DeFi 税收新规背后的历史必然性：美国新金融殖民的思考与行业从业者的决策思路

撰文：Aiying 艾盈 pony

法规文档：https://public-inspection.federalregister.gov/2024-30496.pdf

美国财政部与国税局近日发布了一项重要新规（RIN 1545-BR39），扩展了现有税收法律的适用范围，将 DeFi 的前端服务提供商纳入「经纪商」的定义。这些服务提供商，包括任何直接与用户交互的平台（如 Uniswap 的前端接口），被要求从 2026 年开始收集用户的交易数据，并在 2027 年起通过 1099 表格向美国国税局（IRS）提交信息，内容包括用户的总收益、交易细节及纳税人身份信息。

我们都知道特朗普的政治舞台从不缺少戏剧性，而他对加密货币的态度更是如此。从早期对比特币的批评，称其为「基于空气的骗局」，到后期通过 NFT 项目的尝试、发行 Defi 项目 WorldLibertyFinancial（WLF），也大胆提出将比特币纳入国家战略储备的构想《从美国历史成功的战略性购地到比特币储备：《2025 年比特币战略储备草案》的前瞻性构想》，他的行为折射出个人利益的驱动，也隐喻了加密行业在美国政治体系中的复杂位置。

虽然新规离生效还有一两年时间，而且当中关于「经纪商」的定义也存在比较打的争议，毕竟老的那套监管政策不能这么生硬的就套到加密项目上，所以也有可能被推翻，但 Aiying 艾盈想今天跟大家从几个维度探讨一下新规出台的历史必然性，以及行业从业者该如何进行战略选择。

第一部分：从传统殖民到新金融殖民的逻辑演变

1.1 传统殖民的资源逻辑

传统殖民时代的核心在于通过军事力量和领土占有实现资源掠夺。英国通过东印度公司控制印度的棉花和茶叶，西班牙从拉丁美洲掠夺黄金，这些都是通过直接占有资源实现财富转移的典型案例。

1.2 金融殖民的现代模式

现代殖民则以经济规则为核心，通过资本流动和税收控制实现财富转移。美国的《外国账户税收合规法案》（FATCA）是这一逻辑的重要体现，它要求全球金融机构披露美国公民的资产信息，迫使其他国家参与美国的税收治理。DeFi 税收新规正是这一模式在数字资产领域的延续，其核心在于利用技术手段和规则强制全球资本透明化，为美国获取更多的税收收入，同时加强其对全球经济的掌控力。

第二部分：美国的新殖民工具

2.1 税收规则：从 FATCA 到 DeFi 新规

税收规则是美国新殖民模式的基础。FATCA 强制全球金融机构披露美国公民的资产信息，开创了税收武器化的先例。而 DeFi 税收新规进一步延续这一逻辑，通过要求 DeFi 平台收集和报告用户的交易数据，扩大了美国对数字经济的掌控范围。随着这一规则的实施，美国将在全球范围内获得更加精确的资本流动数据，从而进一步增强对全球经济的控制。

2.2 技术与美元的结合：稳定币的主导地位

2000 亿美元稳定币市场中，美元稳定币占比超过 95%，其背后的锚定资产主要是美国国债和美元储备。以 USDT 和 USDC 为代表的美元稳定币，通过其在全球支付体系中的应用，不仅巩固了美元的全球地位，还将更多国际资本锁定在美国的金融体系中。这是数字经济时代美元霸权的新形式。

2.3 金融产品的吸引力：比特币 ETF 与信托产品

贝莱德等华尔街巨头推出的比特币 ETF 和信托产品，通过合法化与机构化吸引了大量国际资本流入美国市场。这些金融产品不仅为美国税收规则提供了更大的执行空间，还进一步将全球投资者纳入美国的经济生态中。目前市场规模 1000 亿美元。

2.4 现实资产代币化（RWA）

现实资产代币化正在成为 DeFi 领域的重要趋势。据 Aiying 艾盈知悉美国国债代币化的规模已达到 40 亿美元。这一模式通过区块链技术提升了传统资产的流动性，同时也为美国在全球资本市场中创造了新的支配力量。通过控制 RWA 的生态，美国能够进一步推动国债的全球化流通。

第三部分：经济与财政—赤字压力与税收公平

2.1 美国赤字危机与税收漏洞

美国的联邦赤字从未像现在这样令人担忧。2023 财年，赤字接近 1.7 万亿美元，而疫情后的财政刺激和基础设施投资更是加剧了这一负担。与此同时，加密货币市场的全球市值一度突破 3 万亿美元，却大部分游离于税收体系之外。这对一个依赖税收支撑的现代国家来说，显然是不可容忍的。

税收是国家权力的基石。从历史上看，美国总是在赤字压力下寻求扩展税基。20 世纪 80 年代的对冲基金监管改革，便是通过扩大资本收益税的覆盖范围，填补财政缺口的典范。而现在，加密货币则成为最新的目标。

2.2 金融主权与美元的捍卫

但这不仅仅是税收问题。DeFi 和稳定币的兴起，挑战了美元在全球支付体系中的主导地位。稳定币虽说是美元的延伸，通过锚定美元，创造了一个平行的「私人货币」体系，但也绕过了美联储和传统银行的控制。美国政府意识到，这种去中心化的货币形式，可能对其金融主权构成长期威胁。

通过税收监管，美国不仅意图获取财政利益，更试图重新确立对资本流动的掌控力，捍卫美元的霸权地位。

第四部分：行业视角—从业者的选择与权衡

3.1 美国市场的重要性评估

作为 DeFi 项目的从业者，第一步是理性评估美国市场对业务的战略价值。如果平台的主要交易量和用户基础来自美国市场，那么退出美国可能意味着巨大的损失。而如果美国市场的占比不高，则完全退出成为一个可行选项。

3.2 三大应对策略

部分合规：折中的路径

• 设立美国子公司（如 Uniswap.US），专注于满足美国用户的合规需求。

• 将协议与前端分离，通过 DAO 或其他社区化管理方式减少法律风险。

• 引入 KYC 机制，仅对美国用户报告必要信息。

完全退出：聚焦全球市场

• 实施地理屏蔽，通过 IP 限制美国用户访问。

• 将资源集中投向亚太、中东、欧洲等对加密货币更友好的市场。

完全去中心化：技术与理念的坚守

• 放弃前端服务，将平台完全转向协议自治。

• 开发无须信任的合规工具（如链上税务报告系统），在技术上绕开监管。

也可参考 Aiying 艾盈之前的文章：

• 【启示录】法院裁定 Lido DAO 为合伙企业：Web3 去中心化治理的法律挑战与合规路径

• 【判例启示录】MyTrade 市场操纵认罪，加密货币市场做市商如何应对法律挑战？

• 【判例启示录】Defi 项目 Bancor 诉讼背后的关键策略，Web3 项目如何规避美国管辖？

第五部分：更深远的思考—监管与自由的未来博弈

4.1 法案的演变与长期趋势

短期内，行业可能通过诉讼推迟规则实施。但从长期看，合规化趋势难以逆转。监管将促使 DeFi 行业形成两极分化：一端是完全合规的大型平台，另一端是选择隐秘运行的小型去中心化项目。

美国也可能在全球竞争压力下调整政策。如果其他国家（如新加坡、阿联酋）对加密货币采取更宽松的监管，美国可能放松某些限制以吸引创新者。

4.2 自由与控制的哲学反思

DeFi 的核心是自由，而政府的核心是控制。这场博弈没有终点。或许未来的加密行业将以一种「合规的去中心化」形式存在：技术创新与监管妥协并存，隐私保护与透明度交替前行。

Aiying 结语：历史的必然与行业的抉择

这个法案并非孤立的事件，而是美国政治、经济、文化逻辑发展的必然结果。对 DeFi 行业来说，这是挑战，也是转型的机会。在这一历史节点上，如何平衡合规与创新、保护自由与承载责任，是每一个从业者必须回答的问题。

加密行业的未来，不仅取决于技术的进步，更取决于它如何在自由与规则之间找到自己的位置。