BTC 矿工需要$74K 才能覆盖电费,要真正盈利得等到$114K。

非农前 BTC 资金费率跌至三个月最低,衍生品市场比任何叙事都先看到了风险。

特朗普加密项目坐收监管红利。

七条海缆同时被切断,比特币几乎无感,但研究发现了真正的软肋。

关键转变在于,市场不再面对单向的 ETF 持续流出,它现在正在测试机构需求引擎是否正在重启。

真正的问题不是 Jane Street,而是 ETF 时代的价格发现黑箱。

Circle Q4 财报,赚了 7.33 亿美元储备收益,63% 交给了渠道商。

美国战略比特币储备账面 94,643 枚 BTC 存法律风险,一纸判决可蒸发 30%。

利润率逼近红线,矿商开始用比特币当燃料。

网络看起来还在运转,但参与者正在消失。
