火币研究院丨BTCFi 与 CoreX：引领比特币去中心化金融的未来

前言

2024年是比特币能量迸发的一年，年初SEC通过了Bitcoin ETF的上市，随后香港也接连通过了ETF的上市批准，好消息源源不断，且随著上个月减半的完成，比特币毫无疑问正在向着更宏大的目标进发。同时在比特币应用端，我们看到了Ordinals带来的生态创新，随著其热度增加导致的网络拥堵情况出现，比特币扩容的话题被又一次重视了起来。经过几个月的发展，当前市场呈现Bitcoin Layer2，侧链百花齐放的态势，BTCFi被认为是未来发展空间巨大的一个主要赛道。

我们在BTCFi发展的早期便注意到Core这一项目，因为其作为一条公链提出了创新的解决方案，来解决Layer1网络安全，速度，与去中心化的问题，Satoshi Plus机制完美释放了比特币网络的安全性，其共识由比特币网络支持，且具备高效的交易处理速度与足够的去中心化（关于Core链的细节，请阅读：https://docs.coredao.org/core-white-paper-v1.0.7）。

我们相信Core链是发展BTCFi最为优秀的土壤。作为最早支持Core链的生态伙伴之一，火币HTX战略投资了在其生态上搭建的去中心化交易所：CoreX，并将CoreX视为未来CoreDAO生态的门户以及流动性聚集地，提供全新的交易体验。本报告详细介绍了CoreX的产品设计思路，功能特点及竞争力。火币HTX相信CoreX将成为CoreDAO最具竞争力的Dex之一，并作为生态的助推器，成为CoreDAO用户流动性的中心。

我们为什么看好BTCFi

比特币去中心化金融（Bitcoin DeFi，简称BTCFi），意指将去中心化金融功能引入比特币生态系统。长期以来，比特币作为拥有最强大共识和安全性的区块链网络，由于其本身并不具备执行智能合约的功能，比特币无法像以太坊或者其他区块链公链，搭载去中心化应用，大多时被作为“持币”(HODLing)标的。对于比特币持有者来说，链上借贷，去中心化交易，以及合约交易等体验一直是较为空白的存在。

年初的Ordinals以及Runes对BTC生态新的应用产场景进行了探索，也表明了市场对比特币网络通用功能的极大兴趣，但我们认为比特币在Defi领域的潜力仍有待发掘。目前，BTCFi中的TVL接近$1.2Billion，仅占比特币总市值的0.09%，相比之下，具备智能合约搭载能力的主流公链，如以太坊生态TVL占其市值的14%，Solana 6%，Ton大概在3%，其生态TVL相对于市值均有着较大的比例提升。即使以1%计算，BTCFi还具备著10倍的增长空间。

图1：生态TVL与生态市值比值及生态市值对比

我们认为BTCFi不仅释放了比特币市值中的巨大价值，还为BTC持有者提供了新的收益生成机会。通过BTCFi，持有者可以不仅仅局限于“持币”（HODLing），而是通过质押、借贷、做市等方式充分利用其BTC。随著BTCFi协议的不断发展，它们有望与现有的其他公链生态竞争甚至超越，从而促进一个更加多元化和强健的DeFi生态系统的形成。

CoreDAO的崛起

在如何拓展比特币的功能性方面，市场目前有许多种方案，其中Core作为一条由比特币网络支撑，同时EVM兼容的Layer1公链，提出了一种创新的思路。

Core由一种名为Satoshi Plus的共识机制保证安全，该共识从三种路径保证Core链的安全性，分别为DPOW，DPOS和非托管比特币质押，首先DPOW结合了比特币POW的安全性，矿工可以在为比特币网络提供算力时，同时将其算力委托给Core中的节点，为Core链提供共识安全。目前，已有46%的比特币节点委托在Core链中，提供259EH/s的算力支持。另一方面，Core的安全也由委托在网络中的Core Token和比特币提供，目前已有接近125Million Core和3000个比特币被委托在Core网络中。这种POW+DPOS的混合共识模式，既保证了网络的安全，也释放了网络快速执行交易的能力。

非托管质押的设计是Core的另一个里程碑式创新，由于不需要与中心化托管达成信任，比特币持有者可以安全享受不失去比特币控制权的同时，参与Core链的共识，并获得质押奖励，这大大减少了比特币持币者参与质押的门槛，同时增加了Core的安全性。比特币持有者不需要将比特币以桥接形式跨链，或者封装成类似WBTC的封装资产，这种完全非托管的机制，有机会吸引大量的比特币持有者参与Core网络共识的搭建。

关于CoreDAO的未来发展方向，我们认为Defi将是Core生态发展的重点赛道，比特币用户将可以保持对比特币的持有下，参与借贷，合约交易等协议，创新包括用比特币作为抵押物开仓，直接用比特币进行流动性奖励或者质押清算等等。同时在质押收益的基础上，还必将衍生出流动性质押的玩法。

什么是CoreX

CoreX将作为CoreDAO生态系统中的旗舰DEX，通过其简单且智能的设计以及丰富的工具套件，为用户提供了优异的交易环境。CoreX通过使用Uni V3的基础架构，解决流动性不足和交易滑点等关键挑战，并通过整合先进的人工智能技术，打造一个充满活力的社交交易中心。

CoreX将如何制造全新交易体验

CoreX通过其优化的用户体验、社交功能和人工智能技术为用户带来了全新的交易体验。CoreX致力于降低新用户的进入门槛，使他们能够轻松进入Defi的领域。

CoreX通过提供用户友好的交易环境，显著提升传统DEX的体验。平台包含先进的实时图表工具，不仅可以让交易者跟踪所选择代币的价格波动，还集成了技术指标和绘图工具，以进行更深入的分析。这些功能对于希望在社交媒体上分享见解的交易者尤其有用和易于使用。除了这些全面的图表功能外，每笔交易的详细信息也直接显示在交易界面上，包括已实现的盈利或损失情况，使重要信息易于理解和获取。展望未来，CoreX将推出定制选项，让交易者可以使用直观的拖放界面定制其交易环境，以满足其特定需求。

CoreX还将社交交易推向了一个新的高度。其提供全球聊天室和基于币种的聊天室，让交易者可以与其他加密货币交易者交流想法，并分享交易机会。对于忠实的用户，CoreX还提供1对1的加密消息功能和创建私人聊天室的特权。此外，CoreX还整合了社交元素在其运营中，包括通过质押计划提供高回报，并举办独家的线上和线下活动来认可和奖励NFT持有者。近期，CoreX将举办多大1000万一千万代币的大型空投社交活动，已吸引众多目光。

此外，CoreX为用户提供了智能的交易助手，采用机器学习算法，根据个人用户偏好、技术分析、及社交媒体情绪为用户推荐交易机会。CoreX还提供一键复制交易功能，使用户可以轻松跟随优秀交易者的策略。此外，其还与算法交易公司合作为用户提供精确的价格预测，帮助他们在竞争激烈的交易环境中脱颖而出。

HTX Ventures战略投资CoreX

加密交易者们不断寻找著能够带来持续回报和优质交易体验的平台。CoreX把用户体验放在首位，并通过社交和人工智能技术带来优质和智能的体验，让我们有充分的理由将目光投向它，我们相信CoreX的出现将推动CoreDAO的Defi发展至新的高度。未来，HTX Ventures将持续关注CoreDAO生态，通过我们的资源和优势推动生态的发展。

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关于HTX Ventures：

HTX Ventures是火币HTX的全球投资部门，整合投资、孵化和研究以识别全球最优秀和最有前景的团队。作为深耕区块链十年的行业先驱，HTX Ventures推动行业内的尖端科技和新兴商业模式发展, 为合作项目提供全方位的支持，包括融资、资源和战略谘询，以建立长期区块链生态。

目前，HTX Ventures已支持跨越多个区块链赛道的300 多个项目，其中部分优质项目已上线火币HTX交易。同时，HTX Ventures 是最活跃的基金中基金（FOF）投资者之一，携手Dragonfly、Bankless Ventures、Gitcoin, Figment、Animoca等全球顶尖区块链基金共同建设区块链生态。