TVL 突破 2 亿美元：基于比特币再质押构建 AVS 网络，Pell Network 如何释放 BTCFi 万亿市场？

撰文：深潮 TechFlow

2024 是比特币能量迸发的一年，宏观层面不仅有 BTC ETF 的通过，应用侧的铭文、Meme、L2 多点开花更使得比特币呈现出全新的生态特征：

比特币持有者不再局限于 Hold，而是能够更积极的参与到质押、借贷等链上 DeFi 活动，BTCFi 被普遍认为是本轮周期中最具增长潜力的热门赛道。也正因此，如何更好的利用比特币生态底层基础设施，盘活比特币生态中沉睡的万亿美元 BTC 资产，成为 BTCFi 发展需要关注的重点问题。

在这一背景下，Pell Network 的出现尤为应时：作为首个基于比特币再质押构建的通用安全网络，Pell Network 旨在帮助所有 AVS 共享比特币强大的安全基础，成为实现 BTCFi 繁荣的强大助推力。

自宣布预上线以来，Pell Network 的表现令人瞩目，短短三周内 TVL 突破 2 亿美元，独立地址数高达 41 万。据悉，项目已获得数百万美元融资。

亮眼的增长数据不仅印证了市场对于 BTCFi 的巨大热情，更激发了社区对于 Pell Network 的更深程度的探索欲，随着 Pell Network 推出 BNB Chain Campaigns、Bitlayer 嘉年华活动以及测试网的临近，在可以预见的未来 Pell Network 还将吸引更广泛社区成员参与热情。

透过数据看背后增长驱动力，本文将从 BTCFi 巨大发展前景、AVS 共享比特币强大安全基础的重要性与必要性以及 Pell Network 项目运作逻辑等角度，一窥项目本身及比特币生态的未来发展潜力。

BTC 增强版 EigenLayer：Pell 基于比特币再质押构建 AVS 网络

简单来说，如果你理解了 Eigenlayer，你就可以轻松理解 Pell Network 的基本原理。

我们知道，以太坊由 PoW 转为 PoS 开启了以太坊质押时代，而 EigenLayer 是一个基于以太坊的再质押协议，它允许以太坊网络上已经质押的 ETH 通过再质押的方式来增加网络的安全性。主动验证服务（AVS）可以利用这些被质押的资产共享以太坊安全基础。

AVS 旨在为任何计算提供 Web3 信任保证，很多时候我们可以把 AVS 简单的类比为「中间件」，因此 AVS 以多种形式存在，如数据可用性层、共享排序器、oracle 网络等。EigenLayer 使得 AVS 可以更好的为包括 DeFi、游戏等 dApp 提供更优的服务助力生态繁荣，与此同时参与质押的用户可获得额外的贡献收益。这一过程不仅降低了新区块链协议的启动成本、增强了整个网络的抗攻击能力，而且还提升了资本的利用效率。

而在 Pell Network 中：用户质押 BTC 资产，质押的资产将为 AVS 提供基于比特币的最强安全性，需要 AVS 服务的 dApp 将获得更优质的服务，从而构建更具创新、更好体验的产品。参与此过程的 AVS、节点运营者、Pell 协议以及提供质押 BTC 的用户都将获得收益奖励。

但不同于 Eigenlayer 聚焦于以太坊生态，Pell Network 旨在构建全链 AVS 网络，将比特币的最强安全性传导至全行业生态。

全链愿景的核心要义在于打破链与链之间的隔阂，Pell Network 通过跨链原子通信、ZK-Rollup 等技术构建了一个全链跨链中继网络，将分散在各个 Layer2 的 BTC 及其 LSD 流动性资产集合在统一的 Pell 网络账本中，从而解决 BTC 流动性分散和生态系统孤立问题，进而实现一个去中心治理的 AVS 生态服务网络，使得比特币能够参与到广泛的去中心化生态应用的安全验证去扩展收益场景。

也就是说，随着比特币再质押赛道的发展，BTC 也开启了层层套娃模式，但不管玩法上一鱼几吃，用户手中始终持有一个与本金挂钩的「凭证」。除了原生 BTC 之外，Pell Network 还致力于给所有凭证一个「最终归宿」，对于这些凭证照单全收，以尽可能的整合碎片化流动性，并为以 BTC 为支撑的通用安全层注入坚实基础。

Pell Network 支持多种资产质押选项：

• 本地再质押：验证者可以通过将其提款凭证指向 Pell Network 合约来再质押其 BTC。

• LSD 再质押：将 LSD 存入 Pell Network 智能合约。

• BTC LP 再质押：验证者质押一对包含 BTC 的 LP 代币。

• LSD LP 再质押：验证者质押一对 LP 代币，其中包含一个流动性质押的 BTC 代币。

目前，Pell Network 已经支持 BNB Smart Chain、Bitlayer、MerlinChain、B² Network、BOB、Core DAO、BEVM 等网络，并与包括 Lorenzo Protocol、Solv Finance、FBTC、MapProtocol 等协议建立合作，全链版图初显。

当汇聚的流动性形成一股强大合力，Pell Network 则致力于引导这些被质押的资产赋能全链 AVS 网络的构建。

具体而言，Pell Network 的生态系统由三个主要角色组成：质押者、运营商和开发者：

质押者可以选择直接将自己的资产质押给 Pell Network 并运行节点，也可以选择委托给其他代理，受委托的代理负责运营相关的验证节点并收取费用，质押者和代理将会获得收益，但未履行义务的代理及其质押者将受到惩罚；运营商负责管理和运行 AVS 网络，使用 BTC LSD 来加强网络的安全性；开发者则专注于为去中心化系统设计和调整罚没及奖励机制，以确保网络的安全有序运行。

为了 Pell Network 质押资产能够更大程度用于支持 AVS，同时进一步缓解 AVS 在预期收入是否可以覆盖运营商的运营成本、运营商是否拥有足够的计算资源参与 AVS 的验证等方面的担忧，Pell Network 构建大规模 AVS 网络的另一个巧妙设计在于分层 AVS 设计。

具体而言，Pell Network 的 AVS 分为两种类型：

大规模 AVS：大规模 AVS 的总计算工作量均匀分布在所有参与的运营商节点上，例如在大规模数据可用性协议中，数据被分成 N 个块，每个块的大小为原始数据的 2/N，使得存储数据的总成本与仅由两个节点存储数据的成本相当。如此一来，不仅每个节点上的数据处理需求可能很低，但整个系统可以通过聚合多个节点的性能来实现高吞吐量，而且能够实现更高程度去去中心化。

轻量级 AVS：轻量级 AVS 旨在解决很多需要重复执行但成本非常低的任务，比如使用轻量客户端验证某些信息、验证零知识证明等。这些任务的计算需求和基础设施要求非常低，因此适合在 Pell Network 上运行。

基于该分层设计，AVS 可根据自身能力及需求构建不同的 AVS，确保即使是单独运营的验证者也可以从 Pell Network 获得可观的经济利益，更大规模的参与也能够有效减轻质押中心化的顾虑。目前 Pell Network 已成功吸引超过 7 家知名节点运营商签订合作意向书，随着测试网活动的到来，Pell Network 还将吸引更多节点运营商和 AVS 注册加入。

至此，Pell Network 通过释放比特币强大安全性构建全链生态共识层的构想以及解决思路已然跃然纸上，从产品架构设计到生态多方受益，Pell 的精妙设计使得项目无论是在再质押还是安全共享领域都拥有独特占位，而这一系列优势也离不开 Pell Network 对于生态格局的深度认知。

真正共享比特币最强安全基础：Pell 的独特性与必要性

众所周知，安全性是生态建立并繁荣发展的最基础保障，但如何构建强大的安全基础，对于大多数项目及从业者而言都绝非易事：

部分项目会选择自己构建一个全新的信任网络，但这种重构共识机制的方法不仅造成共识的进一步割裂，且不断提升去中心化程度的过程无疑是高成本且长周期的；还有部分项目会选择基于 L1 或者 L2 等成熟区块链构建，以共享这些链的安全性，但也存在系列问题，比如开发成本依旧较高，再比如由于需要遵守链的治理法则而必须牺牲一些灵活性与自主性等。

作为加密行业开宗立派的鼻祖，比特币拥有最强大的安全性：不仅具备成熟稳定的共识机制，且在全球范围内拥有最广泛的采用和认可，吸纳资金体量超 1.3 万亿美元，而更广泛的采用所带来的去中心化也进一步提升了攻击者控制网络的成本。如果越来越多的项目能够共享比特币牢不可破的安全基础，开发者则可以更加专注于创新和功能扩展，从而进一步推动链上生态的繁荣。

那么，如何释放这份「最强安全性」的巨大价值？面对这一问题，被视为加密行业「第二安全」的以太坊，则借由 Eigenlayer 所提出的赋能 AVS 概念成功为创业者们提供了借鉴思路。但成功的经验从来只讲究借鉴而避讳照搬照抄，这一点在构建 BTC 版本的 Eigenlayer 方面也同样适用：

一方面，基于以太坊生态而构建 Eigenlayer 运作思路更倾向于服务以太坊生态，对于支持非以太坊生态的系统，Eigenlayer 将会面临跨链质押、罚没和治理等多方面挑战。

另一方面，既然是共享比特币的最强安全性，那么使用比特币作为质押资产无疑是最顺其自然的选择，这有利于增强比特币信徒对于该机制的认同感，且比特币波动性明显低于大多数 PoS 资产，很大程度上避免了一些 PoS 链由于资产价值急剧下跌而为攻击者提供了攻击机会的可能，这使得以比特币作为质押资产的共享安全性解决方案更具吸引力。

但一个很重要的问题是，比特币的 PoW 共识机制本身并不具备 PoS 生息能力，此前围绕 BTC 构建的生息方案多采用封装、CeDeFi、跨链桥等模式，都一定程度上存在信任假设，比如 WBTC 需要信任单一实体机构、侧链的 BTC 大多需要信任多签委员会等，并没有真正共享比特币安全基础。

转机出现在 Babylon 的诞生：Babylon 通过使用质押的 BTC 帮助保护 PoS 链并验证链上的交易，同时 PoS 链将为 Babylon 和 BTC 持有者提供安全收益，这一创新实现了 BTC 原生 PoS 无风险收益，使得以比特币作为质押资产的共享安全性解决方案有了更坚实的实现基础，但对于支持构建大规模 AVS，还存在一个不可忽视的缺失：

Babylon 主要为 Pos 链进行服务，尤其是 Cosmos 生态的链，因为比特币时间戳服务需要通过 IBC 协议在 Babylon 链与 Cosmos 链之间传递消息，所以其局限性较大。Babylon 无法被大规模的轻量级 AVS 充分利用来获得安全性，因此不能作为通用 AVS 解决方案。

Babylon 让不可质押的 BTC 变得可以质押，完成从 0 到 1 的转变，但如何让全行业共享比特币强大的安全基础，实现BTCFi 从 1 到 10 甚至是 100 的爆发？Pell Network 旨在构建首个基于比特币再质押的通用安全网络，赋能全行业 AVS 共享比特币强大的安全基础。而基于这一坚实的基础，无论是用户、AVS、比特币生态乃至全行业生态都将从中受益。

AVS 共筑生态基建，积蓄 BTCFi Summer 爆发势能

一个健康生态系统的价值在于，不仅生态参与各方都能收益，而且从长远视角来看为行业能够为整个行业的发展积蓄势能，Pell Network 基于比特币再质押构建的通用安全网络称得上是其中之一。

对于用户而言，参与 Pell Network 的吸引力在于积分收益，更在于能够积极参与到整个行业安全基础的建设之中，而这将潜藏更多收益空间。

一方面，通过参与 Pell Network 的质押，用户将能够获得积分奖励。这些积分不仅是对用户参与的认可，未来还将与 Pell Network 的代币空投紧密挂钩，为用户提供额外的价值。

另一方面，质押者通过质押形成强大的安全基础能够赋能 AVS 提供更优质的服务，从而推动 dApp 更安全高效的运行，这一过程中来自上层应用的收益将按照一定的机制回馈质押者，某一 dApp 的爆发将为用户带来潜藏的更丰厚收益，而随着 dApp 的用户增长和交易提升，质押者的收益也将进一步增加。

对于 AVS 而言，Pell Network 提供了一个低门槛且坚实的安全基础，使得开发者能够更加专注于业务逻辑的实现，而无需担心底层安全架构。

更重要的是，Pell Network 从底层设计和技术上实现了跨链互操作，AVS 一次开发即可多链部署，这使得 Pell Network 成为各类新型 AVS 诞生的沃土，并将为全链生态带来更完善的基建设施。

比如 Pell Network 可以快速构建经济安全的预言机网络，开发者无需花费大量精力去构建独立的 AVS 层，而是能够专注于数据处理和馈送。通过 Pell Network 的安全基础设施，预言机网络可以更加高效和可靠地运行，确保数据的准确性和及时性。

比如利用 Pell Network 内的再质押机制和社区力量，可以构建一个高效率、低成本的大规模数据可用性层，为各种 dApp 提供强大的数据支持，确保数据的可访问性和完整性。

再比如，基于 Pell Network 的消息传递机制，构建轻节点跨链桥将变得非常容易。质押者可以在链下验证跨链签名，如果挑战事件被证明确实存在差异，Pell Network 中的验证者将以缓慢模式（非乐观模式）被罚没。这种机制有效地保障了跨链操作的安全性和可靠性。

其他更多 AVS 场景包括超低延迟应用链、隐私 DeFi 协议、区块链游戏、Web3 AI 应用、RWA 赛道等。通过这些应用场景，Pell Network 旨在为区块链生态系统提供更加多样化和高效的服务，促进整个行业的发展和创新。

基于 Pell Network 诞生的各种新型主动验证服务（AVS）能够进一步补齐比特币生态长期以来缺失的生态基建，更好的推动 BTCFi 的发展。

对于比特币生态而言，Pell Network 的跨链互操作性是一个重要的突破，通过与其他区块链网络的无缝连接，比特币可以更高效地在不同链上流动，BTC 不再局限于单一链上的应用场景，而是能够在更广泛的区块链生态系统中发挥作用，实现资产的高效配置和使用。

其次，Pell Network 构建的 AVS 网络真正共享了比特币的安全基础，这种安全保障不仅提升了用户对比特币生态系统的信任度，还为 Layer 2 解决方案和 dApp 的发展创造了良好的环境，开发者可以集中精力进行产品的创新迭代以及用户体验的进一步提升，而更优质的产品和服务也将吸引更多新用户加入，这种良性循环进一步推动比特币生态的增长。

在比特币生态之外，AVS 的全链属性使得更多生态的应用开发者也将从中获得显著的益处。基于比特币的安全层比任何安全基础都更牢固，Pell Network 通过实现全链共享比特币安全基础为行业开发者们创造了一个更加可靠和高效的环境，开发者同样能够将更多精力集中在产品创新和用户体验上，在更短的时间内推出高质量的产品，从而加快市场响应速度。

随着 AVS 服务的广泛应用，链上生态系统将迎来前所未有的繁荣。开发者可以利用强大的安全基础构建各种新型应用，这些创新应用不仅丰富了区块链生态的多样性，还吸引了更多的用户和资本进入这个领域，推动整个生态系统的快速发展和成熟。

3000 亿美元增长空间：如何参与 Pell Network？

作为 BTC 增强版本的 EigenLayer，Pell Network 拥有巨大的发展空间和潜力。首先，从资金体量来看，以太坊资金体量约为 4000 亿美元，而比特币的资金体量则高达 1.5 万亿美元长期以来比特币在市场中的主导地位也表明了其更具前景的生态扩展潜力。

进一步分析，目前 ETHFi 规模约为 800 亿美元，如果简单的按照这一比例进行推算，BTCFi 规模既有可能达到 3000 亿美元。这一庞大的预期市场规模不仅展示了 BTCFi 的巨大潜力，也预示作为推动 BTCFi 繁荣发展的重要力量，Pell Network 生态同样拥有丰富的机会和广阔的市场空间。

值得一提的是，EigenLayer 主要聚焦于以太坊生态，相比之下 Pell Network 还具备通用性和全链优势，这意味着 Pell Network 能够在全链视角下位更广泛的应用场景提供支持，更广泛的服务范围使得 Pell Network 在未来的发展中具有更强大的势能。也正因此，许多社区成员认为持有 Pell Network 的筹码预期收益良好。

那么如何参与 Pell Network 更有效的积累筹码呢？

首先，最不容错过的莫过于积分。

在代币未上线的当下，Pell Network 的生态收益以积分的形式呈现，Pell 积分计划以 10 亿美元 TVL 为目标，在此期间用户通过完成关注 Pell Twitter、加入 Discord 及 Telegram、首次存款超过 0.001 BTC 、连续 14 天质押超过 0.01 BTC 等任务即可获得基础积分，另外参与 Bitlayer挖矿盛典、生态合作项目质押以及邀请好友则可获得更多积分加成。

在此前的 Bitlayer 头矿节活动中，Pell Network 作为合作项目为参与互动及质押的用户提供了价值 375 万美元的奖励，包括 30,000 Pell 积分以及 1.5 倍永久积分卡等，吸引了广泛社区的参与热情。

作为项目常规营销玩法，积分除了将与未来空投挂钩之外，还将代表着系列生态权益，在代币未上线的当下，获得更多积分相当于持有更多代币筹码。

此外，目前 Pell 生态两大激励活动正在如火如荼进行中，用户参与其中即可赢取丰厚奖励。

活动之一是 Pell Network 联合 BNB Chain 及其生态内的 15+ 优质项目举办的「TRAIN LIKE A CHAMPION」活动：

本次活动旨在庆祝 2024 年夏季奥运会的开幕，活动时间为 2024 年 7 月 24 日至 8 月 14 日，参与者通过连接钱包、铸造 AI NFT 以及完成项目任务即可获得积分，积分排名前 5000 名将有机会瓜分 25 万美元奖金池，此外 500 积分以上的用户还可参与价值十万美元的幸运抽奖活动。目前活动已吸引超 10000+ 用户参与。

具体而言，参与者需加入 Pell Network Discord#bnb-code 频道输入命令「!bnb」获取活动代码，然后在 Pell 页面输入活动代码即可完成绑定。

绑定推荐码后，参与者完成在 Pell 上再质押至少 0.0001 BTCB（ BounceBit）、 0.0001 solvBTC（SolvBTC）以及 0.0001 stBTC （Lorenzo）任务，即可获得活动积分并铸造 Pell Champion NFT。

点击此处了解BNB Chain Campaigns 活动更多详情

第二个重磅活动则是 Pell Network 联合 Bitlayer、Bedrock 共同举办的收益嘉年华活动。活动时间为 7 月 25 日至 8 月 25 日，活动期间，用户有两种参与方式。

第一种：选择进入 Bedrock 的 Minting 页面，选择 Bitlayer 链并使用 WBTC/BTC 铸造 uniBTC，然后将 uniBTC 质押给 Pell；

第二种：进入 Pell's Stake 页面选择 Bitlayer 链，将 WBTC/BTC 质押至 Pell Network，Pell 将与 Bedrock 合作为您铸造等量的 uniBTC，并将其存入 Pell 的 restaking Vault。Babylon 上线后，Bedrock 将把 BTC 质押到 Babylon，为您赚取 Babylon 质押奖励。

参与本次活动的用户将可获得 Bitlayer 积分、Bedrock 钻石、Pell 积分以及未来 Babylon 质押收益等多重奖励，另外活动期间还将在社交媒体开展 Giveaway 活动，感兴趣的用户可以关注 Pell 官方推特及时获取更多信息。

点击此处了解收益嘉年华活动更多详情

多项活动的同步开展旨在通过丰富活跃的生态为用户提供多样化收益，引导用户进一步探索生态具体玩法。另外值得一提的是，根据 Pell Network 官方发布的路线图显示，Pell 测试网将在 8 月初正式上线，届时 Pell Network 将面向 AVS 开放注册并将推出系列激励举措鼓励大规模的参与，Pell Network 也将借此机会测试其应用和服务，从而不断改进和优化自己的项目。

而在测试网之外，Pell Network 更多里程碑有条不紊的推进中。

8 月，Pell Network 将启动生态系统建设者激励计划，以鼓励更多开发者加入生态参与构建，此外还将建立 AVS 技术委员会和节点运营商管理委员会，推动 AVS 网络的进一步落地。

9 月，Pell Network 的工作重点将聚焦主网上线以及代币经济模型的发布，届时也将推动 AVS 覆盖范围扩展到 Al、DePIN 和 RWA 等领域。

而在 2024 年的最后一个季度，Pell Network 将致力于增强 Pell 的去中心化和模块化，并与 Babylon 的时间戳服务和原生 BTC 质押功能集成。

结语

长期以来，BTCFi 的用户手持大量比特币，但由于缺乏像以太坊那样的高效利用途径，大部分比特币资产仍躺在冷钱包中，这使得 BTCFi 赛道尚未被充分开发成为普遍共识。

基于此，如果能够更好的利用比特币生态底层基础设施，在保证底层资产安全的基础上为用户提供收益，BTCFi 将迎来爆发式发展，甚至超过以太坊生态系统的历史最高水平。

立足这一万亿市场，Pell Network 的解决方案没有局限于构建某一具体产品，而是建立一个去中心化的信任自由市场，一方面提供多样化的权益选择和再质押机制，增强了比特币网络的经济和安全效用，另一方面支持构建轻量级和大规模的去中心化组件，为比特币生态系统的基础设施和应用安全提供经济高效的解决方案，推动比特币生态的指数级增长的同时，全行业将可通过 Pell Network AVS 网络共享比特币安全基础，进一步释放了链上创新的可能性。

虽然目前 Pell Network 主网未上线，未来表现有待进一步验证，但预上线三周 TVL 突破 1.9 亿美元以及 36 万独立地址数已然在一定程度上表现了项目走在前列的市场占位。随着测试网活动、多链拓展以及BNB Chain Campaigns 等活动的开展，期待未来 Pell Network 的更多精彩表现。