Botanix, 비트코인 L2 종료: 1150만 달러 조달, 4년 개발했지만 시장은 관심 없음
작성자: Botanix
번역 및 정리: TechFlow
TechFlow 서두: 이는 흔치 않은 솔직한 서비스 종료 공고다. Botanix는 4년간 기술적 실현 가능성을 입증했다—토큰 인센티브 없이 2,500만 건의 거래, 20만 개의 지갑, 단 한 건의 보안 사고도 없는 성과를 달성했지만, 결국 시장이 이를 수용하지 않았음을 인정한다: WBTC가 충분히 만족스럽고, 사용자들은 탈중앙화보다 편의성을 선택하며, 수수료 수익은 인프라 운영 비용을 감당할 수 없었다. 이 해부 보고서는 대부분의 성공 사례보다 업계 종사자들이 더 주의 깊게 읽어볼 가치가 있다.
우리는 무거운 마음으로 Botanix 네트워크의 종료를 공식적으로 발표한다.
이는 지난 4년간 내린 가장 어려운 결정이다. 우리는 그 이유를 공개적으로 공유하고자 한다. 우리를 지지해 주신 분들, 함께 구축해 주신 분들, 그리고 우리의 제품을 사용해 주신 모든 분들께 조용한 종료 공지 이상의 설명을 드릴 의무가 있기 때문이다.
먼저 Botanix 커뮤니티에 긴급히 알려드릴 사항: 귀하의 비트코인 및 기타 자산은 2026년 7월 9일까지 반드시 인출해 주시기 바란다.
2022년 프로젝트 시작 당시, 우리의 목표는 한 문장으로 요약할 수 있었다: “비트코인에 진정한 실용성을 부여하는 것.” 그러나 실제로 진행된 작업과 우리가 거의 4년간 구축한 것은 그 한 문장보다 훨씬 야심 찬 것이었다. 우리는 비트코인 기반 블록체인을 구축해, 비트코인 애플리케이션 플랫폼으로서 진정한 제품-시장 적합성(Product-Market Fit, PMF)을 확보하고자 했다. 이 과정에서 토큰 인센티브를 통한 성장 유도, 인위적인 사용자 유입 또는 가상의 실용성 창출은 일절 사용하지 않으려 했다. 지난 사이클에 출시된 거의 모든 체인은 동일한 공식을 따랐다—PMF가 확립되지 않은 상태에서 토큰을 발행하고, 인센티브 구조를 설계한 후 결과 데이터를 근거로 성과를 주장하는 방식. 우리는 이러한 전략이 장기적으로 지속 가능하지 않다고 판단했다. 대신, 구축된 기술 자체와 시장에서 창출한 실제 가치를 통해 사용자를 확보할 수 있는지, 그리고 비트코인 자체만을 시스템 내 유일하게 의미 있는 경제적 원시 요소(primitive)로 삼을 수 있는지를 실험하고자 했다.
우리는 그 목표를 달성했다. Spiderchain이 출시되어 현재까지 안정적으로 운영 중이며, 메인넷은 1년간 100% 가동률을 유지하며 단 한 건의 보안 사고도 발생하지 않았다. 이는 진정으로 혁신적인 암호학적 아키텍처다. 우리는 Dynafed라는 동적 연방(federation) 메커니즘을 개발해, Spiderchain을 정적 다중 서명 집합에서 순환되는 탈중앙화 메커니즘으로 전환했다. 이는 대부분의 전문가가 ‘신뢰 가정을 훼손하지 않는 전제 하에서는 비트코인 위에 구현 불가능하다’고 평가했던 기술적 이정표였다. 토큰, 에어드랍, 포인트 제도 또는 기타 수요 조작 메커니즘 없이, 2,500만 건의 거래, 20만 개의 지갑, 수천만 달러 규모의 자산이 체인 상에서 자연스럽게 유입·유통되었다. Chainlink, Morpho, GMX, Dolomite, Fireblocks, Alchemy, Galaxy, OKX Wallet 등 주요 생태계 파트너들이 모두 통합을 완료했다. 또한 iOS 및 Android용 신규 비트코인 뱅킹 앱 BINK를 출시했는데, 이는 이전에 존재하지 않았던 자체 관리형 이메일 로그인 기능, 원생 비트코인 수익률, 전 세계 최저 수준의 비트코인 담보 대출 금리를 제공한다. 이 모든 기능은 우리가 직접 구축한 인프라를 기반으로 하는 하류 제품이다. 이러한 성과들을 언급하는 이유는 결론을 반박하기 위해서가 아니다. 프로토콜은 작동했고, 제품은 유효했으며, 우리 팀과 생태계 파트너들은 탁월한 협업을 수행했다.
우리는 실행 가능한 프로토콜, 실제 애플리케이션, 진지한 팀을 동원해 이 실험을 철저히 수행했다. 메인넷은 1년 이상 가동되었고, 총 기간은 거의 4년에 달한다. 매일 현장에서 직접 경험한 결과, 우리가 도달한 솔직한 결론은 다음과 같다: 실험은 성공하지 못했다. 적어도 현재 시장과 이 시점에서는 말이다.
우리는 이 과정에서 얻은 교훈을 공유하고자 한다. 다만 일부는 확신이고, 일부는 여전히 미해결 의문이다. 우리는 이러한 차이를 명확히 드러내는 것을 선호하며, 우리가 갖지 못한 명확한 인식을 마치 보유한 것처럼 위장하지 않으려 한다.
타이밍 문제
첫 번째 직면해야 할 사실은 타이밍이다. 비트코인의 실용성—즉, 비트코인을 프로그래머블하게 만들고, 수익을 창출하게 하며, 실제 금융 활동에 통합시키는 것—은 현재 현실의 사용자들이 관심을 두고 있는 영역이 아니다. 논의는 여전히 비트코인을 예비 자산으로서의 역할, 그 화폐적·정치적 정체성, 그리고 베이스레이어로서의 보수주의에 머물러 있다. 이러한 논의는 비트코인 L2가 요구하는 질문보다 먼저 제기되어야 할 사안들이다. 나는 여전히 비트코인이 궁극적으로 그 위치에 도달할 것이라 믿는다. 그러나 목적지에 대한 믿음과 그 도달 시점을 예측하는 능력은 별개의 문제이며, 누구도 이를 예측할 수 없다. 혹은 목적지 자체가 실현되지 않을 수도 있다. 비트코인의 본래 역할이 바로 예비 자산으로 자리 잡는 것이라면, 우리가 구축하려는 어떤 것도 시장에서 절대 수요를 형성하지 못할 것이다. 시간이나 자본의 양으로는 이를 바꿀 수 없다.
토큰 문제
두 번째는 토큰 문제다. 우리는 원래 최종적으로 토큰을 출시할 계획이었다. 과거와 현재 모두, 우리는 이를 진정한 새로운 형태의 지분—IPO에 가까운, 에어드랍과는 구별되는 형태—으로 간주해왔다. 이는 PMF가 확립되고 타이밍이 성숙할 때 시행되어야 한다고 생각했다. 그러나 그러한 시점은 결코 도래하지 않았다. 지난 1년간 명확해진 점은, 시장이 심지어 보다 신중한 버전의 기존 공식조차도 보상하지 않기 시작했다는 것이다. 각 분야에서 토큰 발행은 일반적으로 부진한 성과를 보였고, 실제로 토큰을 출시한 프로젝트들도 해당 모델이 기대하는 결과나 PMF를 달성하지 못했다.
비트코인 기반 DeFi 수요는 어디에 있는가?
세 번째 교훈은 비트코인 상의 DeFi 수요가 실제로 어디에 존재하는가에 관한 것이다. 현재 존재하는 대부분의 사용 사례—대출, 수익률, 레버리지 노출—에 대해, 성숙한 범용 L2 상의 WBTC는 이미 충분하다. 사용자들은 행동으로 투표했고, 그 결론은 ‘비트코인으로 표시된 DeFi를 원하는 대부분의 사람에게는 이더리움 상의 패키징된 형태(WBTC)가 수용 가능한 신뢰 가정을 제공한다’는 것이다. 탈중앙화는 원칙적으로나 담론 속에서는 중요하지만, 실천에서는 더 저렴하고 쉬운 대안이 눈앞에 놓이면 사용자들은 당연히 그것을 선택한다. 전용 비트코인 L2의 보안 이점은 분명히 실재하지만, 이는 우리가 주장하려는 범위보다 훨씬 좁은 응용 분야에서만 핵심적이다. 이것이 시장이 우리에게 가르쳐 준 가장 명확한 교훈 중 하나다.
구조적 문제
네 번째 교훈은 구조적 성격을 띤다. 체인 상 경제는 사용자 관계를 보유한 플랫폼을 중심으로 통합되고 있다: Hyperliquid, Robinhood, 주요 중앙화 거래소, 그리고 이제 전통 금융 참여자들이 점차 더 큰 비중의 주의, 트래픽, 수익을 흡수하고 있다. 편의성과 기관 신뢰도는 항상 승리한다—단, 그것들이 이용 가능할 경우에 한해. 소매 투자자의 참여가 줄어들수록 이러한 집중화는 더욱 심화될 뿐이다. 우리는 과거에도, 지금도 탈중앙화를 믿는 사람들이다. 그러나 현재의 체인 상 성장 방향은 배포 채널을 통해 이루어지고 있으며, 오늘날 기반 시설 인프라를 구축하는 모든 팀은 거슬러 올라가는 길을 걷고 있다. 우리 역시 예외가 아니다.
경제적 현실
다섯 번째 교훈은 가장 구체적이다. 앞선 두 가지 교훈은 우리 경제 상황에 직접 반영된다. 우리가 유치한 사용자들은 주로 비트코인을 수익 창출용 가치 저장 수단으로 활용했는데, 이는 타당한 용도이긴 하나, 우리와 같은 네트워크의 수수료 수익을 견인할 만큼 빈번한 거래량을 유발하지는 않는다. BINK는 이 문제에 대한 우리의 해답이었다: BTC와 스테이블코인의 일상적 사용을 체인 상으로 가져오고, 네트워크에 필요한 거래량을 촉진하기 위한 비트코인 신규 뱅킹 앱이다. 이는 올바른 전략적 직관이었으나, 충분히 검증받을 기회를 얻지 못했다. BINK는 최근 몇 주 전에야 두 앱스토어에 출시되었으며, 이는 근본 인프라가 입증되고 상용화된 이후에야 구축 가능한 제품이다. 사용자들이 편의성 있는 옵션을 선택하고, 경제적 중력이 배포 채널로 흘러가면서, 탈중앙화 인프라 계층에 남는 사용자 집단은 서비스 비용이 창출 수익을 초과하는 구조가 되었다. 인프라 운영 비용은 고정적이며, 수수료 수익은 이를 감당할 만큼 절대 성장하지 못했다.
우리가 상상하는 비트코인의 미래 모습과, 지난 9월 이후 우리가 무엇을 해왔는지 확인하고 싶다면, BINK를 다운로드하여 직접 체험해 보시기 바란다: 이메일 로그인, 원클릭 대출, 라이트닝 네트워크 통합 등을 지원하는 기능 완비형 자체 관리형 비트코인 신규 뱅킹 앱이다.
App Store: https://t.co/36aTfvcfHF
Play Store: https://t.co/qoSQ26vbWr
이 사용자 경험은 우리가 비트코인이 궁극적으로 나아갈 방향이라고 믿는 모습이지만, 지금은 시기상조처럼 느껴진다. 초대 코드 1SD31R를 사용하실 수 있으나, 반드시 7월 9일 이전에 자금을 인출해 주시기 바란다.
우리는 계속할 수도 있었다. 하지만 우리는 그렇게 하지 않기로 선택했다. 추가 시간을 투입해도 더 이상 새로운 통찰을 얻지 못하는 시점 이후에도 계속하는 것은 신념이 아니라, 외부에는 신념처럼 보이지만 내부적으로는 다른 것으로 서서히 변질되는 행위라고 판단했기 때문이다. 우리는 실험이 아직 우리에게 가르칠 것이 남아 있는 지점에서 멈추는 것을 선택함으로써, 정직함을 유지하고, 우리에게 기회를 준 분들을 돌볼 수 있는 자원을 확보하고자 한다.
알림: 모든 자산은 7월 9일까지 반드시 인출해 주시기 바란다. 이후 연방(Federation)이 남은 비트코인을 정리할 예정이다. 이 시점 이후 체인 상의 기타 자산이나 토큰은 아쉽게도 복구할 수 없게 된다.
투자자 여러분께: 여러분은 지지하기 어려운 주장을 더 오래 지지해 주셨습니다. 파트너 여러분께: 여러분은 우리와 함께 구축하시고, 귀사의 로드맵 일부를 우리에 걸어 주셨습니다. Spiderchain에 배포한 개발자 분들께: 사용자 여러분과 BINK 커뮤니티 여러분께: 실험적인 제품에 직접 참여해 주시고, 머물러 주셨습니다. 무엇보다 Botanix 팀 여러분께: 여러분은 엄격함과 세심함으로 진정으로 혁신적인 시스템을 완성해 주셨고, 그 덕분에 모든 힘든 날들이 가치 있게 되었습니다. 이 글의 공간 안에는 표현할 수 없는, 넘치는 감사의 마음을 전합니다.
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@botanix
