暗号資産が49兆ドル規模の米国退職金市場を狙う
TechFlow厳選深潮セレクト
暗号資産が49兆ドル規模の米国退職金市場を狙う
トランプ政権の政策支援を受けて、ビットコインなどの代替資産が正式に401(k)およびIRA（個人退職勘定）に導入された。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Forbes
翻訳：AididiaoJP、Foresight News
米国の退職金制度の総資産規模は49.1兆ドルに達し、一般市民にとって最大の貯蓄プールである。現在、暗号資産は自己管理型個人退職勘定（Self-Directed IRA）を通じて、この領域に力強く参入している。ある主要な自己管理型信託機関が最近新たにプラットフォームを立ち上げ、投資家が1つの口座内でリアルタイムで約100種類の暗号資産トークンを取引できるようになったほか、株式、不動産、金、私募株式など多様な資産も同一口座で保有可能となった。
※自己管理型IRA（Self-Directed IRA）とは、従来の個人退職勘定（IRA）とは異なり、口座所有者が自ら投資先を決定・管理できる特別なIRAであり、従来のIRAのように株式・債券・投資信託（ミューチュアルファンド）やETFなどの一般的な金融商品に限定されない。つまり、より広範な「代替資産（アセットクラス）」への投資を可能にする、自由度の高い退職資金運用手段である。
IRA Financialの創業者兼代表であるアダム・ベルグマン氏は、ポッドキャストで率直にこう語った。「大多数の米国人は、大手金融機関によって『IRAや401(k)には伝統的な資産しか投資できない』という刷り込みを受けています。しかし、過去50年にわたり、それは事実ではありませんでした。」彼は、真に富を築いた人々は単に株式を保有しただけではなく、私募資産、私募株式、ヘッジファンド、そしてビットコインなどの代替投資を通じて資産を飛躍的に拡大してきたと指摘する。「我々は皆、騙されてきたのです。」
ベルグマン氏は、S&P500指数や投資信託、ETFに過度に集中することは、実際にはリスク分散になっていないと強調する。なぜなら、それらに投資することは、実質的に7社の大企業の株式を保有することに等しいからだという。「退職勘定の最大のメリットは、資金が課税されずに成長できる点にあります。この非課税成長の恩恵こそが、暗号資産などの代替資産がこの市場に参入する際の最も大きな魅力なのです。」
規制の扉はすでに開かれた
長年にわたり、フィデリティ（Fidelity）やスワブ（Schwab）といった大手機関が、代替資産の退職勘定への導入を意図的に阻害してきたとの批判がある。これに対しベルグマン氏は強い不満を表明し、「彼らはこれらの資産はリスクが高いと主張するが、実際には顧客が不動産や金を購入すると、資産ベースの管理手数料を徴収できないため、単に自分たちが儲からないから拒否しているだけです。」と述べている。
しかし、規制の風向きはすでに変化しつつある。2022年3月、米労働省は、401(k)の受託者が暗号資産を提供する際に「極めて慎重」になるよう求めたが、2025年5月28日には、このガイドラインが正式に撤回された。わずか10週間後の6月下旬、トランプ大統領は「401(k)投資家のための代替資産アクセス民主化に関する大統領令」に署名し、私募株式、不動産、デジタル資産を職場向け退職年金制度へ導入するよう、関係規制当局に明確に指示した。今後約15兆ドルの資産を相続するZ世代は、伝統的銀行よりもビットコインをより信頼しており、まもなく退職投資ポートフォリオにビットコインが登場するだろう。
1口座・1料金：真の全資産統合プラットフォーム
IRA Financialの新プラットフォームでは、インタラクティブ・ブローカーズ（Interactive Brokers）を活用して、株式・ETF・投資信託のゼロ手数料取引が可能。暗号資産取引はビットスタンプ（Bitstamp）およびロビンフッド（Robinhood）を通じて実施され、購入時に最大約1％の手数料が発生するが、保有手数料は一切不要。また、不動産、ハードマネー融資（Hard Money Loan）、私募株式、貴金属などもすべて同一口座で管理でき、年会費は500ドル未満に抑えられる。
「我々は、全国で唯一、株式・ビットコイン・不動産を1つのプラットフォームで統合し、単一の低額定額料金のみを課す機関です」とベルグマン氏は誇らしげに語る。「バンガード（Vanguard）、スワブ、フィデリティでは、これは絶対にできません。」競合他社のiTrustCapitalやAltoもIRA内での暗号資産取引を提供しているが、複数の資産クラスをシームレスに統合し、かつ資産残高に応じた管理手数料を一切課さないサービスは、いまだに極めて稀である。
ベルグマン氏は業界で一般的な「資産規模に応じた手数料」モデルを強く批判する。「それはまさに犯罪です。あなたが賢く投資したからといって、私がその成果からさらに利益を得ていいはずがありません。管理手数料を支払うのは構いませんが、あなたの成功を罰するような仕組みは許されません。」
ビットコインに賭けた税務弁護士
ベルグマン氏は元ニューヨーク州の税務弁護士であり、2008年に退職し、ゼロからの起業を決意。創業初年度から5年間は一切給与を受け取らずに事業を育てた。2015年、財務アドバイザーの反対を押し切り、初めてビットコインを購入した。「アドバイザーは『お前は狂っている。ビットコインは詐欺だ』と言いました。当時私は40代半ばで、あと20〜30年は時間があります。万が一失敗しても、それほど大きなダメージにはならないと考えました。」彼のあらゆる意思決定は、リスクとリターンのバランスに基づいている。また、IRA Financialは、退職勘定によるビットコイン保有をいち早く認めた機関の一つでもある。
彼は特にピーター・ティール氏のロスIRA（Roth IRA）について言及する。プロパブリカ（ProPublica）が2021年に報じたところによると、この口座は1999年に2,000ドル未満の創業者株から始まり、2019年末時点で約50億ドルにまで成長し、その全額が非課税となっている。「ティール氏を私は非常に尊敬しています。」とベルグマン氏は話す。
見過ごせないリスク警告
自己管理型IRAには当然ながらリスクも伴う。著名なIRA専門家エド・スロット氏は、こうした口座を「あなたは完全に自力で戦わなければならない」と表現している。米証券取引委員会（SEC）、米金融業協会（FINRA）、米州証券管理者協議会（NASAA）はいずれも、自己管理型IRAはより幅広い投資選択肢を提供する一方で、潜在的なリスクも高いことを警告しており、信託機関は顧客が購入する資産を審査しないと明記している。
IRA Financial自身も過去に深刻な打撃を被っている。2022年2月、ハッカーが同社のメインAPIキーを悪用し、ジェミニ（Gemini）で管理されていた顧客口座から約3,600万ドル相当のビットコインおよびイーサリアムを盗み出した。その後、資金はトーナドーキャッシュ（Tornado Cash）を介してマネーロンダリングされた。この事件は、資産の集中保管に伴うリスクを浮き彫りにしたものであり、現物ビットコインETF市場でも同様の問題が顕在化しており、多くの資産が単一の信託機関に集中しているのが現状である。
さらに致命的なのは、投資家がIRA口座内の暗号資産の秘密鍵（プライベートキー）を自ら管理する場合、その口座全体が無効とされ、これまで数十年間にわたって享受してきた課税猶予が一瞬にして失われ、即座に課税対象となる可能性がある点である。
にもかかわらず、ベルグマン氏自身は、資産の50〜60％を代替資産に配分しており、現在は「富裕層が実際にそうしている方法」を論じる書籍を執筆中である。「バンガードやスワブ、フィデリティのIRA口座で不動産や金を購入できない理由など、どこにもありません。大手銀行が私を妨げるのは、いったい何の権限があるのでしょうか？」と彼は問いかけ、このプラットフォームを完成させるのに16年もの歳月を費やした。
結びに
規制の緩和と技術的プラットフォームの成熟に伴い、暗号資産はこれまでにない規模で米国の主流な退職貯蓄制度へと浸透しつつある。ベルグマン氏の主張は過激ではあるが、本質を突いている——伝統的金融機関は長年にわたり、一般市民の富の選択肢を不当に制限してきた。そして、代替資産こそが、真に富の格差を拡大させる鍵となる可能性があるのだ。ただし、チャンスとリスクは表裏一体であり、投資家は高リターンを追求する一方で、自己管理型口座の複雑性および潜在的な落とし穴を十分に評価する必要がある。
暗号資産投資と退職資金計画は極めて個人に依存するため、専門の税理士およびファイナンシャルアドバイザーに相談したうえで、慎重な判断を下すことを推奨する。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
Forbes
