今日运势评分

-5

本月运势

壬午月

震荡偏空

壬水助财，戌克水
辛不合酱主人不尝
酉不会客醉坐颠狂
宜

嫁娶,祭祀,理发,作灶,修饰垣墙,平治道涂,整手足甲,沐浴,冠笄

忌

破土,出行,栽种

月相

蛾眉残

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

注册/

TRUMP8.83 -5.61%

SUI2.57 -5.91%

TON2.85 -2.86%

TRX0.27 -0.25%

DOGE0.16 -4.30%

XRP2.07 -2.34%

SOL135.78 -3.21%

BNB631.95 -1.67%

ETH2283.22 -5.77%

BTC102738.00 -0.65%

ETH Gas0.22 Gwei

中性
49
首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

美元稳定币法案：链上霸权的序幕

2025.05.20 - 33 天前
Web3 没有获得自由，只是换了监管人。

撰文：Sanqing

🇺🇸 稳定币立法破冰：GENIUS 法案通过参议院程序性投票

【华盛顿，2025 年 5 月 19 日】—美国参议院于周一晚间以 66 票赞成、32 票反对的结果，通过了《美国稳定币国家创新指导法案》（GENIUS Act）的程序性投票，为该法案的最终通过扫清了最大障碍。这一法案为稳定币在美国的发行、储备、赎回、合规和消费者保护设立了联邦层面的全面监管框架。

该法案原本因涉及前总统特朗普家族的加密业务利益而遭遇政治阻力，5 月初未能进入表决程序。经过对条款的修订后，新增了对外国发行人限制、禁止大型科技公司主导稳定币发行等内容，部分温和派议员转而支持，使得法案得以突破参议院 60 票的程序性门槛。预计本周将进行参议院最终投票，随后送交众议院审议。

法案概览：以「稳定」为名，行监管之实

GENIUS Act 明确稳定币为「承诺以固定金额赎回、用于支付结算的数字资产」，排除央行数字货币与银行存款等形态。

GENIUS 法案核心条款速览表

该法案通过后，Circle（USDC）、PayPal（PYUSD）等合规稳定币发行商将受益，而像 Tether（USDT）及多数 DeFi 结构性稳定币项目（如 RAI、USDe）可能面临美国市场的合法性危机。

背景深化：链上美元的确权时刻

从结构上看，GENIUS 法案不是对稳定币的容忍，而是对美元主权在区块链空间的制度化确认，是数字货币的美式扩张。它通过合法化合规稳定币的方式，将美元发行权延伸至 Web3 生态：链上结算单位虽由 Circle 发行，本质却是「链上美元清算银行」。

这意味着：

  • 美元成为链上所有资产定价基准，主导权继续掌握在美联储体系；

  • 合规稳定币获得清算特权，其他算法稳定币和结构性金融代币将被边缘化或退出美国市场；

  • Web3 正在丧失其作为「独立价值体系」的可能性，逐渐被纳入美元霸权的数字延展。

GENIUS 法案让区块链从「货币中立平台」逐渐变成「美元的结算附庸」。

对 Web3 与去中心化金融的深层影响

去中心化愿景 vs 合规现实

1. DeFi 收益型资产被边缘化：

禁止「付息」意味着结构性稳定币难以存续。sDAI、USDe 等设计受限，可能面临证券化风险，DeFi 核心业务逻辑受到侵蚀。

2. KYC 合规倒逼 DApp 中心化：

稳定币使用的合规性将迫使 DApp 引入 AML/KYC 机制，从而违背去中心化设计初衷，DAO 可能不得不在法律上设立代表实体。

3. 稳定币市场高度集中化：

USDC 与 PYUSD 等拥有美国监管「护照」的稳定币将吸收市场流动性，新项目成本陡增、创新门槛提高。

4. 链上协作单位难以形成闭环经济：

如 PAYFi 等试图构建非锚定价值单位的结构性项目，将因缺乏法币出口而难以获得主流用户信任，闭环经济面临信用瓶颈。

5. 「金融反抗实验室」正在收编为「数字美元接口」：

GENIUS 法案代表着 Web3 不再被视为对旧秩序的威胁，而是被迫成为其基础设施的子模块。这是霸权不是被颠覆，而是被「协议化延展」。

结语：从灰区货币到许可金融，Web3 的下一步是妥协？

GENIUS 法案是稳定币立法的里程碑，更是「美元作为全球价值锚」的链上确权。短期看，它提升了合规清晰度，为机构进场打开绿灯；长期看，它构筑的是一道价值系统的防火墙，让 Web3 越来越像 TradFi，而越来越不像它原本要替代的那个世界。

如果说比特币曾梦想打破主权货币的垄断，那 GENIUS 法案则宣告：

货币没有被重构，只是上了链；Web3 没有获得自由，只是换了监管人。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/BlockFlow_News
 
添加收藏
分享社交媒体
作者Sanqing
相关文章
2025.06.21 - 18 小时前
美联储 6 月维持利率不变，市场窄幅震荡｜Hotcoin Research 市场洞察
本周稳定币持续增发，美国比特币现货ETF出现大额净流入，以太坊现货ETF出现净流入。
利率美联储
2025.06.21 - 昨天
美国州政府如何选择稳定币发行公链？
给公链们打打分。
公链 稳定币 美国
2025.06.21 - 昨天
稳定币冲击波：支付链路与费率重构？
稳定币立法 + 零售终端落地，把“十年后的威胁”拉到24-36个月的估值窗口，市场用股价先行重估“净费率曲线”。
稳定币 支付
2025.06.21 - 昨天
麦刚 2014 年演讲全文：模拟完美货币，比特币将成为大国博弈的新战场
比特币抓住了货币的本质，它做的事情就是希望模拟出完美货币。
麦刚 比特币 货币
2025.06.21 - 昨天
韩国加密市场特别报道：泡菜溢价下的数字次大陆
韩国市场的繁荣，本质上是经济结构、社会情绪与政策导向共同作用的结果。
韩国
2025.06.20 - 前天
我，月薪 3 千，却被一个 Labubu 掏空了钱包
Labubu 已经不仅仅是一个玩具，它更是一种「社交货币」。
Labubu
2025.06.20 - 前天
Vitalik 指路牛市：解构驱动以太坊价值飞轮的三驾马车
2025 年，以太坊创始人 Vitalik Buterin 通过卡通「牛」的形象，象征以太坊价值范式的转变。
Vitalik 以太坊
2025.06.20 - 前天
盘点美国 SEC 半年内人事调整，「新」SEC 真的加密更友好吗？
半年内多位关键高管更换、超 500 人离职、部门重构……
SEC
2025.06.20 - 前天
打破Web3职场“天花板”：女性力量，值得更多掌声与机会
Web3不该是只有一种声音的舞台。
职场
2025.06.20 - 前天
战火硝烟中的数字黄金：十年数据解密比特币免疫基因
过去十年数据显示，比特币在地缘政治冲突中展现出显著的价格弹性，但其避险属性尚未完全确认。
数字黄金 比特币
7x24h 快讯︎更多
06月22日 13:51
某巨鲸再向币安存入 400 枚 BTC，目前其仍持有 3100 枚 BTC
06月22日 13:13
以色列国防军：伊朗已经开始发动“报复性袭击”
06月22日 12:03
法国议员邀请Jan3创始人推动国家级比特币采用计划
06月22日 10:41
3个巨鲸过去7小时割肉卖出5657枚ETH
06月22日 10:33
胡塞武装：特朗普须为袭击伊朗“承担后果”
06月22日 09:58
Abraxas Capital的空头头寸目前浮盈超8760万美元
06月22日 09:31
做空 16 个山寨的「空军头子」已浮盈 920 万美元
06月22日 09:29
某巨鲸 / 机构做空 58 个标的，现已浮盈 2065 万美元
深潮精选更多
麦刚 2014 年演讲全文：模拟完美货币，比特币将成为大国博弈的新战场

2025.06.21

从尼克松冲击到 GENIUS 法案：美元霸权的数字进化

2025.06.20

Telegram 创始人的「DNA 空投」，年仅 40 已立下百子遗嘱

2025.06.20

2013 年的预言：麦刚谈比特币，货币战争和人民币国际化

2025.06.20

YC AI 创业营 Day 2：纳德拉、吴恩达、Cursor CEO 都来了

2025.06.20

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向
我要投稿寻求报道
风险提示：本网站所有内容不构成投资建议，且无任何带单、引导交易服务；根据央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》请读者提高风险意识。联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

DeFlow

扫码关注公众号

电报群
商务合作
RSS-精选