市场的新主题：「哈里斯交易」是什么？

撰文：赵颖

来源：华尔街见闻

随着拜登宣布退出 2024 美国大选，副总统哈里斯成为民主党总统提名「大热人选」。尽管哈里斯尚未正式宣布参选，但投资者已开始关注她可能带来的经济政策变化。

据媒体周二报道，一些分析师认为，哈里斯主张可能比「拜登经济学」更具进步性，例如在清洁能源议题上持有更激进立场。

与特朗普类似，哈里斯也提倡减税，不过她支持的是为中低收入人群减税。而对富人和企业，她希望能增加税收。出口方面，哈里斯反对贸易保护主义，希望能促进美国出口。

华侨银行投资策略董事总经理 Vasu Menon 认为，哈里斯赢得美国总统大选将对市场有利。在民主党的统治下，而美联储则可以在「政治上的连续性和较少的政策不确定性」下继续其货币政策。

此外，哈里斯还是一位资深投资者，投资策略以多元化和低风险为特点。哈里斯夫妇投资组合主要由多元化指数基金构成，根据 2024 年 5 月提交的政府办公室报告，哈里斯夫妇的退休账户、其他投资和现金资产总额在 290 万至 660 万美元之间。

其中，现金或货币市场账户占据了相当大比例，约 86 万至 177 万美元。在基金投资方面，哈里斯的最大持仓包括一只 Target Date 2030 ETF，持仓规模 25 万至 50 万美元，以及标普 500 指数基金和大盘成长基金。她的丈夫则主要投资于先锋、贝莱德和嘉信理财的 ETF。

以下是她的政策主张：

1. 主张为中低收入群体减税

在竞选期间，哈里斯曾提议为收入低于 10 万美元的人每月提供 500 美元的退税抵免，以取代特朗普于 2017 年推行的减税政策，这项立法提案被称为《中产阶级提升法案》。

同时她还计划提高遗产税，以资助 3000 亿美元的教师加薪计划，该计划被称为「美国历史上对教师工资的最大联邦投资」，这与拜登提高企业税率的主张有所不同。

分析表示，如果中产阶级受益，消费板块以及小盘消费类 ETF 可能会受益。

2. 加强美国出口

哈里斯曾批评特朗普的贸易政策，强调要加强美国出口。她反对特朗普的关税计划，称这些计划将增加汽油和食品杂货等消费者支出，影响中产阶级家庭。

在 2019 年末的民主党初选辩论中，哈里斯表示她支持促进美国出口，并宣称「我不是保护主义民主党人」。

若哈里斯当选，美国大型跨国公司、大型股 ETF 可能从中受益，大型跨国公司往往在全球覆盖范围较广，而且以出口为中心。

3、支持清洁能源

与拜登类似，哈里斯在气候与能源政策上的立场尤为明确。

拜登任期内的一项关键成就是签署了《通胀削减法案》（IRA），这是美国历史上最大的气候支出法案，到 2030 年或将温室气体排放量减少到 2005 年水平的 42% 以下。

作为副总统，哈里斯一直支持拜登政府的气候政策，包括通过《通胀削减法案》。她主张为环保署温室气体减排基金拨款 200 亿美元，以支持清洁能源发展。

此外，哈里斯强调加强对石油公司和其他污染企业的监管。她曾对多家化石燃料公司提起诉讼，就石油泄漏问题起诉一家管道公司，并就埃克森美孚公司在气候变化问题上是否误导公众展开调查。

4. 主张减免住房负担

哈里斯重视美国居民的负担能力问题，她提出了《租金减免法案》，为年收入低于 10 万美元的租户提供税收抵免，这可能利好美国房地产行业。

5、对加密货币无明确立场

哈里斯对加密货币暂时没有明确的立场，与国会中的其他政客不同，哈里斯从未就数字货币、代币化、区块链或 NFT 表达过立场。

不过，有分析认为，哈里斯很可能会延续拜登的政策，因为她的政治基础与拜登有联系，哈里斯的支持者大多来自拜登阵营。

6、对 AI 持有谨慎态度

从以往的发言中可以看出，哈里斯对对 AI 持有较为谨慎的态度。

哈里斯曾表示，当政府机构使用人工智能工具时，现在要求他们验证这些工具不会危及美国人民的权利和安全。

哈里斯曾于上半年会见多家美国科技龙头企业的高管，讨论人工智能的一些关键问题。她曾表示，总统拜登「期望像你们这样的公司在向公众提供产品之前，必须确保产品的安全性」。

7、对大麻持开放态度

哈里斯曾呼吁改变大麻政策，批评对其限制为「荒谬的」，她敦促美国毒品执法局（DEA）将会修改现行的大麻分类，并强调需要迅速采取行动以及重新分类的持续努力。如果哈里斯成为总统候选人，美国大麻股将受益。