「特朗普交易」爆了

撰文：房家瑶、杜玉、张雅琦、许超、李笑寅，华尔街见闻

据央视新闻，哈里斯致电特朗普，祝贺其当选美国总统。同时，在本次大选中，特朗普横扫摇摆州，共和党夺回参议院，众议院的选情依旧焦灼，预计共和党以微弱优势领先。

「特朗普交易」爆发式增长，力撑标普、纳指、道指齐创历史新高，银行股指涨超 10%，比特币涨 9% 上逼 7.6 万美元，Coinbase 收涨 31%。

美联储降息预期大跌，美债遭全线大幅抛售，美元指数涨超 1.6% 站上 105，离岸人民币失守 7.2，欧元和日元一度齐跌 2%，黄金跌超 3%，大宗商品普跌。

「特朗普交易」爆发式增长

特朗普胜选后，不但美股大盘走高，也引爆了美股内部的轮动激情。投资者追捧银行股、传统能源股，可再生能源的替身——光伏股惨遭抛售。

1）美股三大指数齐涨

标普 500 指数收涨 146.28 点，涨幅 2.53%，报 5929.04 点，是历史上选举日后最大的涨幅。

与经济周期密切相关的道指收涨 1508.05 点，涨幅 3.57%，报 43729.93 点。科技股居多的纳指收涨 544.29 点，涨幅 2.95%，报 18983.47 点。

恐慌指数 VIX 收跌 20.11%，报 16.37。

2）美股行业 ETF 收盘基本上涨

区域银行 ETF 涨逾 13%，银行业 ETF 涨近 12%，金融业 ETF 涨超 6%，全航空业 ETF 涨超 5%，能源业 ETF、可选消费 ETF 及网络股指数 ETF 各涨至少 3%。

3）「科技七姐妹」涨多跌少

特斯拉收涨 14.75%，谷歌 A 收涨 3.99%，英伟达收涨 4.07% 至新高，继续超越苹果为全球市值最大，微软收涨 2.12%，亚马逊收涨 3.8% 创历史新高。苹果收跌 0.33%，Meta 收跌 0.07%。

4）能源股普遍上涨

投资者臆测特朗普入主白宫后将利好化石燃料，美国油服贝克休斯收涨 10.78%，斯伦贝谢收涨近 8%，EQT 资源收涨 7.56%，KMI 收涨 6.64%，雪佛龙收涨 2.81%，埃克森美孚收涨 1.71%。

5）光伏股全线溃败

Sunrun 收跌 29.63%，Array 收跌 21.94%，光伏逆变器供应商 Enphase Energy 收跌 16.82%，第一太阳能收跌 10.13%。

6）区块链概念股普涨

周三亚市盘中，比特币交易价史上首次涨破 7.5 万美元关口，美股尾盘一度突破 7.6 万美元，再创历史新高，日内涨约 10%。

周三美股收盘时，美国最大加密货币交易所 Coinbase 涨 31.1%，比特币持币大户 MicroStrategy 涨 13.2%，比特币矿机巨头嘉楠科技涨 13%，加密货币挖矿公司 Riot Platforms、MARA、Bitfarms、Stronghold Digital Mining 分别涨 26.2%、19%、17.7%、17.3%。

7）费城银行指数飙涨超 10%

特朗普胜选让投资者憧憬美国监管部门将为监管松绑，富国银行收涨 13.11%，摩根士丹利收涨 11.61%，高盛收涨 13.1%，花旗集团收涨 8.42%，摩根大通收涨 11.54%，美国银行收涨 8.43%。

美联储降息预期大跌，美债遭抛售

特朗普胜选让投资者对美国联邦政府扩大财政赤字的风险，以及减税、关税政策引发通胀抬升感到惶恐不安，交易员削减对美联储明年降息的押注，美债全线大幅抛售。

欧洲央行副行长 Guindos 表示，若特朗普落实关税计划，全球经济增长和通胀可能面临毁灭性冲击。欧洲央行管委兼法国央行行长 Villeroy 表示，特朗普胜选加重全球经济面临的风险。

市场目前预计 2025 年仅降息 57 个基点，从现在到 2025 年底的总降息预期不到 100 个基点。

摩根大通预计美联储将从 2025 年 3 月开始一个季度仅仅降息一次。

野村经济学家预测，美联储在 2025 年可能只会降息一次，并将终端利率预测上调 50 个基点至 3.625%。

美银美林认为，如果特朗普上台并进行财政扩张，那么美联储可能会上调中性利率预期。此外，如果新总统大幅加征关税，美联储可能会出于对通胀和经济增长影响的考虑而暂停降息。

美国 30 年期国债收益率一度上升 23 个基点，创 2020 年以来最大单日涨幅，美国 10 年期国债收益率一度飙升 20 个基点，创 4 月 10 日以来最大涨幅。

欧洲汽车股、可再生能源股普跌

市场担忧特朗普落实关税计划，欧洲汽车股普跌，宝马跌 6.58%，梅赛德斯奔驰集团跌 6.44%，大众汽车跌 4.27%。

由于担心特朗普政府可能会暂停新项目的批准，欧洲可再生能源股跌超 10%，维斯塔斯风力技术收跌 12.82%，两天跌超 23%、沃旭能源跌 12.79%。