트레이더 타이키(Taiki) 자述: 비트코인은 이미 6만 달러에서 바닥을 형성했으며, 다음 10배 상승 잠재력이 있는 알트코인 기회는 어떻게 찾아야 할까?
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트레이더 타이키(Taiki) 자述: 비트코인은 이미 6만 달러에서 바닥을 형성했으며, 다음 10배 상승 잠재력이 있는 알트코인 기회는 어떻게 찾아야 할까?
그는 현재의 포트폴리오를 비트코인(Bitcoin), Zcash, HYPE의 ‘신성 삼위일체’라고 요약하며, 핵심 전략은 투자자들이 피로감을 느껴 시장에서 이탈할 때 신념을 구축하고, 시장 심리가 다시 살아나기를 기다리는 데 있다고 설명했다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰정리 & 번역: TechFlow
인터뷰이: Taiki Maeda
팟캐스트 출처: Taiki Maeda
원제: Bears are Wrong. Crypto is Going So Much Higher.
방송일: 2026년 5월 19일
핵심 요약
Taiki Maeda는 암호화폐 시장이 지난 6~8개월간의 부정적 피드백 루프에서 벗어나고 있으며, 극도의 비관 속에서 비트코인(BTC)이 단계적으로 바닥을 형성했다고 분석한다. 그는 시장이 지금 자신이 ‘녹색 K-라인 치료법(Green K-Line Therapy)’이라 명명한 자기 회복 과정에 진입하고 있다고 말한다. 또한 그는 BTC 포지션을 청산하고, 더 많은 자금을 제카시(ZEC)에 투자했다고 밝혔다.
그는 현재 암호화폐 시장이 ‘녹색 K-라인 치료법’이라는 자기 회복 과정에 진입하고 있다고 다시 강조한다. 그에 따르면 ZEC와 HYPE 같은 알트코인은 강력한 상승 잠재력을 지니고 있으며, 다가올 불장에서 선두주자가 될 가능성이 높다. 그는 현재의 포트폴리오를 비트코인, 제카시, 하이퍼리퀴드(HYPE)로 구성된 ‘신성 삼위일체(Sacred Trinity)’라고 정의하며, 핵심 전략은 투자자들이 지쳐서 시장에서 이탈할 때 신념을 구축하고, 시장 심리가 다시 불타오를 때를 기다리는 것이라고 설명한다.
주요 인사이트 요약
부정적 피드백 루프 탈출: “녹색 K-라인 치료법”이 시작됐다
- “시장은 항상 극도의 낙관 또는 극도의 비관 속에서 정점 또는 바닥을 형성한다. 지난 6~8개월 동안 우리는 부정적 반사성(negative reflexivity) 루프를 경험했다.”
- “어느 시점에 이르면 매도자의 보유 BTC가 완전히 소진되고, 시장은 미미한 매수세만으로도 가격을 다시 끌어올릴 수 있게 된다.”
- “우리는 현재 회복 과정에 접어들었으며, 나는 이를 ‘녹색 K-라인 치료법’이라 부른다. 더 높은 가격은 원래 실망했던 투자자들의 자신감을 되찾게 하고, 다시 시장으로 돌아오게 한다.”
- “시장은 늘 ‘우려의 벽(Wall of Worry)’을 타고 올라간다. 많은 이들이 바닥을 놓치고 나서야 자신의 실수를 깨닫고, 더 높은 가격에서 재매수하게 된다. 시장은 언제나 악재 속에서 바닥을 찍으며, 사람들이 가장 비관적인 순간에 저점을 형성한다.”
Saylor의 잠재적 BTC 매도에 대한 궁극적 전략 게임
- “지난 분기 실적 발표 콜에서 그는 기업에 유리하다면 BTC를 매도할 수도 있다고 언급했는데, 이로 인해 많은 이들이 매우 긴장했다. …… 본질적으로 두 경우는 거의 동일한 효과를 낸다. 핵심은 그가 영원히 차입에만 의존할 수 없다는 점이다. 그가 원한다면, 부채 상환을 위해 BTC를 매도하는 것도 완전히 가능한 선택이며, 이 역시 일종의 거래 행위로 볼 수 있다.”
- “Saylor의 고조된 행보는 마치 BTC가 성공하면 그가 세계 최고 부자로 등극할 것처럼 느껴지게 한다. 물론 나는 그를 위해 기뻐하겠지만, 5년 전과 비교했을 때, 지금의 BTC는 내 마음속에서 진정으로 지지하기 어려워졌다.”
- “전체 암호화폐 업계는 BTC의 성공을 필요로 한다.”
- “앞으로 사람들은 무엇을 중시할까? 하나의 가능성 있는 서사는 ‘BTC는 법정통화에 대한 보험이고, ZEC는 BTC에 대한 보험’이라는 것이다.”
30세의 레버리지 감축: 경계선상의 초과 수익(Edge)이 현실화되고 있다
- “20대의 Taiki는 레버리지를 활용해 대담하게 롱 포지션을 취할 수 있었지만, 30대의 Taiki는 더 신중해야 한다고 느낀다. 적어도 다음 레버리지 진입 전까지는 현물 중심의 포지셔닝으로 되돌아가야 한다.”
- “내가 BTC에 레버리지를 걸었던 이유는, Stretch가 시장에서 충분히 평가받지 못했다고 판단했기 때문이다. 그러나 지금은 시장이 이미 Stretch의 가치를 이해하고 소화했다고 느낀다. 따라서 이 부분의 초과 수익(edge)은 줄어들었다고 생각한다.”
- “BTC를 롱하는 것은 합리적이다. 왜냐하면 그것은 우리를 불장에서 벗어나게 할 자산일 가능성이 높으며, 향후 대부분의 알트코인을 능가할 수 있기 때문이다.”
VC 쓰레기 거부: 10배~100배 알트코인을 찾기 위한 역방향 프레임워크
- “첫째, VC가 주도하는 바포웨어(Vaporware)는 상승할 가능성이 매우 낮다. 둘째, NFT 및 밈코인(Meme Coin)이다. 셋째, 사람들의 진심 어린 지지를 얻기 어려운 서사이다. 넷째, 차트가 일관되게 하락하며 생명 징후조차 보이지 않는 자산이다. 마지막으로, PVP(Player vs. Player)형 자산이다.”
- “다음 10배 코인은 어떤 특징을 가져야 할까? 첫째, PVE(Player vs. Environment)형 자산에 가까워야 한다. 둘째, 쉽게 지지받을 수 있는 서사를 가져야 한다. 셋째, 거시적 트렌드와 부합해야 한다. 마지막으로, 이미 시장 모멘텀을 보여주는 자산이어야 한다.”
- “더 나은 투자 전략은 이미 움직이기 시작해 바닥에서 반등하고 명확한 상승 추세를 보이는 자산을 선택하는 것이다.”
- “솔라나(Solana)의 성공은 단순한 기술적 승리가 아니라, 시장 심리와 서사의 승리이기도 하다. …… 우리가 고민해야 할 것은, 어떤 자산이 상승할 때 사람들이 기쁘게 느끼는가? 어떤 자산이 상승함으로써 더 많은 상승을 창출할 수 있는가?”
- “나는 ‘신성 삼위일체’ 암호화폐 포트폴리오를 운영한다: 비트코인, 하이퍼리퀴드, 제카시. 나는 이것이 믿을 만하고 오랫동안 보유할 가치가 있는 조합이라고 믿는다.”
왜 계속해서 제카시($ZEC)를 추가 매수하는가?
- “그 이후 약 75% 하락했으나, 최근 다시 강력한 반등을 시작했다. 월봉 차트를 보면, 약 10년 만의 가격 돌파를 눈앞에 두고 있다. 10년 차원의 돌파를 무시하는 것은 잘못된 일이다.”
- “스크린드 풀(shielded pool) 기능은 믹서(mixer)와 유사하면서 동시에 자본 저장 수단이기도 하다. 더 높은 가격은 스크린드 풀 내 ZEC의 가치를 높여, 더 많은 자금 유입을 유도한다. 따라서 이 관점에서 ZEC의 기본 여건은 점차 개선되고 있다.”
- “올해 1월 미국 증권거래위원회(SEC)는 ZEC에 대한 소송을 철회했으며, 미국의 벤처 캐피털 기업들도 ZEC를 위해 로비 활동을 시작했다. …… ZEC는 사이퍼펑크(cypherpunk) 개념 기반의 프라이버시 코인으로, 이더리움과 솔라나 커뮤니티를 연합시켜 ZEC의 프라이버시 기능에 대해 공동으로 강세 내용을 발표하고 논의하게 만들고 있다.”
- “캘리포니아주가 최근 부유세 도입을 제안했고, 호주에서도 일회성 5% 부유세 논의가 진행 중이다. 이는 고액 자산가들이 자산 프라이버시를 보호할 새로운 방법을 모색하도록 유도할 수 있다.”
하이퍼리퀴드($HYPE)는 페어프(PERP) 및 RWA 분야의 확실한 선두주자
- “대부분의 장기 미달성 알트코인은 궁극적으로 제로로 수렴할 것이며, 대부분의 거래량은 금, 석유, 주식 등의 실물 자산(RWA)으로 흘러갈 것이다. 하이퍼리퀴드는 이 분야에서 매우 뛰어난 성과를 보이고 있다.”
- “전쟁 기간 동안 하이퍼리퀴드 플랫폼에서는 이미 석유 가격 발견(price discovery)이 이루어졌다. 이는 매우 긍정적인 신호이다. 또한 최근 IPO 시장에서 일부 전통 금융 참여자들이 제한된 관할권을 통해 하이퍼리퀴드에 접근해 IPO 사전 가격 책정을 관찰하기도 했다.”
- “이 프로젝트는 VC의 참여 없이 진행되었으며, 팀은 관대한 에어드랍을 실시했고, 창립자 역시 매우 겸손하고 신뢰할 수 있다.”
- “나의 투자 전략은 HYPE를 보유하는 것이지, 빈번한 거래를 하는 것이 아니다.”
- “그들(HYPE와 ZEC)은 ‘양배추 깎기(cabbage chopping)’를 통해 수익을 내는 것이 아니라, 전체 업계에 가치를 창출함으로써 스스로 발전을 이끈다.”
‘신성 삼위일체’ 핵심 포트폴리오와 최종 통찰
- “나의 현재 포트폴리오는 매우 단순하다: 레버리지 없이 순수 현물만 보유한다. …… 핵심 포트폴리오는 ‘신성 삼위일체’—비트코인, 제카시, 하이퍼리퀴드—로 구성된다. 이 세 자산은 각각 레프트 커브(left curve, 간단하고 직접적인 투자), 미드 커브(mid-curve, 중간 복잡도 투자), 라이트 커브(right curve, 복잡하고 고위험 투자)를 대표한다.”
- “때로는 어떤 것을 믿는 용기, ‘구매’를 의미하는 녹색 버튼을 누르는 담력이 필요하다.”
- “나는 제시 리버모어(Jesse Livermore)의 말을 믿는다: ‘큰 돈은 거래로 벌지 않고, 기다림으로 번다.’ 나는 이미 매수했고, 이제 해야 할 일은 인내심을 갖고 기다리는 것이다.”
비트코인이 이미 바닥을 찍은 이유
Taiki Maeda：
나는 올해 남은 기간 동안 암호화폐 시장이 매우 훌륭한 성과를 낼 것이라고 생각하지만, 대부분의 사람들은 아직도 지나치게 비관적이거나 자만하고 있어 이를 인식하지 못하고 있다. 이번 영상에서는 최근 내 포트폴리오 조정 내용과, 왜 내가 비트코인(BTC), 제카시(ZEC), 하이퍼리퀴드가 더 높은 가격을 향해 갈 것이라고 믿는지에 대해 공유하겠다.
나는 이 문제를 자세히 논의한 별도의 영상 플레이리스트를 채널에 올렸다. 시간이 있다면 꼭 참고하길 바란다. 하지만 영상이 많다는 것을 알고 있으므로, 여기서는 가능한 한 빠르게 요약하겠다.
나는 자주 ‘반사성(reflexivity)’이라는 개념을 언급한다. 간단히 말하자면, 가격이 오르면 사람들은 점점 더 낙관적으로 되고, 가격이 떨어지면 점점 더 비관적으로 된다. 그러나 시장 심리는 어느 시점에서 반드시 반전된다.
보통 시장은 극도의 낙관 또는 극도의 비관 속에서 정점 또는 바닥을 형성한다. 지난 6~8개월 동안 우리는 부정적 반사성 루프를 경험했다. 시장은 정점에서 매우 낙관적이었고, 이후 비트코인 가격 하락으로 투자자들이 청산되고 손실을 입으면서 심리는 바닥으로 떨어졌다. 많은 이들이 가격이 더 하락할 것이라 믿고 매도했으며, 더 낮은 가격에서 재매수하려 했다. 그들은 더 낮은 가격이 필연적이라고 설득하기 위해 온갖 이유를 찾았다.하지만 어느 시점에 이르면 매도자의 보유 BTC가 완전히 소진되고, 시장은 미미한 매수세만으로도 가격을 다시 끌어올릴 수 있게 된다.
시장 심리를 관찰하는 지표 중 하나는 공포와 탐욕 지수이다. 당신이 이 지표를 믿든 안 믿든, 적어도 참고 자료로서의 가치는 있다. 예를 들어, 지난 달 비트코인 가격이 66,000달러 근처에 도달했을 때, 이 지수는 역사상 최저치를 기록했다. 당시 상황이 3AC 붕괴, 루나(Luna) 붕괴, 코로나로 인한 급락만큼 나쁘지는 않았음에도 불구하고, 심리는 그때보다도 더 비관적이었다는 점은 믿기 어렵게 들릴 것이다.
공포와 탐욕 지수가 극도로 낮을 때, 적어도 이는 좋은 매수 타이밍을 알려주는 신호가 될 수 있다. 우리는 극도의 비관 속에서 BTC를 매도하는 대신, 시장이 바닥을 찍었음을 확인할 수 있는 이유를 찾아야 한다.
개인적으로, 지난 몇 달간 나는 채널에서 STRC와 Stretch를 자주 언급하며, 이들이 BTC 매수의 좋은 이유라고 주장해왔다. 매도자의 보유 물량은 거의 고갈되었다. 이란 전쟁, 미국 주식시장 10% 하락 등 여러 악재에도 불구하고, BTC 가격은 65,000달러 아래로 떨어지지 않았다. 동시에 마이클 세일러(Michael Saylor)는 마이크로스트래티지(MicroStrategy)를 통해 수십억 달러 규모의 BTC를 투자하기 시작했다. 예를 들어, 그는 3월에 15억 달러, 4월에는 약 35억 달러 규모의 BTC를 매수했다.
나는 이러한 사건들이 적어도 7만 달러 근처에서 매수할 수 있는 좋은 계기를 제공했으며, 리스크 대비 수익률 측면에서도 우수하다고 생각한다. 현재 BTC 가격은 8만 달러 근처에서 수천 달러 범위 내에서 움직이고 있다. 나는 시장이 계속해서 ‘우려의 벽’을 타고 오를 것이라고 믿는다.
흥미로운 점은, 마이클 세일러가 마이크로스트래티지를 통해 일반적으로 BTC의 지역적 정점에서 고점 매수한다는 사실이다. 그가 발표한 최대 매수 공고를 살펴보면, MSTR의 mNAV(시가총액 대비 순자산비율)가 2 이상일 때, 즉 매우 높은 수준일 때 발생하는 경우가 많다. 그러나 최근에는 mNAV가 매우 낮은 상태에서도 대규모 BTC 매수를 실행했다. 이는 시장이 6만 달러를 바닥으로 받아들이는 정도가 높아졌음을 시사하며, BTC의 미래 전망이 더욱 밝아질 수 있음을 예고한다.
시장은 우리에게 6만 달러가 바닥일 수 있음을 말하고 있다. 매수자들이 다시 시장에 진입하고 있다. 만약 이 가설이 맞다면, BTC 가격은 앞으로도 계속 상승할 가능성이 있다.시장은 늘 ‘우려의 벽’을 타고 올라간다. 많은 이들이 바닥을 놓친 후 자신의 실수를 깨닫고, 더 높은 가격에서 재매수하게 된다. 시장은 언제나 악재 속에서 바닥을 찍으며, 사람들이 가장 비관적인 순간에 저점을 형성한다.
나는 우리가 긍정적 반사성 루프로 진입하고 있다고 생각한다. 더 높은 가격은 사람들을 더 낙관적으로 만들고, 다시 BTC를 매수하게 만든다. 마이크로스트래티지의 기본 여건을 예로 들면, 세일러의 매수 행위는 한계적으로 BTC 가격을 끌어올린다. 그리고 BTC 가격 상승은 다시 MSTR의 mNAV를 높여, 세일러가 더 많은 자금을 조달해 또 다른 BTC 매수를 가능하게 한다. 이러한 심리적 효과는 더 많은 이들이 BTC를 보유하거나 재매수하도록 유도한다.
현재,우리는 회복 과정에 접어들었으며, 나는 이를 ‘녹색 K-라인 치료법’이라 부른다. 더 높은 가격은 원래 실망했던 투자자들의 자신감을 되찾게 하고, 시장으로 다시 돌아오게 한다. 당신이 이를 인식하기 전에, 가격은 이미 더 높아지고, 점진적인 상승은 사람들의 암호화폐 자산에 대한 신뢰를 되찾게 만든다.
Saylor가 BTC를 매도한다면 어떻게 될까?
Taiki Maeda：
그러나 나는 마이클 세일러가 BTC를 매도할 수 있다는 비관론에 대해서도 응답하고 싶다. 솔직히 말해, 나는 이에 대해 전혀 놀라지 않는다.지난 분기 실적 발표 콜에서 그는 기업에 유리하다면 BTC를 매도할 수도 있다고 언급했는데, 이로 인해 많은 이들이 매우 긴장했다. 사실 나는 지난 달부터 이런 상황이 발생할 수 있다고 말한 바 있다. 왜냐하면 STRC 메커니즘이 그에게 저점 매수·고점 매도를 가능하게 하기 때문이다.
예를 들어, 그는 BTC 가격이 7만 달러 근처에 도달했을 때, 지금까지 해온 것처럼 레버리지를 활용할 수 있다. 거래가 성공하면 가격이 상승하고, 특정 mNAV(시가총액 대비 순자산비율) 이상에서 MSTR을 매도해 Stretch를 다시 매입·소각하거나, 기업의 현금 보유액을 늘릴 수 있다. 지난 달 나는 그가 직접 BTC를 매도할 가능성에 대해 충분히 고려하지 못했다.하지만 본질적으로 두 경우는 거의 동일한 효과를 낸다. 핵심은 그가 영원히 차입에만 의존할 수 없다는 점이다. 그가 원한다면, 부채 상환을 위해 BTC를 매도하는 것도 완전히 가능한 선택이며, 이 역시 일종의 거래 행위로 볼 수 있다. 다만 우리는 그가 지금까지 계속 BTC를 매수해왔다는 점을 주목해야 한다.
지난 몇 달간 나는 Stretch와 MSTR에 대해 계속 논의해왔다. 이는 내가 BTC에 레버리지를 걸고 대규모 매수를 결정한 주요 이유 중 하나였다. 그러나 차분히 생각해보면, 이것이 내가 암호화폐 업계에 진입한 본래 목적은 아니다. 나는 세일러를 따라 코인을 사기 위해 이 업계에 들어온 것이 아니다. 물론 지금은 그의 행보를 어느 정도 주시할 필요가 있다. 혹은 무시해도 되지만, 이는 분명 수익을 얻는 한 가지 방식이기도 하므로, 나는 이것도 연구해왔다.
세일러가 BTC를 매도할지 여부에 대해, 나는 이것이 언젠가는 반드시 일어날 것이라고 생각한다. 이것이 호재인지 악재인지는 확실히 알 수 없다. 오히려 호재일 수도 있다. 그가 일부 BTC를 매도하더라도 시장은 잠시 공포에 휩싸일 수 있지만, 결국 이는 그리 큰 문제가 아니라는 것을 깨닫게 될 것이다. 어쨌든 그는 이후에도 계속해서 더 많은 BTC를 매수할 수 있다. 어쨌든 이 사건은 언젠가는 반드시 일어날 것이며, 아마도 Stretch 거래는 이미 완료된 것일지도 모른다.
왜 일부 이익을 실현했는가?
Taiki Maeda：
먼저, 내가 일부 이익을 실현한 이유를 설명하고 싶다. 분명히 말하지만, 이는 내가 비관론자(bearish)로 전환했기 때문이 아니다. 여러분이 2주 전 영상을 보았다면, 당시 내 포트폴리오에서 BTC 현물과 영구계약(perpetual contract)의 총 노출 비중이 100%를 넘었다는 것을 기억할 것이다. 게다가 나는 제카시와 HYPE에도 롱 포지션을 보유하고 있었다. 이것은 내가 지금까지 가져본 가장 공격적인 투자 상태였다.
사실 나는 이미 오래전부터 5월 중순이나 6월 중순에 일부 이익을 실현할 수 있다고 언급해왔다. 결국 나는 5월 15일, 바로 내 생일当天에 일부 이익을 실현했다. 여기에 중요한 배경이 있다. 며칠 전 나는 브루클린 하프마라톤(Brooklyn Half Marathon)에 참가했다. 이 경기는 나에게 매우 고통스러웠고, 어지러움을 느끼고 시야가 흐릿해질 정도였다. 집으로 가는 지하철 안에서 나는 갑자기 하나의 사실을 깨달았다: 나는 정말로 늙었다. 나는 이미 30세가 되었고, 29세도 아니며, 더 이상 20대의 나도 아니다.20대의 타이키는 레버리지를 활용해 대담하게 롱 포지션을 취할 수 있었지만, 30대의 타이키는 더 신중해야 한다고 느낀다. 적어도 다음 레버리지 진입 전까지는 현물 중심의 포지셔닝으로 되돌아가야 한다.
따라서 나는 여전히 매우 강력한 롱 관점을 유지하고 있지만, 일부 현금 포지션을 늘렸다. 나는 여전히 BTC와 ZEC를 보유하고 있으며, 더 많은 ZEC도 추가 매수했다(뒤에서 자세히 설명할 것이다). 또한 하이퍼리퀴드도 계속 보유하고 있다. 현금 포지션을 일부 확보한 것은, 나 자신이 좀 더 성숙해졌다고 느끼기 위해서이다.
더 진지하게 말하자면, 2주 전 나는 마이클 세일러가 향후 몇 주 이내에 20~30억 달러 규모의 BTC를 매수할 것으로 예측했고, 이로 인해 BTC 가격이 8만 달러를 넘을 가능성이 높다고 언급했다. 그때쯤이면 일부 이익을 실현할 수도 있다고 말했다. 따라서 이번 이익 실현은 내가 이전에 공개적으로 발표한 계획을 그대로 실행한 것일 뿐, 놀랄 만한 일이 아니다.
그렇다면 내 예측이나 거래 가정은 어떻게 되었을까? 세일러는 약 20억 달러 규모의 BTC를 매수했는데, 이는 내가 예측한 범위의 하단에 해당한다. 3월에 15억 달러, 4월에 34억 달러, 5월에 약 20억 달러를 매수했다. 이것이 일정한 추세를 형성하는가? 나는 확신할 수 없다.
내가 BTC에 레버리지를 걸었던 이유는, Stretch가 시장에서 충분히 평가받지 못했다고 판단했기 때문이다. 그러나 지금은 시장이 이미 Stretch의 가치를 이해하고 소화했다고 느낀다. 따라서 이 부분의 초과 수익(edge)은 줄어들었다고 생각한다. 내 논리는 단순하다:나는 Stretch가 당시 미평가 상태였기에 롱 포지션을 취했고, 지금은 이미 평가된 상태이므로 레버리지를 해제했다. 이것은 내가 더 이상 롱 관점을 유지하지 않거나 비관론자가 되었기 때문이 아니라, 내 거래 가정의 일부가 이미 실현되었기 때문이다. 전반적으로 나는 여전히 롱 관점을 유지한다.
나는 여전히BTC를 롱하는 것이 합리적이라고 생각한다. 왜냐하면 그것은 우리를 불장에서 벗어나게 할 자산일 가능성이 높으며, 향후 대부분의 알트코인을 능가할 수 있기 때문이다. 그러나 시장 심리가 가장 무감각하고 절망적인 순간에는, 특히 알트코인에서 새로운 기회를 찾아야 한다. 당신은 스스로에게 물어봐야 한다: 다음 시장은 무엇을 주목할 것인가? 어떤 서사가 우리를 불장에서 벗어나 새로운 불장으로 이끌 것인가? 시장은 지금 우리에게 어떤 신호를 보내고 있는가? 우리는 어떤 방향을 주목해야 하는가?
다음 10~100배 알트코인을 찾는 프레임워크
Taiki Maeda：
이제 나는 다음 10~100배 알트코인을 어떻게 찾을 수 있는지에 대해 이야기하고 싶다. 물론 이것은 꿈처럼 들릴 수 있지만, 실제로는 훨씬 더 어렵다. 그러나 나는 내 프레임워크를 공유하고 싶다. 바로 이 프레임워크가 나로 하여금 대량의 ZEC와 HYPE를 매수하게 만들었고, 나는 그것들이 이번 사이클의 최대 승자 중 하나가 될 것이라고 믿는다.
고인 찰리 멍거(Charlie Munger)는 역방향 사고의 원칙을 제시한 바 있다. 그는 이를 아주 간단하게 요약했다: 그의 인생 철학은 먼저 무엇이 어리석은지를 파악한 후, 그것을 피하는 것이다. 다시 말해, 성공하고 싶다면 실패한 사람들이 무엇을 했는지 연구하고, 같은 실수를 반복하지 않도록 해야 한다. 이것이 바로 역방향 사고의 핵심—뒤로 거슬러 올라가는 것이다.
이 원칙을 현재의 암호화폐 시장에 적용해보면, 우리가 BTC가 6만 달러에서 바닥을 찍었다고 가정한다면, 어떤 알트코인이 여기서 10배, 20배, 심지어 50배까지 상승하려면 지금 어떤 일이 일어나야 할까? 이 코인은 어떤 특징을 가져야 할까? 사람들은 어떻게 그것에 대해 이야기할까? 그것과 관련된 서사는 무엇일까? 이러한 질문들을 통해 우리는 역으로 답을 도출할 수 있다.
첫째, VC 바포웨어(Vaporware)는 상승할 가능성이 거의 없다. 벤처 캐피털 기관이 매우 낮은 기업가치로 진입한 프로젝트는 대규모 상승 공간이 거의 없다. 소매 투자자로서 우리는 그런 프로젝트를 살 이유가 없다.
둘째, NFT와 밈코인(Meme Coin)은 이전 사이클에서는 인기가 있었지만, 나는 이번 사이클에서는 시장의 관심이 이동했고, 더 이상 이 자산들을 이전처럼 열광적으로 추종하지 않을 것이라고 생각한다.
셋째, 사람들의 진심 어린 지지를 얻기 어려운 서사. 시장은 사람들의 열정을 불러일으킬 수 있는 이야기를 필요로 한다. 밈코인이나 VC 바포웨어는 사람들에게 진심 어린 공감을 불러일으키기 어렵다. 쉽게 지지받을 수 있는 프로젝트는 사이퍼펑크 이상에 더 가깝고, 사람들의 열정을 불러일으키는 경향이 있다.
넷째, 차트가 일관되게 하락하며 생명 징후조차 보이지 않는 자산. 어떤 알트코인의 가격 차트가 계속 하락하고, 반등 징후가 전혀 보이지 않는데, BTC는 이미 6만 달러에서 8만 달러 근처까지 상승했다면, 이 알트코인은 아마도 결코 움직이지 않을 것이다.
마지막으로, PVP(Player vs. Player)형 자산. 우리는 PVE(Player vs. Environment)형 자산을 찾아야 하며, 남에게 팔아야만 수익을 얻는 자산이 아니다.
반대로, 다음 10배 코인은 어떤 특징을 가져야 할까?
첫째, 그것은 PVE(Player vs. Environment)형 자산에 더 가까워야 한다. 이런 자산은 모든 보유자에게 이익을 줄 수 있어야 한다. 즉, 가격이 상승할 때 모두가 이익을 얻을 수 있고, ‘우리는 모두 성공할 것이다(WAGMI)’라는 분위기를 조성해야 한다.
둘째, 쉽게 지지받을 수 있는 서사. 이런 서사는 시장의 긍정적 반사성을 촉발시켜야 한다. 가격이 상승하면 더 많은 사람이 낙관적으로 되고, 이는 다시 가격 상승을 부추긴다.
셋째, 거시적 트렌드와 부합해야 한다. 이런 자산은 향후 1~2년 내 거시적 트렌드를 타고 있어야 하며, 구식의 서사가 아니다. 예를 들어, 밈코인은 뚜렷한 거시적 트렌드를 받치지 못하지만, ZEC와 하이퍼리퀴드의 서사는 훨씬 더 매력적이다.
마지막으로, 이미 시장 모멘텀을 보여주는 자산. 어떤 알트코인이 여기서 계속 상승하려면, 지금 당장 이미 상승하고 있을 가능성이 높다. 많은 이들이 ‘역사적 저점에서 매수’하는 것을 좋아하지만, 시장의 법칙은 이미 상승하고 있는 자산이 계속 상승할 가능성이 더 높다는 것이다.
더 나은 투자 전략은 이미 움직이기 시작해 바닥에서 반등하고 명확한 상승 추세를 보이는 자산을 선택하고, 자금을 이 자산들에 배분하는 것이다. 예를 들어, 폴카닷(Polkadot) 같은 자산은 현재 거의 역사적 저점 근처에 있다. 물론 그것이 역사적 고점으로 돌아가면 40배의 상승이 될 것이라고 말할 수는 있다. 그러나 문제는 아무도 이 토큰에 관심을 갖지 않는다는 점이다. 그러므로 이런 자산은 사지 말아야 한다.
반대로, 하이퍼리퀴드 같은 자산은 45달러에서 이미 상승 잠재력을 보여주었다. 그것은 좋은 서사와 구조적 순풍을 타고 더 상승할 가능성이 있다. 우리는 모두 하이퍼리퀴드가 훌륭한 토큰임을 이해할 수 있다. 그 가격 차트는 매우 매력적으로 보이며, 강력한 상승 추세를 나타낸다. 당신은 반대로 스스로에게 물어볼 수도 있다: 만약 BTC가 6만 달러에서 바닥을 찍지 않았다면, HYPE의 거래 성과는 지금과 같았을까? 주목할 점은, HYPE는 1월 말에 바닥을 찍었고, BTC는 10월부터 1월까지 하락했을 때 HYPE도 함께 하락했다는 것이다. 그러나 1월부터 시장에 변화가 일어났고, 매수자들이 진입하면서 가격은 꾸준히 우상향했다. 이런 추세는 우리가 진지하게 고민해볼 가치가 있다.
사람들은 자주 나에게 “다음 솔라나는 무엇인가?”라고 묻는다. 솔라나는 이전 사이클의 대표적 자산이다. 그 성과를 되돌아보면, 그것은 PVE(Player vs. Environment) 특성을 가지고 있으며, 이 특성은 매우 중요하다. 후견적으로 보면, 이것은 매우 자명해 보이지만, 당시에는 솔라나의 성공이 시장 분위기와 밀접하게 연관되어 있었다.
FTX가 붕괴된 후, SOL 가격은 10달러까지 하락했다. 20달러, 30달러, 40달러 근처에서 SOL을 매수한 사람들은 거의 모두 수익을 냈다(단, SBF는 제외). 솔라나 생태계는 훌륭한 에어드랍 행사도 여러 차례 진행했는데, 이는 매우 쉽게 지지받을 수 있는 요소였다. FTX의 붕괴는 ‘악당’을 제거했고, 커뮤니티는 다시 단결할 수 있었다. 동시에 밈코인의 슈퍼 사이클 등 다양한 활동이 솔라나 생태계에서 일어났고, 이는 불장을 위한 활동 중심지가 되었다. 심지어 이더리움 창시자 비탈릭(Vitalik)도 SOL의 바닥에서 강세를 예고하는 트윗을 게시해 전체 시장 분위기를 개선시켰다.
솔라나의 성공은 단순한 기술적 승리가 아니라, 시장 심리와 서사의 승리이기도 하다. 나는 수배 상승을 이룰 수 있는 알트코인은 반드시 이런 에너지를 가져야 한다고 생각한다. 암호화폐 시장은 반사성에 매우 의존하며, 시장 분위기는 결정적이다. 사람들의 자산에 대한 인식은 그 자산의 성과에 직접적인 영향을 미친다. 나는 시장이 사람들을 실망시키는 자산의 가격을 끌어올리려 하지 않을 것이라고 생각한다.우리는 어떤 자산이 상승할 때 사람들이 기쁘게 느끼는가? 어떤 자산이 상승함으로써 더 많은 상승을 창출할 수 있는가? 를 고민해야 한다.
최근,나는 ‘신성 삼위일체’ 암호화폐 포트폴리오를 고안했다: 비트코인, 하이퍼리퀴드, 제카시. 나는 이것이 믿을 만하고 오랫동안 보유할 가치가 있는 조합이라고 믿는다. 비트코인은 ‘기가 차드(giga chad)’ 수준의 핵심 자산이며,하이퍼리퀴드와 제카시는 두 가지 엄청난 잠재력을 지닌 알트코인이다. 나는 투자가 간단할 수 있다고 믿는다: 시장의 변동성을 넘어 투자 과정을 즐기고, 모두가 함께 성공하며, ‘우리는 모두 성공할 것이다(WAGMI)’라는 분위기를 조성하는 것이다.
왜 더 많은 ZEC를 매수했는가?
Taiki Maeda：
먼저, 내가 최근 더 많은 제카시를 매수한 이유를 설명하겠다. 나는 하이퍼리퀴드에 대해 자주 이야기하지만, 제카시는 내가 연구할수록 점점 더 좋아하게 되는 자산이다. 그것은 나를 계속해서 매수하게 만들며, 나는 실제로 그렇게 해왔다. 이전 스크린샷에서 나는 처음에 약 388달러에서 제카시를 매수했고, 이후 598달러 근처에서 또 매수했으며, 550달러 근처에서 추가 매수했다는 것을 확인할 수 있을 것이다. 지금 내 평균 매수 단가는 약 500달러 정도이다. 나는 그것에 대해 매우 흥분하고 있으며, 계속해서 추가 매수할 수 있어서 매우 기쁘다.
우리는 먼저 반사성(reflexivity) 개념에서 시작해보자. 나는 제카시가 매우 반사적인 자산이라고 생각하며, 나는 이 점을 매우 좋아한다. 그것은 반드시 당신의 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지할 필요는 없다. 왜냐하면 그것이 정말 성공한다면, 매우 놀라운 수익을 가져올 수 있기 때문이다. 제카시는 가격이 높아질수록 사람들이 그 제품에 대해 더 긍정적으로 인식하게 되고, 인식이 좋아질수록 기본 여건도 개선되며, 기본 여건의 개선은 다시 가격 상승을 촉진한다. 나는 제카시가 바로 그런 자산이라고 생각한다.
2주 전 나는 제카시의 반사성에 대해 언급했다. 가격이 30~40달러에 불과할 때는 거의 누구도 관심을 갖지 않았고, 심지어 사기라고 말하는 사람도 있었다. 그러나 가격이 상승하기 시작하면 사람들의 태도는 완전히 바뀐다. 그들은 프라이버시가 기본 인권이며, 제카시가 이를 실현하는 핵심이라고 생각하기 시작한다. 가격 상승은 사람들이 제카시의 가치를 다시 인식하게 만들고, 이는 다시 가격 상승을 부추긴다. 나는 우리가 지금 바로 이 전환점에 서 있다고 생각한다.
나를 결국 대규모 추가 매수로 이끈 중요한 이유 중 하나는 제카시가 작년 10월에 한 차례 상승했던 것이다. 당시 나는 시장 전반에 대해 비관적인 관점을 가지고 있었고, ETH를 숏 포지션하고 있었기 때문에 별다른 관심을 두지 않았다. 그러나 나는 제카시가 불장 이후 어떻게 행동할지 계속 관찰해왔다.그 이후 약 75% 하락했으나, 최근 다시 강력한 반등을 시작했다. 월봉 차트를 보면, 약 10년 만의 가격 돌파를 눈앞에 두고 있다. 나는 10년 차원의 돌파를 무시하는 것이 잘못된 일이라고 생각한다.
나는 제카시의 서사가 매우 좋아한다. 그 핵심 서사는 프라이버시(Privacy), 프라이버시 코인(Privacy Coin), 개인적 가치 저장소, 양자 헤지(quantum hedge) 등이다. 나는 또 하나의 새로운 개념—‘세일러 헤지(Saylor Hedge)’를 제안했는데, 뒤에서 자세히 설명하겠다. 제카시는 현금 흐름이 없기 때문에 명확한 평가 기준(바닥 또는 정점)이 없다. 만약 가격이 3000달러까지 오른다고 해도, 누구도 놀라지 않을 것이고, 200달러까지 떨어진다고 해도, 이상하다고 느끼지 않을 것이다. 따라서 제카시는 분명 고위험·고수익 자산이다.
누군가는 제카시의 시가총액이 비트코인의 10% 또는 5%에 도달해야 한다고 생각한다. 이는 비트코인 가격이 상승함에 따라 제카시의 상승 가능성도 함께 커진다는 것을 의미한다. 이 관점에서 제카시는 비트코인의 베타 자산(beta asset)으로 볼 수 있다.
지난 1년 동안 제카시는 많은 중요한 사건을 겪었다. 가장 두드러진 사건은,올해 1월 미국 증권거래위원회(SEC)가 제카시에 대한 소송을 철회했고, 미국의 벤처 캐피털 기업들이 제카시를 위해 로비 활동을 시작했다는 점이다. 나는 모네로(Monero)와 비교했을 때, 제카시가 더 나은 프라이버시 코인이라고 생각한다. 왜냐하면 제카시는 가장 규제 준수(compliant)된 프라이버시 코인이 될 가능성이 높기 때문이다. 모네로를 사용하면 범죄자로 오인될 위험이 있지만, 제카시는 훨씬 더 합법적인 프라이버시 솔루션이다.
우리가 제카시가 현재 가격에서 10배 상승한다고 가정한다면, 지금 어떤 신호가 나타나야 할까? 첫 번째 핵심 신호는 제카시의 스크린드 풀 공급량이 꾸준히 증가하고 있다는 점이다. 스크린드 풀 내 제카시가 많을수록, 제카시의 제품 가치는 높아진다. 예를 들어, 당신이 100만 달러를 숨기고 싶다고 가정하자. 만약 스크린드 풀에 충분한 제카시가 없다면, 그것을 사용할 수 없다. 그런데 만약 당신이 스크린드 풀의 TVL(총 잠금 가치)을 100% 차지한다면, 그 프라이버시의 의미는 사라진다.
제카시의 스크린드 풀은 다음과 같이 작동한다: 당신은 자금을 스크린드 풀에 예치하고, 그것을 그대로 두면 된다. 이후 자금을 이체할 필요가 생기면, 스크린드 풀에서 자금을 인출할 수 있으며, 이때 이전 거래 기록은 추적되지 않는다.스크린드 풀의 기능은 믹서와 유사하면서 동시에 자본 저장 수단이기도 하다. 더 높은 가격은 스크린드 풀 내 제카시의 가치를 높여, 더 많은 자금 유입을 유도한다. 따라서 이 관점에서 제카시의 기본 여건은 점차 개선되고 있다.
나는 왜 제카시가 이렇게 오랜 시간이 걸려서야 시장의 주목을 받기 시작했는지 오랫동안 고민해왔다. 아마도 그것은 장기간의 축적 과정을 필요로 하기 때문일 것이다. 제카시는 작업증명(Proof of Work) 방식으로 발행되며, 4년마다 반감되는 주기를 따른다. 지난 반감은 2024년 11월에 발생했다. 우리가 ‘4년 주기’ 이론을 따른다면, 반감 후 어느 시점에서 강력한 불장이 도래하는 것이 일반적이다. 아마도 제카시는 이런 공급의 점진적 교체 과정을 거쳐야만, 진정한 개인적 가치 저장소이자 비트코인 헤지 도구로서의 역할을 제대로 발휘할 수 있을 것이다.
또 다른 주목할 만한 신호는 제카시가 서로 다른 암호화폐 커뮤니티를 하나로 모으고 있다는 점이다. Bankless의 지지자들부터 솔라나 커뮤니티까지, 모두 제카시의 잠재력에 대해 공동으로 논의하기 시작했다. 2년 전만 해도 이더리움 커뮤니티와 솔라나 커뮤니티는 거의 모든 일에 대해 합의하지 못했고, 심지어 밈코인의 가치에 대해 논쟁하기도 했다. 그러나 지금 제카시는 사이퍼펑크 개념 기반의 프라이버시 코인으로서, 이 커뮤니티들을 하나로 모아 제카시의 프라이버시 기능에 대해 공동으로 강세 내용을 발표하고 논의하게 만들고 있다. 나는 이것이 매우 아름다운 일이라고 생각한다.
지난 1년 동안 암호화폐 업계는 너무 많은 사기 사건을 겪었고, 이로 인해 많은 이들이 이 업계에 대한 신뢰를 잃었다. 제카시의 등장은 업계가 다시 신뢰를 회복할 수 있는 계기가 될 수 있다. 제카시는 이미 10년간 지속된 팀과 장기 보유 커뮤니티를 뒷받침하고 있다. 만약 5년 이상, 혹은 그 이상 제카시를 보유해온 ‘다이아몬드 핸즈(diamond hands)’들이 가격 상승으로 수익을 얻는다면, 나는 대부분의 사람들이 그들을 위해 기뻐할 것이라고 믿는다. 그러나 만약 어떤 무작위 VC 바포웨어 프로젝트가 상승한다면, 그것은 아마도 사람들을 분노하게 만들 것이다.
따라서 나는 내가 앞서 언급한 ‘녹색 K-라인 치료법’을 경험하고 있다고 생각한다. 이는 암호화폐 업계의 영혼이 점차 회복되고 있음을 의미한다. 나는 다음 불장에서 더 적은 사기 사건과, 더 많은 위로와 흥분을 주는 프로젝트들을 보고 싶다. 나는 제카시가 바로 그런 업계 회복의 선두주자가 될 수 있는 잠재력을 지닌 프로젝트 중 하나라고 믿는다. 하이퍼리퀴드도 유사한 잠재력을 지니고 있으며, 나는 뒤에서 자세히 설명하겠다.
나는 ‘Stretch’ 문제를 언급하고 싶다. 내가 Stretch를 지지하는 이유는 내가 BTC를 보유하고 있고, BTC 가격이 상승하기를 바라기 때문이다. 나는 마이클 세일러의 반대자(Saylor hater)가 아니며, 그가 붕괴될 것이라고도 생각하지 않는다. 그러나 나는 그의 존재가 BTC를 더 지지하기 어려운 자산으로 만들 수 있다고 분명히 생각한다. 예를 들어, BTC의 중앙화 문제: 세일러는 BTC 공급량의 4%를 보유하고 있고, 톰 리(Tom Lee)는 ETH 공급량의 4%를 보유하고 있는데, 두 비율은 사실상 거의 같다.하지만 세일러의 고조된 행보는 마치 BTC가 성공하면 그가 세계 최고 부자가 될 것처럼 느껴지게 한다. 물론 나는 그를 위해 기뻐하겠지만, 5년 전과 비교했을 때, 지금의 BTC는 내 마음속에서 진정으로 지지하기 어려워졌다. 내가 이런 느낌을 받는다면, 다른 사람들도 아마 비슷할 것이고, 당신도 그렇겠지.
이것이 중요할까? 아마도 중요하지 않을 수도 있다. 결국,전체 암호화폐 업계는 BTC의 성공을 필요로 한다. 그러나 이것은 분명 고민해볼 가치가 있는 질문이다:미래 사람들은 무엇을 중시할까? 만약 지금 누군가 어떤 문제에 주목하기 시작했다면, 미래에는 더 많은 사람이 그 문제를 주목하게 될 것이다. 하나의 가능성 있는 서사는 ‘BTC는 법정통화에 대한 보험이고, ZEC는 BTC에 대한 보험’이라는 것이다. ZEC는 세일러 리스크, 양자 컴퓨팅 리스크, 프라이버시 보호 리스크 등을 커버할 수 있다. 레이 달리오(Ray Dalio)는 비트코인이 프라이버시가 부족하다는 이유로 비트코인을 좋아하지 않는다고 말한 바 있다. 그는 전통 금융의 보수적인 인물이지만, 그의 의견은 시장의 한 가지 우려를 반영한다. 만약 ZEC가 프라이버시 보호, 양자 컴퓨팅 리스크, 기타 이유로 인해 가격이 상승한다면, 이는 전혀 놀라운 일이 아니다. 사람들은 ZEC가 비트코인 시가총액의 3%를 차지해야 했다고 말할 수도 있다. 만약 그렇다면, 비트코인 가격 상승에 따라 ZEC도 함께 상승할 것이다.
또 다른 주목할 만한 거시적 요인은 정부 정책의 변화이다. 예를 들어,캘리포니아주는 최근 부유세 도입을 제안했고, 호주에서는 일회성 5% 부유세 논의가 진행 중이다. 이는 고액 자산가들이 자산 프라이버시를 보호할 새로운 방법을 모색하도록 유도할 수 있다. 이 맥락에서 ZEC의 스크린드 풀 기능은 특히 중요하다. ZEC 가격이 상승함에 따라, 그 스크린드 풀의 가치도 상승하여 더 많은 자금 유입을 지원할 수 있다.
이러한 거시적 트렌드는 단기적으로는 중요해 보이지 않을 수 있지만, 분명 잠재적인 순풍을 제공한다. 미래에 정부가 유사한 정책을 더 많이 도입한다면, ZEC는 개인 자금을 보호하는 솔루션으로 간주될 수 있다.
나는 암호화폐 업계가 사이퍼펑크의 뿌리로 돌아가야 한다고 믿는다. 다음 불장은 밈코인, VC 바포웨어, 혹은 유사한 프로젝트에 의해 주도되지 않을 것이다. 대신, 업계는 과거의 사기와 혼란에서 벗어나, 사람들이 흥분하고 신뢰할 수 있는 프로젝트를 다시 찾는 회복 과정을 거쳐야 한다. 만약 이런 전환이 일어나지 않는다면, 암호화폐 업계는 점차 활력을 잃을 수 있다. 그러나 우리가 더 높은 가격을 원한다면, 제카시와 같은 프로젝트는 필수불가결하다.
나는 우리가 ‘녹색 K-라인 치료법’의 형성을 목격하고 있다고 믿는다. 당신이 그 안에 있을 때는 이를 인식하기 어려울 수 있지만, 1년 후 돌아보면 이 추세는 매우 명확해질 것이다. 제카시는 나를 흥분하게 만들며, 나는 오랜 시간 동안 어떤 코인에 대해 이런 흥분을 느껴본 적이 없다. 물론, 내가 제카시에 대한 투자가 아이작 뉴턴의 남해 거품처럼, 먼저 조금 투자했다가 팔았다가 친구가 돈을 벌자 다시 대규모로 투자했다가 결국 잃어버리는 결과를 낳을 수도 있다. 그러나 이것은 투자의 일부이며, 리스크는 항상 존재한다.
역방향 사고의 관점에서, 내가 알트코인에서 보고 싶은 모든 특징을 제카시는 이미 갖추고 있다. 그것은 내 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하지는 않지만, 나는 상당한 양을 보유하고 있으며, 최근에도 추가 매수했다.
하이퍼리퀴드
Taiki Maeda：
우리처럼 미드 커브(mid-curve) 단계에 있는 사람들에게는 하이퍼리퀴드의 가치가 훨씬 더 명확하게 드러날 수 있다. 나는 내 시청자들이 이미 하이퍼리퀴드의 잠재력을 이해할 수 있도록 선별되어 있다고 믿는다. 왜냐하면 내 영상은 일반적으로 길고, 진정으로 관심 있는 사람들만 시청하기 때문이다. 따라서 나는 여러분 대부분이 이미 하이퍼리퀴드의 잠재력을 잘 알고 있다고 믿는다.
명백한 사실은, 나는 HYPE가 페어프(Perp, 영구계약) 분야의 선두주자라고 생각한다는 점이다. 나는,대부분의 장기 미달성 알트코인은 궁극적으로 제로로 수렴할 것이며, 대부분의 거래량은 금, 석유, 주식 등의 실물 자산(RWA)으로 흘러갈 것이라고 믿는다. 하이퍼리퀴드는 이 분야에서 매우 뛰어난 성과를 보이고 있다. HIP-3 제안에 따른 일일 미결제 약정(Open Interest, OI)의 증가 추세를 보면, RWA, 주식, 금 분야의 거래량이 꾸준히 증가하고 있다. 더 중요한 점은, 대부분의 수익이 토큰 자체인 HYPE로 유입된다는 것이다.
만약 HYPE의 가격이 100달러를 돌파할 것이라고 가정한다면, 지금 어떤 신호가 나타나야 할까? 예를 들어, 전쟁 기간 동안 하이퍼리퀴드 플랫폼에서는 이미 석유 가격 발견(price discovery)이 이루어졌다. (“가격 발견”은 시장 거래를 통해 자산의 합리적 가격을 결정하는 것을 의미한다.) 이것은 매우 긍정적인 신호이다. 또한 최근 IPO 시장에서 일부 전통 금융 참여자들이 제한된 관할권을 통해 하이퍼리퀴드에 접근해 IPO의 사전 가격 책정을 관찰하기도 했다. 차트의 빨간 막대를 보면, 이러한 분야에서 가격 발견이 진행되고 있으며, 이는 이전에는 거의 존재하지 않았던 현상이다. 바로 우리가 원하는 변화이다.
물론 지금 하이퍼리퀴드의 가격은 이전보다 높아졌지만, 이것이 바로 내가 원하는 추세이다. 몇 달 전 나는 15달러에서 하이퍼리퀴드를 매수하려 했지만, 결국 37달러 근처에서 고점 매수하게 되었다. 그러나 이것이 바로 시장의 작동 방식이다. 시장은 항상 ‘우려의 벽’을 타고 올라가며, 사람들은 항상 더 낮은 가격에 매수하려고 하지만, 더 낮은 가격을 기다리다 결국 더 높은 가격에 매수하게 된다. 이런 심리가 바로 가격을 더 끌어올리는 동력이다. 나는 우리가 지금 바로 이런 과정을 겪고 있다고 생각한다.
하이퍼리퀴드의 가치는 그 토큰 자체인 HYPE로 흘러가고 있다.이 프로젝트는 VC의 참여 없이 진행되었으며, 팀은 관대한 에어드랍을 실시했고, 창립자 역시 매우 겸손하고 신뢰할 수 있다. 이러한 특성은 하이퍼리퀴드를 지지하기 쉽게 만든다. 또한, 페어프(Perp) 시장은 향후 몇 년 동안 명확한 구조적 순풍을 받을 것이며, 하이퍼리퀴드는 바로 이 분야의 선두주자이다.
나의 투자 전략은: 그것을 보유하는 것이며, 빈번한 거래를 하는 것이 아니다.
나는 하이퍼리퀴드와 제카시 모두 ‘플레이어 대 환경(Player vs. Environment, PVE)’ 자산 특성을 지니고 있다고 생각한다. 이는,그들이 ‘양배추 깎기(cabbage chopping)’를 통해 수익을 내는 것이 아니라, 전체 업계에 가치를 창출함으로써 스스로 발전을 이끈다는 것을 의미한다. 이러한 특성은 업계가 그들을 중심으로 공감대를 형성하고, 신뢰할 수 있는 초점이 되도록 만든다. 현재 암호화폐 시장 심리가 매우 침체된 상황에서, 이 특성은 특히 중요하다.
나의 현재 포트폴리오는 매우 단순하다: 레버리지 없이 순수 현물만 보유한다. 30세의 투자자로서, 내 전략은 더 신중해졌다. 내 핵심 포트폴리오는 ‘신성 삼위일체’: 비트코인, 제카시, 하이퍼리퀴드이다. 이 세 자산은 각각 레프트 커브(간단하고 직접적인 투자), 미드 커브(중간 복잡도 투자), 라이트 커브(복잡하고 고위험 투자)를 대표한다.
또한 나는 페어프 DEX(탈중앙화 거래소) 관련 기회와 체인상의 Stretch에 투자하기 위해 일부 현금을 보유하고 있다. 나는 체인상의 Stretch에 매우 긍정적이다. 특히 세일러가 Stretch를 지키기 위해 BTC를 매도할 수도 있다고 밝혔을 때, 이는 체인상의 Stretch의 총 서비스 가능 시장(TAM)이 더욱 확대될 수 있음을 시사한다. 사투른(Saturn)이든 에이펙스(Apex)든, 이러한 체인상의 Stretch 프로젝트는 일정한 상승 잠재력을 지닌다. 나는 현재 사투른의 크라운(Curve) 풀에 일정한 포지션을 보유하고 있다. 물론 이러한 투자는 리스크가 없지 않으며, 투자자 스스로가 연구하고 평가해야 한다.
마지막 생각
Taiki Maeda：
나의 투자 철학은 사실 매우 간단하다: 비트코인, 제카시, 하이퍼리퀴드. 이 세 자산은 나를 믿게 만드는 특징—공감대 형성 능력, 추가 매수 적합성, 건강한 공급 분포—을 모두 갖추고 있다. 미래에는 다른 코인들도 훌륭한 성과를 낼 수 있겠지만, 이 세 자산은 내가 현재 가장 주목하고 있는 자산들이다. 나에게 가장 중요한 것은 자신의 위험 감수 능력에 따라 적절히 포지션을 분산하고, 이 여정을 즐기는 것이다.
나는 미래에 많은 기회가 있을 것이라고 믿으며, ‘녹색 K-라인’의 시장이 등장할 것이라고 믿는다. 그러나 지금은 이러한 기회가 명확하지 않을 수 있다. 왜냐하면 시장 심리가 여전히 침체되어 있기 때문이다. FTX가 붕괴했을 때, 비트코인 가격은 16,000달러까지 하락했다. 그때는 거의 누구도 그것이 거대한 기회임을 인식하지 못했다. 왜냐하면 시장 분위기가 너무 나빴기 때문이다. 우리는 보통 후견적으로야 비로소 진정한 기회를 인식할 수 있다. 당신이 그 상황 속에 있을 때는 앞날이 어둡게 느껴질 수 있지만, 실제로는 기회가 항상 존재한다.
물론 나는 틀릴 수도 있다. 사실 나는 자주 틀리는 것으로 유명하며, 이는 거의 내 브랜드가 되어버렸다. 그러나 내 마음가짐은: 비트코인, HYPE, 제카시를 보유하고, 삶을 즐기고, 이 여정을 즐기는 것이다. 누군가는 비트코인이 3만 달러로 떨어질 것이고, HYPE는 10달러로, 제카시는 제로가 될 것이라고 말할 수도 있다. 아마 그들이 맞을지도 모른다. 만약 그들이 맞는다면, 나는 손해를 볼 것이다.하지만 때때로, 어떤 것을 믿는 용기, ‘구매’를 의미하는 녹색 버튼을 누르는 담력이 필요하다. 나는 ‘녹색 K-라인 치료법’을 믿으며, 이를 위해 베팅할 준비가 되어 있다.
나는 제시 리버모어의 말을 매우 좋아한다: ‘큰 돈은 거래로 벌지 않고, 기다림으로 번다.’ 나는 이미 매수했고, 이제 해야 할 일은 인내심을 갖고 기다리는 것이다. 나는 내 포지션에 대해 강세 콘텐츠를 발행할 것이며, 시장이 정점이든 바닥이든, 나는 항상 강세 관점을 유지할 것이다. 왜냐하면 나는 ‘녹색 K-라인 치료법’이 긍정적인 변화를 가져올 것이라고 믿기 때문이다.
나는 암호화폐 시장이 다시 재미있어지고 있다고 느낀다. 우리는 지금 상승세를 겪고 있으며, 나는 이 과정을 즐기기 시작했다. 나는 심지어 트위터에 공매도자들을 풍자하는 밈을 올리기도 했는데, 누군가는 싫어할 수도 있지만, 나는 신경 쓰지 않는다. 내가 늘 말하듯이, 고통 없이는 수확이 없다.
내가 참가했던 하프마라톤처럼,완주에 대한 성취감은 그 과정에서 겪은 고통보다 훨씬 오래 지속된다. 나는 기대했던 시간을 달성하지는 못했지만, 경기를 완주했다는 사실에 자부심을 느낀다. 마찬가지로, 나는 내 포트폴리오에도 자부심을 느낀다. 당신이 반드시 내 선택에 동의할 필요는 없지만, 나는 당신이 자신의 포트폴리오를 사랑하기를 바란다.우리는 모두 자신의 선택을 믿어야 한다. 왜냐하면 믿음이 성공의 열쇠이기 때문이다.
우리의 포지션은 상승할 것이며, 우리는 모두 성공할 것이다. WAGMI(We’re All Gonna Make It). 나는 녹색 K-라인 치료법을 믿는다. 당신은 믿는가? 믿음은 중요하다. 우리가 모두 이로부터 이익을 얻기를 바란다.
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