特朗普当选总统，美国加密货币监管将全面转向友好吗？

撰文：毛捷豪、徐嘉瑶

2024 年 11 月，唐纳德·特朗普在美国总统选举中以压倒性优势再次当选，成为第 47 任美国总统。这次胜利不仅是他个人政治生涯的重要里程碑，也为美国的加密货币政策的未来可能性带来了重大转变。

特朗普在竞选期间对加密货币表现出前所未有的支持。他承诺，要将美国打造成「全球加密货币之都」，并提出了一系列旨在促进加密货币发展的政策主张。这一切为加密货币行业带来了新的希望，也引发了广泛的讨论。

特朗普再度当选，美国的加密货币政策可能发生怎样的转变？在他的领导下，是否能真正为加密市场创造一个更加宽松、创新的监管环境？本文旨在探讨特朗普再当选后，加密货币监管的可能变化，以及这种变化对加密货币市场和全球金融体系可能带来的深远影响。

特朗普对加密货币的历史观点和政策转变

1.特朗普第一任期的加密货币政策

特朗普在其第一任期内对加密货币的态度可谓相当保守，甚至带有否定色彩。

早在 2019 年，他曾公开批评比特币等数字货币，认为它们「缺乏内在价值」，且其极度的不稳定性可能会为非法活动提供温床。特朗普还特别警告，虚拟货币可能助长洗钱和欺诈等犯罪行为。

在特朗普政府的领导下，美国政府加强了对加密货币的监管，尤其是对首次代币发行（ICO）的监管，并且证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）也加大了对加密资产的监管力度。

2.特朗普在 2024 年竞选中的加密货币承诺

然而，进入 2024 年，特朗普的立场发生了显著转变。在竞选期间，他公开表达了对加密货币的支持，并提出了以下政策主张：

• 努力将美国打造成「全球加密货币之都」，采取减轻监管、促进技术创新的措施。

• 鼓励加密货币行业扩展，并推动比特币等数字货币的市场价值提升。

• 捍卫比特币挖矿的权利，认为这不仅有助于加密货币的发展，还能促进能源领域的创新和增长。

• 坚决反对发行中央银行数字货币（CBDC），认为这将导致对公民金融活动的过度监控，侵犯个人隐私。

• 成立专门的加密货币顾问委员会，负责制定和实施有利政策。

• 解雇现任 SEC 主席，增加对加密货币行业的支持。

• 提出建立「国家比特币储备」，将比特币作为战略储备进行长期持有，利用其增值潜力。

• ......

加密货币市场反应

1.加密货币市场的初步反应

根据统计数据，加密货币行业在 2024 年大选中筹集了超过 2.45 亿美元的资金，主要用于支持那些拥护加密货币的候选人。这种资金流入不仅体现了行业对政治的影响力，也带来特朗普阵营对加密货币政策的新思路。特朗普将对加密货币的支持作为其竞选策略的一部分，旨在吸引年轻选民和投资者群体。这一策略不仅提升了他在共和党内的影响力，也使他能够利用加密货币行业提供的大量政治献金来增强竞选实力。

特朗普的再次上任引发了市场的强烈反响。市场情绪普遍认为特朗普政府将为加密货币行业创造更加友好的监管环境。这一变化表明，投资者对特朗普政策的预期充满信心，认为这一政策转变将为行业带来新的发展机遇。

2.业内人士的看法

业内人士普遍认为，特朗普对加密货币的支持可能会促进美国加密货币市场的进一步发展，提升美国在全球加密货币竞争中的地位。一些行业专家指出，特朗普提出的减轻监管负担和推动技术创新的政策将为加密货币挖矿、区块链技术等行业提供更为宽松的环境。

然而，也有分析人士警告，特朗普的加密货币政策可能面临法律和监管的挑战，尤其是在如何平衡市场创新与金融安全之间的关系方面。尽管特朗普赢得了大选，美国社会仍然存在巨大的分化。特朗普政府可能会面临来自民主党和其他利益集团的强烈反对，这可能会影响其推动加密政策的进程。政府、传统金融与加密市场之间的博弈，将成为未来几年的重要议题。

潜在挑战与争议

政策实施的法律与监管挑战

尽管特朗普提出的加密货币政策充满潜力，但其实施可能面临许多法律和监管上的挑战。

首先，特朗普提议的「国家比特币储备」可能与现行的财政政策和金融体系产生冲突。美国财政部是否能通过购买比特币增加储备，还需要得到国会的批准。

同时，美联储对此类政策的反对可能会成为推动政策的一个重大障碍。美联储主席鲍威尔曾公开表示，美联储无意参与政府囤积比特币的计划，这一立场可能会影响特朗普政府在加密货币领域的实际行动。尽管如此，特朗普仍可能通过其他途径推动比特币储备计划。比如，特朗普政府可以通过签署行政命令指示财政部利用外汇稳定基金（ESF）直接购买比特币，从而绕过国会审批。

此外，特朗普计划大规模推动加密货币行业的发展，尤其是在金融监管方面进行创新，但这一举措将如何在美国现有的法律框架内进行协调，依然是一个巨大的挑战。传统金融机构、监管机构以及加密货币行业的利益博弈，将使政策的推进更加复杂。

特朗普政策的可持续性与社会反响

特朗普在加密货币问题上的立场虽然得到了部分市场的支持，但也引发了广泛的社会争议。

许多民主党人士和监管机构认为，特朗普的政策可能会加剧金融市场的不稳定性，增加系统性风险。特别是在比特币等加密货币的价格波动剧烈的背景下，政府囤积比特币可能会带来金融安全方面的隐忧。

一些批评者认为，特朗普对加密货币的支持更多是迎合行业大佬的政治筹码，而其政策是否能有效执行，仍然存在疑问。业内专家表示，尽管特朗普的政策充满想象空间，但在实际操作中，如何确保市场公平性、投资者保护以及金融系统稳定性，将是一个重要问题。

此外，特朗普政府可能面临来自国际社会的压力，尤其是在全球金融监管框架日益严苛的背景下。美国是否能够在加强监管的同时保持创新的步伐，仍然是全球金融市场密切关注的焦点。

目前，美国各州纷纷抢占先机，掀起了比特币储备立法热潮。宾夕法尼亚州率先提出了战略比特币储备法案，成为美国首个在州级层面推动该计划的州。2024 年 12 月 12 日，德克萨斯州提出一项立法，计划通过接受比特币形式的税收、费用和捐赠，建立战略比特币储备，并将这些比特币至少持有 5 年。德州的提案或为美国未来的国家级战略比特币储备计划探路。其他州也纷纷跟进，俄克拉荷马州等地已通过法律保护比特币相关权利。德克萨斯州的法案起草人之一 Porter 表示，目前已有多达 10 个州和 4 个国家正在讨论制定类似法案。俄克拉荷马州、路易斯安那州、蒙大拿州和阿肯色州已通过法律，保护比特币挖矿权、自我托管权、运行节点权和点对点交易权。

曼昆律师总结

特朗普再次当选总统，为美国加密货币政策带来了新的机遇，也伴随着一系列的不确定性。

他的政策承诺和市场反应表明，加密货币行业将在未来几年内迎来新的发展机遇，尤其是在监管安排、推动技术创新等方面。然而，这一切仍充满风险和挑战，特别是在政策实施过程中可能遇到的法律、监管以及国际金融体系的复杂因素。投资者需要谨慎对待，加密货币行业也需要在政策变动中不断调整自身的发展策略。

未来，特朗普政府在加密货币领域的政策能否成为现实，将在很大程度上取决于国会的立法进程、各方利益的博弈以及全球经济环境的变化。无论如何，加密货币行业的未来无疑将充满波动和机遇，值得我们持续关注。