今日运势评分

-6

本月运势

戊子月

震荡偏多

劫财夺财，未害子
己不破券二比并亡
未不服药毒气入肠
宜

安床,祭祀,祈福,求嗣,冠笄,伐木,架马,动土,开池,开厕,结网,入殓,除服,成服

忌

安门,栽种,作灶,治病

月相

蛾眉残

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

注册/

ONDO0.41 2.42%

TRUMP5.26 -0.08%

SUI1.51 4.25%

TON1.55 4.82%

TRX0.28 0.81%

DOGE0.13 3.23%

XRP1.93 2.40%

SOL127.88 3.05%

BNB870.05 2.78%

ETH2951.58 0.88%

BTC87556.07 2.11%

ETH Gas0.36 Gwei

极恐
11
首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

比特币成企业财务新宠，为什么大家争相效仿 Strategy？

2025.05.21 - 210 天前
Strategy正积极推动信用评级机构采用新的框架，以可能将比特币视为高等级储备资产。

作者：Maximiliaan Michielsen

编译：深潮TechFlow

企业对比特币的积累正迅速从一种大胆的押注转变为主流的金融战略。比特币（BTC）不再仅仅是“囤币”（HODLing，一种买入并长期持有的策略）的代名词，而是被视为一种具有生产力且可用于抵押的资产，逐步进入企业资产负债表。

上周，我们探讨了比特币积累趋势如何从迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的战略起步，并逐步在GameStop和MetaPlanet等公司中获得动力。最新的例子是Twenty One Capital以4.58亿美元的价格购入比特币。而这一势头仍在延续，Strategy公司最近将其持有量增加至惊人的568,840枚比特币，占比特币总供应量的2.7%，总价值接近600亿美元。

尽管这些收购规模令人瞩目，但真正的亮点在于Strategy如何围绕比特币构建了一种全新的企业财务架构。

来源：21Shares, Bitcointreasuries. 数据截至2025年5月9日

企业财务的比特币原生化转型

在2025年第一季度的财报电话会议中，Strategy不仅报告了持续的比特币积累，还公布了一份战略路线图。这份路线图可能成为比特币原生化企业财务模型的蓝图，并有潜力重塑资本市场。

尽管报告显示传统收益同比下降，这反映了更广泛的宏观经济逆风，但Strategy在2025年第一季度的更新中强调了其对比特币的坚定承诺。仅在今年前四个月，该公司就筹集了100亿美元资金用于支持其收购战略：

  • 通过At-the-Market（ATM）股票发行筹集66亿美元

  • 通过可转换债券筹集20亿美元

  • 通过优先股筹集14亿美元

为了支持其长期的比特币战略，Strategy宣布了“42/42计划”，目标是在2027年底前筹集420亿美元的股权资本和420亿美元的固定收益资本。

这份结构化路线图不仅旨在推动Strategy自身的比特币积累，还可能成为其他企业考虑类似财务政策的可复制范例。值得注意的是，Strategy不再使用传统的关键绩效指标（如每股收益EPS或税息折旧及摊销前利润EBITDA）来评估业绩，而是通过比特币原生化的财务视角，并采用三项专有指标来指导：

  • 比特币收益率（BTC Yield）：目标从15%提高至25%

  • 比特币收益（BTC Gain）：目标从100亿美元提高至150亿美元

这些目标表明，尽管近期宏观经济波动，Strategy仍致力于最大化基于比特币调整的股东价值。随着越来越多的企业寻求复制这一模式，Strategy正站在金融新时代的前沿。

用比特币作为抵押品重新定义企业信贷市场

Strategy框架中最具变革性的支柱之一是其将比特币用作企业信贷市场抵押品的举措。除了资本筹集努力外，该公司还引入了一种专门针对比特币独特风险特性的BTC抵押金融工具结构：

翻译：TechFlow

通过以比特币为超额抵押品的可转换债券和优先股，Strategy正积极推动信用评级机构采用新的框架，以可能将比特币视为高等级储备资产。

如果这一尝试成功，可能为比特币支持的债券市场奠定基础，使企业能够发行以其比特币持有量为担保的债务。这也将使机构能够进入一个全新的、以抵押数字资产为基础的资产类别。Strategy的这一方法正在引领潮流，为比特币金融从实验走向标准化铺平道路。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/BlockFlow_News
原文链接 
添加收藏
分享社交媒体
作者21Shares@21Shares
相关文章
2025.07.07 - 163 天前
Bitcoin Magazine：比特币储备公司热是一场泡沫，最好卖掉 Strategy 股票
比特币已经不再是这家公司，也不再是那些不断涌现的比特币金库公司的主要战略；你才是。
比特币 Strategy
2025.12.16 - 7 小时前
WEEX完成200万美元WXT回购，回馈用户对「合约挖矿」的支持
作为 WEEX 生态系统的核心，WXT 致力于激励交易所社区的合作伙伴、贡献者以及活跃用户。
WEEX WXT
2025.12.16 - 12 小时前
BitsLab 旗下 MoveBit 研究发布｜Belobog：面向真实攻击的 Move 模糊测试框架
MoveBit 是一家专注于 Move 生态的区块链安全公司，通过率先使用形式化验证使 Move 生态成为最安全的 Web3 生态系统。
BitsLab
2025.12.15 - 昨天
Aster 推出 Shield Mode：为链上交易者打造的高性能交易保护模式
该交易功能作为全新的保护模式，致力于将完整的 1001 倍杠杆交易体验融入更快速、安全、灵活的链上交易环境。
Aster Shield Mode
2025.12.16 - 19 小时前
SCOR 携手陈冠希推出“The 888 Continuum”
一项分阶段的链上活动，通过游戏内“超级能力”解锁独家 CLOT 球鞋发售、装备及数字藏品。
SCOR
2025.12.15 - 昨天
Vision 宣布 Bitget 已上架 VSN 代币，继续国际扩张
Vision Web3基金会成立于2025年，是一个独立组织，负责治理和开发Vision (VSN)代币及其周边生态系统。
Vision
2025.12.12 - 4 天前
Axe Compute [NASDAQ：AGPU] 完成企业重组（原POAI），企业级去中心化 GPU 算力 Aethir 正式进入主流市场
Predictive Oncology 更名为 Axe Compute (AGPU)，成为纳斯达克首家去中心化 GPU 基础设施上市公司，通过 Aethir 网络为 AI 企业提供算力服务，旨在解决行业算力瓶颈问题。
美国纳斯达克 AI 基础设施
2025.12.12 - 5 天前
x402 V2 发布：当 AI Agent 开始拥有“信用卡”，哪些项目将被重估？
静水流深，重拾 402 叙事的草蛇灰线。
原创 AI Agent x402
2025.12.12 - 5 天前
摩根大通倒戈华尔街：囤积白银，卡位黄金，做空美元信用
摩根大通左手在西方锁死实物的流动性，制造恐慌；右手在东方筑好避风的蓄水池，坐收红利。
摩根大通 黄金 美元
2025.12.11 - 5 天前
力说｜1011两月忌
在这个市场，散户的命，不是命。是流动性的无私贡献者。
爆仓
7x24h 快讯︎更多
12月16日 23:39
加密交易所Paxful：拟于明年2月出庭接受量刑并将返还用户剩余资金
12月16日 23:15
BNB Chain：将上线新稳定币，专为大规模应用打造
12月16日 23:06
Bitget Launchpool 项目 THQ 现已开放投入，锁仓 BGB 或 THQ 解锁 233 万枚 THQ
12月16日 22:58
Rainbow 或将于 2026 年 2 月 5 日进行 TGE
12月16日 22:52
万事达卡与阿布扎比 ADI 基金会合作，扩展稳定币结算业务
12月16日 22:47
Coinbase：年轻投资者的投资组合中25%会选择加密货币等非传统资产
12月16日 22:43
Bitwise 发布 2026 年加密货币十大预测，预计 BTC 将打破四年周期创新高
12月16日 22:34
美股三大股指低开，道指开跌0.02%，标普500指数跌0.13%，纳指跌0.19%
深潮精选更多
经济学人：加密货币对传统银行的真正威胁

2025.12.16

对话币安 CEO 何一：关于 CZ、币安崛起，以及那些只有赢家才懂的“认知差”

2025.12.16

2025 年，加密市场那些无法回头的改变

2025.12.16

加密早报：何一否认币安 Alpha 关闭传闻，Bittensor 完成首次减半

2025.12.16

数字银行早已不做银行生意，真正的金矿在稳定币与身份认证

2025.12.15

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向
我要投稿寻求报道
风险提示：本网站所有内容不构成投资建议，且无任何带单、引导交易服务；根据央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》请读者提高风险意识。联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

BlockFlow

扫码关注公众号

电报群
商务合作
RSS-精选