PolyFlow Insights：PayFi 如何推动“先买后付”，到“Buy Now Pay Never”

近 10 年，“先买后付”（Buy Now Pay Later）已在全球电商支付领域广泛应用，尤其受到年轻消费者的青睐。预计到 2025 年，BNPL 服务将在全球电商实物商品支出中占据 12% 的市场份额。而随着加密浪潮的席卷，PayFi 这种能够通过智能合约和区块链技术，结合去中心化金融（DeFi）的创新应用，正在为消费者提供接近“先买永不付”（Buy Now Pay Never）的支付体验。

在“先买后付”到“先买永不付”的支付演进中，作为 PayFi 基础设施的 PolyFlow，通过提供其核心产品（1）PID（支付 ID）作为合规准入的入口，和（2）PLP（PolyFlow 流动性池）作为资金托管的入口，助力 Buy Now Pay Never 的合规落地与应用拓展。

一、什么是先买后付

先买后付，即 Buy Now Pay Later（BNPL），是一种新兴的在线支付方式，允许消费者无需立即支付全款就能购买产品或服务，实现将今天的消费分期，在未来的一定期限内完成付款。例如，一笔 100 美元的购买可以分为四期，每期支付 25 美元，且通常免息。

这种替代的支付方式通常与信用卡和其他支付方式一起出现，已经成为最受欢迎的支付方式之一，尤其受到年轻客户的欢迎。

(What is buy now, pay later? BNPL platforms for businesses | Stripe)

根据 Global Payments 提供的数据，预计 2022 年 Z 世代或者千禧一代这两部分人群预计分别有 44% 和 37% 的人群使用 BNPL 服务进行消费。超过一半的美国消费者使用过这种服务，而在澳大利亚，接近 10% 的电商交易使用了 BNPL 服务。2020 年，BNPL 成为印度和英国增长最快的支付方式。分析师预计，到 2025 年，这种服务将在全球电商实物商品支出中占 12%。

对于消费者来说，BNPL 最大的吸引力就在于，能够帮助他们在不必支付利息的情况下分摊相对小额的购买成本。BNPL 被广泛应用于电商零售领域，这种更加灵活的支付选择，减少了消费者的支付障碍，满足消费者对于分期付款和延迟付款的需求。对于商家来说，BNPL 也可以帮助商户销售转化率和提高订单价值。根据 Stripe，使用 BNPL 服务的商家收入可以增加高达 14%。

二、PayFi 中的 Buy Now Pay Never 是什么？

基于稳定币的爆发式增长，以及 PayFi 叙事的兴起，先买后付显然已经成为过去式，Buy Now Pay Never 这种全新的 PayFi 场景正在崛起。

PayFi，即 Payment Finance，是指基于区块链及智能合约技术，将支付功能与金融服务相结合的一种创新应用模式。PayFi 的核心是利用区块链作为结算层，结合 Web3 支付与去中心化金融（DeFi）的优势，促进价值的高效、自由流转（Value Movement）。

PayFi 最早是由 Solana 基金会主席 Lily Liu 在 2024 年香港 Web3 嘉年华上提出的新叙事。在她看来，PayFi 是围绕货币的时间价值（Time Value of Money, TVM）来构建的一个全新的金融市场。这些在传统金融中，是很难或无法实现的。

PayFi 的目标是为了实现比特币白皮书的愿景，构建一个无需可信第三方的点对点电子现金支付网络，同时充分利用 DeFi 的优势，创造出一个全新的金融市场，包括提供全新的金融体验，构建更复杂的金融产品和应用场景，最终整合出一个全新的价值链条。

(PayFi, How Solana Enables the Original Vision of Blockchain Lily Liu, Solana Foundation)

那么 PayFi 中的 Buy Now Pay Never 是如何实现的呢？Lily 在其分享中提到了 Buy Now Pay Never 的概念，即通过区块链和智能合约的技术，来锁定用户在去中心化金融（DeFi）中未来产生的收益，以用来支付今天的消费。

例如，Sarah 在 PolyFlow 协议中质押了 $50 的资产（预计 1 个月后能产生 $5.5 美金的收益），那么 Sarah 就能在 PolyFlow 支持的支付网关中实现，用 1 个月后的 $5.5 美金收益来支付今天买咖啡的消费。

这种将真实支付 payment 场景结合 DeFi 的案例，正是 PayFi 的核心表达。

三、从先买后付到 Buy Now Pay Never

基于区块链的支付和 DeFi 的融合催生了 PayFi，Lily 对此进行了精彩的阐述：“PayFi 是围绕货币时间价值（Time Value of Money）创建的新金融市场。这种链上金融市场可以实现传统金融无法实现的新金融范式和产品体验。”

正是基于此，我们能够通过区块链技术，实现比现有 BNPL 服务，更加极致的 Buy Now Pay Never 体验。

作为消费者，Buy Now Pay Never 服务可以提供一种方便、经济实惠的购买方式，不影响消费者资产投资生息的同时，促进真实世界的消费。

作为商家，Buy Now Pay Never 服务能够吸引更广泛的用户群体（包括 Crypto 群体），同时提高销售转化率和提高订单价值。商户无需自己管理分期付款，仅需可以专注于业务的增长。

作为 DeFi 协议，Buy Now Pay Never 服务能够吸引更多的用户进行 staking，同时充分释放生息资产的流通性，打通真实消费支付场景。

在这个全新的 PayFi 金融市场中，不仅能够实现 Web3 支付相对于传统金融的效率提升：即时结算、降低成本、公开透明、全球触达，还能够基于去中心化金融（DeFi），实现全球网络的去中心化、无许可准入、资产自有、个人主权。

除了这些消费者看来飘在云端，高大上的词汇之外，Buy Now Pay Never 则是真正能给消费者带来便利的 PayFi 场景，真正为消费者创建的 Consumer Application。

四、PolyFlow 如何实现 Buy Now Pay Never

PolyFlow 是一个创新的 PayFi 协议，旨在将现实世界资产 (RWA) 与去中心化金融 (DeFi) 连接起来。作为 PayFi 网络的基础设施层，PolyFlow 将传统支付、加密支付与去中心化金融（DeFi）进行整合，通过去中心化的方式来处理现实世界中的真实支付场景。PolyFlow 为 PayFi 场景的构建提供了必要的基础设施，确保合规性、安全性和现实世界资产的无缝集成，来推动建立全新的金融范式与行业标准。

正是基于 PolyFlow 的去中心化基础设施，才能够实现与众多 DeFi 协议可组合性的互联互通。同时，PolyFlow 的两个强大工具——PID（支付 ID）和 PLP（PolyFlow 流动性池）分别作为合规准入和资金托管的入口，能够保证 Buy Now Pay Never 服务的合规落地与应用拓展。

PolyFlow 于近日发起了 Buy with Interests Program，正在积极与支付网关、Crypto Payment Card、Web3 项目方等合作，为消费者构建 Buy Now Pay Never 的全新 PayFi 场景体验，敬请期待！

PolyFlow 正在重新定义去中心化支付系统在 Web3 领域的运作方式，拓展 PayFi 的创新应用场景。