加密早报：Arthur Hayes预计本轮行情顶峰将在 3 月中旬，Backpack2 月将开启正式「赛季」

作者：深潮 TechFlow

昨日市场动态

Arthur Hayes：预计本轮行情顶峰将在 3 月中旬到来，然后出现严重回调

1 月 7 日，据 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在最新博文中表示，他认为加密市场会在 3 月中旬达到顶峰，然后出现严重回调。

文章表示，此前 2022 年第三季度，美联储逆回购工具达峰值时比特币触底；耶伦调整债券策略，抽离 RRP 超 2 万亿美元，为市场注入流动性，推动加密货币和股票大涨。在 2025 年第一季度，市场关注美元流动性能否抵消特朗普政策缓慢实施的影响。若流动性充足，增加风险敞口将是安全选择。美联储因素在分析中次之，重点关注财政部如何应对债务上限。若政客犹豫，财政部或从一般账户（TGA）注入流动性，为加密货币营造积极氛围。美联储量化紧缩政策持续，但 RRP 规模已近清零，且下调 RRP 利率以降低吸引力。此举旨在提振美债需求，为停止 QT 等政策铺垫。耶伦透露，财政部预计 1 月中采取“非常措施”筹资。提高债务上限何时获政客同意，考验特朗普支持度。预计 5 月至 6 月，财政部一般账户（TGA）余额将耗尽，市场或提前反应。截至第一季度末，预计美联储和财政部美元流动性总额为 6,120 亿美元。当违约和停摆危机临近，将达成协议提高债务上限，财政部恢复借款并补充 TGA，导致流动性减少。4 月 15 日纳税截止后，政府财务状况改善，流动性亦将下降。若 TGA 余额主导加密货币价格，第一季度末市场或现高点，随后回落。耶伦为发行短期国库券而降低该利率，导致鲍威尔收紧金融条件抗通胀的策略落空。尽管特朗普团队可能将在加密货币和企业立法上表现不佳，但积极的美元流动性环境或会将抵消这一影响。

Hayes 表示：“建议投资者在第一季度后期抛售，等待第三季度流动性条件好转。作为 Maelstrom 首席投资官，建议风险承担者调至激进模式，涉足去中心化科学（DeSci）山寨币领域。若情况顺利，我将在 3 月削减基线仓位。”

Sui TVL 突破 20 亿美元，再创历史新高

据官方消息，公链 Sui 的总锁定价值 (TVL) 已突破 20 亿美元，创历史新高，距离首次达到 10 亿美元大关仅用了三个月。

Sui 表示，最近宣布和推出的稳定币、钱包和借贷协议引发了 Sui 的增长。灰度、VanEck 和 Franklin Templeton 等行业巨头也为 Sui 带来了推动力。

Babylon 将于 1 月 8 日启动第二阶段测试网

据官方消息，Babylon 宣布将于 1 月 8 日 9:00 UTC 启动第二阶段测试网（bbn-test-5)，新版质押应用将于 10:00 UTC 上线。

该阶段将重点测试第一阶段 Signet 比特币质押的迁移注册，以及与各类协议参与者的交互，包括比特币质押者、最终确认提供者、验证者、Liquid 质押协议等。

测试网支持无许可智能合约部署，单笔质押限额为 0.0005-350 Signet BTC，解绑期约为 16-17 小时 (100 个比特币区块）。项目面向全球开放测试，但限制美国、加拿大、澳大利亚和中国大陆用户参与。

MicroStrategy 再度增持 1,070 枚 BTC，当前持仓达到 447,470 枚 BTC

据市场消息，MicroStrategy 以 1.01 亿美元的价格增持 1070 枚 BTC，当前持仓达到 447470 枚 BTC。

CryptoQuant：已进入当前牛市周期的后期阶段，市场很可能在 2025 年第一季度达到周期顶峰

据 CryptoQuant 在社交平台表示，市场已进入当前牛市周期的后期阶段。长期趋势仍然向下，这表明市场很可能在 2025 年第一季度达到周期顶峰，或者最迟在 2025 年第二季度。

币安宣布 Solv Protocol (SOLV) Megadrop 现已开放，将于 1 月 17 日上线现货交易对

据官方公告，币安宣布 Solv Protocol (SOLV) Megadrop 现已开放，用户可通过锁仓 BNB 和完成 Web3 任务（质押 0.0001 BTCB）参与。

币安将于 1 月 17 日 18:00 上线 Solv Protocol（SOLV）现货并开放 SOLV/USDT、SOLV/BNB、SOLV/FDUSD 和 SOLV/TRY 交易对，同时为 SOLV 标记种子标签。

交易员 Eugene：随着牛市进入后期，更好的策略是高频套现而非长期持有

交易员 Eugene Ng Ah Sio 在 X 平台发文表示，“如果你之前在市场中一直表现不错，我认为你不应该改变你的交易风格并延长持仓期限。随着我们进入周期后期，策略应该是越来越多地卖出，而不是继续持有（HODL）。”

Sam Altman：2025 年可能会看到首批 AI 代理加入劳动力大军

OpenAI CEO Sam Altman 在最新博文中表示，公司已经确信掌握了构建 AGI（通用人工智能）的方法。他预测，2025 年可能会看到首批 AI 代理“加入劳动力大军”，并实质性地改变企业产出。“我们继续相信，迭代地将优秀工具放在人们手中会带来广泛分布的优秀成果。我们开始将目标转向超越这些，朝着真正意义上的超级智能迈进。”

Altman 回顾了 ChatGPT 两周年历程，指出该产品已从最初的 1 亿周活跃用户增长至超过 3 亿。他强调，OpenAI 正将目标转向超级智能的开发，认为这将显著加速科学发现和创新，带来更大的社会繁荣。

Backpack：2 月将开启正式「赛季」

Backpack 宣布其正式赛季将于 2025 年 2 月开启，Backpack 创始人 Armani Ferrante 称：「 Pre-Season 阶段已结束，私人测试版已上线，首个正式赛季即将到来。」

Messari 发布 DePIN 报告：全球每日有超 1300 万个设备参与 DePIN 运营

据 Messari DePIN 研究分析师 Dylan Bane 和 Escape Velocity Ventures 联合创始人 Salvador Gala 联合发布的《2024 DePIN 现状》报告，分布式物理基础设施网络（DePIN）领域在 2024 年取得显著增长：

1. 市场表现：DePIN 市场总市值达到 500 亿美元，涵盖 350 个代币，年收入市盈率约为 100 倍。

2. 设备贡献：全球每日有超过 1300 万个设备参与 DePIN 运营。

3. 网络竞争：Solana 在基础设施领域领先，Base 则在消费和市场领域占优。

4. 资金流入：2024 年，DePIN 项目在种子轮及早期融资中共募资超过 3.5 亿美元。

5. 应用拓展：地方政府开始利用 DePIN 解决基础设施问题，如跨境支付、物流网络优化等。

展望 2025 年，DePIN 领域预计在新兴市场实现 100-1000 倍增长，并在更广泛的应用场景中突破。

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