11 月区块链游戏研报：牛市加持下的 GameFi 破局之路

撰文：Stella L

2024 年 11 月 Web3 游戏行业市场增长显著但大规模采用策略仍在演进。随着比特币创下历史新高并接近 10 万美元里程碑，游戏板块市值大涨 79.1% 至 351 亿美元。尽管传统指标表现亮眼，日活跃用户达到 550 万，但该行业在区块链整合和大规模采纳方面仍面临着一些问题。

宏观市场回顾

11 月加密货币市场创造历史，比特币涨幅惊人，从 69,386 美元飙升至 96,427 美元，涨幅达 39.0%。以太坊紧随其后，上涨 47.8%，从 2,511 美元攀升至 3,711 美元。比特币的卓越表现使其市值超越白银和沙特阿美，在 11 月 23 日接近 10 万美元关口后，稳居全球资产第七位。

数据来源：比特币和以太坊价格走势

美国大选结果成为加密市场增长的催化剂，可能对全面的加密货币立法和监管监督产生影响。市场对此反应积极，尤其体现在 memecoins、去中心化人工智能（deAI）项目和去中心化科学（DeSci）等热门板块的表现上。

更广泛的金融市场同样表现强劲。金融板块在美国税收改革和放松管制预期下领涨股市。然而，国际市场出现一定波动，人民币在美国可能增加关税的担忧下承压，而黄金价格则随着选举相关不确定性的消退而下跌。

区块链游戏市场概览

11 月区块链游戏代币在加密市场牛市中实现大幅增长，市值从 196 亿美元激增至 351 亿美元。

数据来源：区块链游戏代币市值及比特币市值

该板块的日均交易量呈现类似势头，增长 79.4% 至 1,190 万美元。

数据来源：区块链游戏每日交易金额

日活跃用户在 11 月再创新高，日均 DAU 达到 550 万，较 10 月增长 15.7%。这一增长主要得益于 opBNB 上持续的用户活跃度和 Ronin 生态系统的稳固表现。

数据来源：区块链游戏每日活跃用户数

交易指标则呈现出复杂性。虽然日均交易量达到 1,530 万笔（较 10 月增长 3.3%），但日均每用户交易笔数从 3.131 降至 2.810。月度总交易量保持在 4.604 亿笔的稳定水平，数据表明新用户对区块链功能的使用强度呈下降趋势。

数据来源：区块链游戏每日交易笔数

像 Off The Grid 这样的游戏采取的区块链技术采用方式或许代表了行业的关键拐点。通过将自身定位为具有可选区块链元素的传统游戏，而非「NFT 游戏」，反映出大规模采用可能需要对区块链技术进行更细微的整合。这种「让区块链功能可选且不可见」的策略有助于克服许多游戏玩家对加密货币的初始抵触，降低摩擦，但也引发了关于区块链在游戏中角色定位的根本性问题。

全链游戏面临的技术挑战仍然显著。现有区块链基础设施难以满足实时游戏玩法、竞技匹配和现代游戏的高通量需求。虽然 Layer 2 解决方案和专门的游戏公链正在涌现，但传统游戏性能预期与区块链能力之间的差距继续影响着开发策略。

尽管当前的牛市为增长提供了有利条件，但 Web3 游戏板块尚未产生具有定义性意义的突破时刻。该行业似乎正处于维持加密原生吸引力和实现大规模采纳的十字路口，游戏项目要获得成功，需很好平衡这两个方面，并需要让技术基础设施赶上项目的野心。

区块链游戏公链概览

11 月区块链网络上的活跃游戏数量达到 1,696 款，较 10 月增长 4.6%。在游戏分布方面，市场领导者依旧是 BNB 链、Polygon 和以太坊，他们份额分别为 20.9%、15.4% 和 13.4%。

数据来源：各公链每日活跃游戏用户数

opBNB 的增长势头持续，较 10 月平均 DAU 增长 46.1%。这一增长主要由其旗舰游戏 SERAPH: In The Darkness 和 MEET48 推动，同时平台也受益于从 BNB 链迁移而来的项目。

Ronin 展现出显著复苏，11 月 DAU 从 60 万翻倍至 120 万，这得益于新的合作伙伴关系，引入了多个游戏工作室，新游戏 Fableborne 的上线，以及现有游戏 Lumiterra 玩家数量重新增长。

TON 游戏生态系统面临挑战，DAU 下降 41.9% 至 11.64 万，凸显了基于 Telegram 游戏的链上留存挑战。但行业总有一些例外。Sui 的 11 月平均 DAU 为 23.33 万，较上月增长 23.1%。Telegram 游戏 BIRDS 贡献了大部分用户基础，平均 DAU 为 22.49 万，其每周新用户留存率可以说是目前区块链游戏行业典范。

数据来源：BIRDS 游戏用户每周留存率

Web3 游戏行业依旧是挑战与机遇共存。更多的行业参与者参与到区块链游戏基建之中，更多的游戏公链在涌现。作为最大的 Web3 游戏公会之一，Yield Guild Games (YGG) 推出了其 Studio Chain，搭建了自己的游戏基础设施。

同时，B3 推出了开放游戏层（Open Gaming Layer），Prime Chain 是其推出的首条区块链。由 Echelon Prime Foundation 开发的 Prime Chain 将为雄心勃勃的科幻卡牌游戏 Parallel 提供基建和发展动力。

区块链游戏概览

截至 11 月底，行业共有 3,602 款区块链游戏，其中 1,361 款保持活跃参与。这些游戏中有 298 款吸引了超过 1,000 名月活跃用户（MAU），占活跃游戏的 21.9%。

数据来源：月度活跃区块链游戏数量

分析 Telegram 游戏指标，我们可以看到平台用户与区块链参与度之间的显著差距。截至 11 月 30 日，Hamster Kombat 在 Telegram 游戏中排名月活第二，拥有 2,616 万 MAU，但其链上用户仅有 736 个。即便是在前 10 款游戏中实现最高转化率的 MemeFi，其用户链上参与率也仅为 7.96%，拥有 136 万 TON 用户。

数据来源：热门 Telegram 游戏 MAU 及其对应 TON 链上 MAU

尽管面临这些转化挑战，Telegram 游戏生态系统的成功正在催生社交媒体平台的更广泛效仿。作为日本、台湾、泰国和印尼主导的即时通讯平台，Line 宣布计划在 1 月底前推出 30 个迷你 dApps，并在 2025 年第一季度末扩展至 150 个。这些迷你 dApps 将在 Kaia 区块链上构建，其中将以游戏应用为最大部分，同时还包括社交和 DeFi 应用。

同时，基于 Solana 的项目 Sonic X 通过 TikTok 整合突破 100 万 KYC 验证用户。该平台的成功源于其无缝的入门流程。用户可以直接通过其 TikTok 账户访问游戏，而 Solana 钱包则在后台自动创建。这一成就展示了 TikTok 作为 Web3 游戏入口的潜力。

区块链游戏投融资情况

11 月，Web3 游戏获得了 18 笔融资，总额达 7,360 万美元。尽管事件数量比 10 月多出五笔，但总额下降了 22.3%。另外，有八笔事件未披露具体融资金额。

2024 年 11 月区块链游戏领域投融资事件（来源：crypto-fundraising.info）

Monkey Tilt 以 3,000 万美元的 A 轮融资领跑本月融资，由 Pantera Capital 领投。该平台结合游戏、娱乐和博彩功能，自 3 月推出以来实现了 2 亿美元的月度投注量。该平台包括游戏内聊天和用户间打赏等社交功能，但由于监管原因,在美国、英国和澳大利亚等主要市场仍无法使用。尽管面临监管挑战，博彩板块继续受到关注，FanDuel、BRKT 和 BoxBet 也获得了融资。

其他值得注意的融资新闻包括 Animoca Brands 向 Mocaverse 追加投资 1,000 万美元，在此前 3,188 万美元投资的基础上继续加码。该投资包括以 10 亿美元完全稀释估值获得 MOCA Coin 代币的认股权证，支持 Mocaverse 进一步开发可互操作的基础设施以供主流加密货币采用。

本报告的数据来源于 Footprint Analytics 的 Games Research 页面，这是一个实时数据仪表板，提供了全面且可靠的 Web3 游戏统计信息。如果您发现有任何链或游戏未被包含，并希望将其纳入数据集中，请与我们联系。