观点：Frax Finance将会成为以太坊质押的最佳选择

撰写：Fraxgener 200x

编译：深潮 TechFlow

Fraxfinance 是 $CVX 的最大拥有者，以及拥有 2000 万以上的 $CRV。

本周，他们会加倍贿赂，推动 APR 回到 50%。

在 FrxETH 中质押的 $ETH 将从 24k 增加到 48k（25% APR），然后从 48k 到 96k（12%APR）。在 12 个月内，质押总额将达到数百万美元。

由于质押收益率如此之高，挂钩将保持完美的 1：1。

为什么 frxETH 会更好？

这是因为 frxETH 不能通过 rebase 产生收益。wstETH 在 DeFi 中不起作用的原因是它的价值是一直在增加的。你不能在减少无常损失的情况下将其与流动性池挂钩。

frxETH 的设计很新颖。当你把 $ETH 存入 Frax 时，你会得到 1 比 1 frxETH，与 1 个 ETH=1 个 wETH 相同。为了获得质押收益，你必须将 frxETH 质押为 sfrxETH。如果只有一半的人将 frxETH 变成 sfrxETH，那么 sfrxETH 质押者将获得两倍的收益。

所以，我们可以选择 frxETH/eth Curve 池，也可以选择 sfrxETH，并从 100% 抵押的 ETH 中获得所有收益。

Curve 池的参与者越多，sfrxETH 的 MEV 和 $ETH 质押奖励就越高。它将形成一个更好的飞轮效应，吸纳数百万美元的 ETH，其收益也会比 stETH 产生更高的收益，即使两者 ETH 节点总量相等。

即使在 Luna 脱锚和 $USDT 脱钩期间，Frax 稳定币仍保持完美的 1:1 锚定。随着 ETH 质押服务的成熟，具有主导地位的锚定服务将胜出。

DAI 的 79% 由中心化稳定币和 Uni v3 中稳定币 LP 支持，Frax 目前只有 80%是由 USDC 支持的。Frax 总是被 Fud，被人说成是" Wrapped USDC"。但它和 DAI 实际上同样中心化。

Frax 拥有通往去中心化的途径。而 $DAI 则没有，他们想要更多的 USDC，因为他们可以把它发送到 Cionbase 获得收益，面临美国政府干预和 $MKR 下跌的风险。

随着 frxETH 产品的增长，Frax 将成为真正的去中心化稳定币。用户可以用 frxETH 和 sfrxETH 铸造 Frax，我们使用 frxETH 直接向 $FXS 持有人发放贷款，可获得 2% 的利息。

随着 frxETH 的增长，Frax 将变得更加去中心化，并最终通过内置实用程序支持大多数 $ETH，使其比 $LUSD 和 $DAI 更好。

$stETH 没有赋能，而 $frxETH 具有更强的锚定汇率和更高的收益率，并具有获得贷款的能力。$LDO 从收入中获取费用，$FXS 从被质押的 ETH 收入中获得费用，从自我产生的贷款中获得费用，如果借款被清算，还能获得清算费用，以及其稳定币费用。

$FXS 将三种 DeFi 融为一体：

1. 他们有美元稳定币（有完美的挂钩），现在又推出了一个质押的 $ETH 产品。

2. 他们有 MKR 风格的借贷产品（FraxLend）。

3. 他们抵押了 ETH。

由于内置贷款，随着时间的推移，这使得 Frax 验证器比 Rocketpool 更加去中心化。而运营商支付的利息……甚至更多的收益将会直接给 $FXS 所有者。

当 $ETH 提款上线后，用户可以用 frxETH（相同的代币标准）代替他们包含 WETH 的流动资金池。这将为 DeFi 内部所有流动性增加 50%的 ETH 质押基础收益率，基础层的 $ETH 收益是我们见过的最好的庞氏骗局。

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