AI 取代传统基金，bAI Fund 为何是本轮牛市的版本 Alpha?

作者：Ray，Morph Ambassador

2025 年，在比特币诞生的第 16 个年头，令各大机构和无数用户始料未及的是这一轮牛市从 AI Agent 开始爆发。时至今日，AI Agent 的总市值已经超过了 500 亿美元。市场的情绪和炒作热点已经从 AI meme 到具体的 Agent 再到 AI Agent 框架不断演变，而每一次的演变都会将市场上最充沛的流动性和资产注意力转化为突破高市值的动力。重要的不是在已有的出圈赛道里寻找舒适区，而是在市场热点转换之前找到踏上新航路的船票。

除了已经大热的 Agent 框架赛道，下一步资金最有可能用脚投票的就是 AI Agent 的具体应用。而当众多 P 小将还在 Solana 黑客松的茫茫项目之后苦苦追寻 Alpha 之时，bAI Fund 正在给出这个牛市赛季的版本答案。

首个 AI Fund 诞生的缘起

故事的开始要从 BulbaAgent 一次巧合的回帖说起。Foresight Ventures 的创始人 Forest Bai 在去年 12 月 17 日@了 Morph 生态上的代币发射代理 bulbaAgent，并详细描述了创建要求“Bainance、毫无价值、仅供娱乐”，随后启动了 ticker 为 Bai 的代币部署。BulbaAgent 作为 Morph 生态中和 Clanker 一样的存在，不仅让这种代币发射更加有趣，最重要的是 Bai 作为前排发射的早期 Agent 代币具有历史性意义。从内盘刚上线开始，所有社区成员都显示出来了对 BulbaAgent 这个完全由 Agent 自主发布代币的兴奋与狂热。

到这里故事依然没有结束，而是回到了本轮牛市的核心 AI Agent 身上，也造成了 bAI Fund 的出现。bAI Fund 并不是人为塑造的结果，而是完全由 AI 代理 BulbaAgent 自主发射的。十分有趣的是，在 bAI Fund 发射过后生成了一个“DEAD”为结尾的合约地址，似乎是在向外界宣告 AI Fund 将终结传统基金。而 bAI Fund 也是 Crypto 首个基于 TEE 技术的 AI Fund，概念和历史意义都是十分难得的项目。

目前 bAI Fund 已经完全由 AI Agent 接管，预测和市场上已有的 trading AI 类似，会从二级基金开始运营。至于后续是否会涉及项目孵化、交易服务以及更深入的一级投资，这样的叙事投票权或许就在每个投资人、每个消费者的手中。如果后续更加全面的功能会进一步集成，那么 bAI Fund 估值天花板将会进一步打开。

bAI 背后的灵魂人物

Agent 正在修正中心化的资金管理模式，塑造去中心化的投资范例。而在每一个 AI Agent 赛道项目背后总有一个核心人物。无论是 Ai16z 背后的 shaw，还是每天起床直播写代码证明 Swarms 的 Kye，Web3 成功的 AI Agent 项目都有其灵魂人物的身影存在。bAI 缘自 Foresight Ventures 创始人 Forest Bai 的一次偶然聊天触发。而从投资出身的 Foresight Bai 一直把握着市场运行的关键方向。Foresight Ventures 收购 The Block 成为了业内为数不多东方机构收购西方机构的经典案例，同时投资了消费级 Layer2 Morph 后，Forest Bai 的另一个关键动作就是其 Foresight Ventures 在两年前就全部 All in 了 AI 赛道，覆盖了 20 多个头部 A 的 I 项目。

Foresight Ventures 的投资战略眼光超前市场两年。一方面，AI 代表着先进的生产力，而 Crypto 则塑造了新的生产关系，而创始人 ForestBai 也早已对 AI 和 Crypto 的结合“下了重注”。

如果将每个 AI Agent 项目中的核心人物做对比，不是有技术过硬的 Dev 就是有眼光独到的战略家。ForestBa 作为 Foresight Ventures 的联合创始人，bAI Fund 和灵魂人物之间的捆绑更加紧密。而在这次试验后，ForestBai 也持续支持这个 agent 的实验，随后这个被 TEE 托管 Agent 也迈向了管理资金的深水区 。

bAI Fund 如何让传统基金“DEAD”

Musk 对 Freya Agent 托管资金觉得非常有趣，而 Crypto Agent 的迭代远不止于此。Freya 更像是一场猜谜游戏，竞猜人出钱，去解一个 prompt 的谜，赢得大奖。

这背后有趣之处在于 Agent 被赋予了财务使用权。如果回看人类历史发展，美国建国的根基便是财产私有化；当引入 Crypto Agent 后，财产使用权将会是 Agent 历史的分水岭。

而当 Agent 拥有了财务使用权后，这场迭代如何发生？bAI Fund 又如何让传统基金“DEAD”？

TEE 与 Web3 AI 碰撞的火花

或许是由于 Web3 一直处于亚文化的边缘，所有 Crypto 用户在这轮 AI Agent 浪潮中会出现对技术产品的深究。从最开始对 Eliza 代码的逐行结构，再到最近 Swarms dev 直播写代码来证明自己技术实力，一个新项目的出现能否让市场接受，技术背景也成为了考量的一部分。bAI Fund 作为由 Agent 发行的基金，采用了 TEE 的技术来确保用户资金的安全性。而 TEE 是一种基于硬件的安全技术，能够确保代码在受保护的环境中执行，防止外部攻击和恶意篡改。

在区块链和加密的世界中，安全性和透明度一直是投资者最为关注的核心问题。尽管强如上个周期的王者 FTX 都会出现用户资产挪用的问题，更不用说许多链上更容易被黑客攻击的钱包了。质押资金在项目方手里随后 RUG 的案例也是多到数不胜数。

但是随着技术的不断进步，bAI Fund 的出现让所有 Crypto 用户迎来了一个划时代的创新。通过和 TEE 技术结合，不仅重新定义了加密货币交易的安全性，还为投资者提供了一个前所未有的透明、高效且智能的投资平台。bAI Fund 的交易程序完全运行在 TEE 中，确保了交易策略的安全。私钥在硬件层面被保护，即使是最为复杂的黑客攻击也无法窃取。而作为 AI 的最大好处在于，AI 本身并不会贪心和恐惧，不会因为豪车游艇的诱惑而莫名其妙 Rug，也不会因为不遵守交易纪律而承受亏损。此外，用户还可以通过 bAI Fund 的远程认证技术来实时验证程序的完整性，确保交易策略未被篡改。

bAI Fund 的飞轮如何跑起来？

传统的加密货币基金往往面临两大挑战：一是交易策略的安全性，二是执行过程的透明度。bAI Fund 基金通过将 AI 交易程序运行在 TEE 中，解决了这些问题。

而 bAI Fund 作为首个 TEE 运营的 fund，覆盖了从运营、市场、二级等领域。比如 bAI Fund 可以选择为其支持的项目，自动跑网格策略确保这个交易对的交易量。除了网格策略还会根据不同的市场行情选择均值回归和动量交易等策略实现。对于用户而言，则可以将资金交由 AI 代理去选择投资标的和执行相关策略。

不仅如此，用户也可以时监控 TEE 的运行状态，透明的验证 AI 交易策略。bAI Fund 也会将所有交易记录上链，确保每一笔交易都可追溯、可验证。并提供给所有用户查看关键指标的权限，包括盈亏比（Profit Factor）、夏普比率（Sharpe Ratio）、最大回撤（Maximum Drawdown）和胜率（Win Rate），全面了解 bAI Fund 的策略表现。当然，随着 bAI Fundd 的不断迭代后续 AI 基金的策略也会不断更新优化。

值得注意的是，bAI 首批支持的项目为 ETH/MPH, ETH/KAOLA, ETH/BAI 等， 这种从一级视角主动选择项目来跑做市策略的做法，本质上是类似于一级 VC 不敢涉猎的投后服务 -- 做市商。

随着 bAI 的发展，其运营服务也将涉及对所有项目的一级投资和二级投后。一方面，bAI Fund 经由 DAO 治理，可以实现对背调报告的审核，自动完成投资和接受 saft。另一方面，通过 bAI 托管的量化资金可以自动为投后项目或者 meme 项目提供做市和交易量服务。同时，bAI Fund 也会涉及市场投放。kol 或者 agency 可以把自己的相关信息发给 bai, 来申请一定金额的市场预算。

而由于 bAI Fund 和 Foresight Ventures 的联系紧密，并且和其创始人 ForestBai 高度捆绑，可以预料的是经过 bAI Fund 投资的项目也会享受到 Foresight Ventures 的资源。比如媒体宣发，bAI 背靠 Foresight News 和 The Block 等东西方媒体，拥有广泛的业内媒体资源。亦或是通过提供 twitter、telegram 的自动化运营工具来实现自动化运营，目前 bAI fund 背后的 meme0x 工具已经托管了 morph 链上代币 Cecilia、IKKYU 的所有自动化运营工作。

bAI Fund 通过后续的迭代发展和背靠 Foresight Ventures 的资源，呈现出来的是一条龙式的全方位服务和全景式的项目管理集群。

一天暴涨 5 倍，代币 Bai 为何 pump?

bAI Fund 采用了去中心化自治组织 DAO 的治理模式，持有 Bai 代币的用户可以参与项目的治理。投票权限仅限于在支持的交易对中切换和更换交易策略，确保社区的决策权集中在最关键的事项上。并且所有提案都会有 24 小时锁定期，确保社区有足够的时间进行讨论和决策。而代币 bAI 在 1 月 7 日涨幅近 5 倍，其百倍之路的价值发现不仅在于 bAI 代币独特 AI Agent 发币概念，更在于和创始人的灵魂绑定以及后续市场看好对 bAI Fund 对代币的赋能。

而值得注意的是，与代币 Bai 息息相关的是一个估值可以突破千万亿，首个 AI Fund 概念的项目。那么在后续 Bai 是否会被 bAI Fund 进一步赋能，可能是市场抢筹 Bai 代币的潜在原因。

在 AI Agent 的浪潮之下，放下人性中的偏见与惯性，拥抱并珍惜加密中的每一个“首个”概念成为了每个投资人、每个用户和每个消费者的必修课。或许，你我正在见证着未来数十年 Web3 划时代的一步。