英伟达四季度营收、利润、一季度指引均超预期，股价盘后涨 10%

撰文：赵雨荷

来源：华尔街见闻

万众瞩目的英伟达四季度财报周三盘后出炉，财报显示，虽然承受着市场的极高预期，英伟达四季度营收、利润均同比暴涨并超出分析师预期，该公司营收和利润已经连续三个季度创纪录。黄仁勋称生成式人工智能已触及「引爆点」，CFO 称下一代产品的市场需求远超过供给水平，英伟达股价盘后一度大涨 10%。

营收猛增 265% 利润暴增 769%

根据财报，受益于服务器 AI 芯片需求暴增，英伟达四季度营收 221 亿美元，环比增长 22%，同比猛增 265%，高于分析师预期的 204.1 亿美元，单季度收入甚至高于 2021 年全年。

其中，英伟达最大的营收来源数据中心部门，四季度营收达到 184 亿美元，同比暴增 409%，高于分析师预期的 172.1 亿美元。

四季度净利润 123 亿美元，同比暴增 769%，调整后每股收益 5.16 美元，高于分析师预期的 4.59 美元。四季度调整后利润率 76.7%，超出分析师预期 75.4%。

整个 2024 财年，英伟达营收增长 126% 至 609 亿美元。此外，英伟达预计一季度营收 240 亿美元，上下波动区间不超过 2%，远高于市场预期 219 亿美元。

英伟达股价周三一度下跌 4%，财报公布后，股价盘后最多上涨 10%。受 AI 芯片需求暴增推动，该公司股价今年已上涨 36%，市值增加了超过 4000 亿美元，达到 1.67 万亿美元。截至 2 月 20 日，在过去 30 个交易日内，英伟达的股票日均交易额约为 300 亿美元，超过了电动汽车制造商特斯拉（TSLA.O），后者同期的日均交易额为 220 亿美元。

生成式 AI 达到引爆点 下一代产品需求将远超预期

「加速计算和生成式 AI 已经达到了引爆点。全球各地的公司、行业和国家的需求正在激增，」英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋说，「我们的数据中心平台受到越来越多元化的驱动因素的推动，无论是来自大型云服务提供商和专门的 GPU 提供商的数据处理、训练和推理需求，还是来自企业软件和消费者互联网公司的需求。以汽车、金融服务和医疗保健为的首垂直行业，现在已经达到了数十亿美元的规模。」

投资者密切关注英伟达的数据中心业务，其中包括公司的 H100 图形卡，这些图形卡广泛用于支持 OpenAI 的 ChatGPT 等生成式 AI 应用，目前正受到几大科技巨头疯抢而供不应求。

自从 OpenAI 在 2022 年 11 月推出 ChatGPT 以来，如 Alphabet 和 Meta 以及包括 Anthropic 和 Cohere 在内的知名初创公司越来越多地发布了更强大版本的大型语言模型，这些模型需要大量的计算能力。英伟达的芯片成为了 AI 热潮的主力军，据估计，英伟达在 AI 计算市场的份额超过 80%。数据显示，亚马逊、Meta、微软和谷歌是英伟达的最大客户，几乎占其收入的 40%，因为几大科技巨头急于投资 AI 计算硬件。

黄仁勋表示，「不到六年前推出的 NVIDIA RTX 现在是一个庞大的 PC 平台，供 1 亿游戏玩家和创作者使用，用于生成式 AI。未来一年公司将带来重大的新产品周期，以及卓越的创新，以帮助推动我们的行业前进。下个月的 GTC 上，加入我们，我们和我们丰富的生态系统将揭示令人兴奋的未来」。

英伟达 CFO 科莱特·克雷斯则在财报电话会议时表示，公司下一代产品的市场需求远超过供给水平，因为「构建和部署 AI 解决方案已经触及几乎每一个行业。」

黄仁勋则表示，总体供应状况正在改善，但仍面临短缺，供应受限状况将在全年时间内持续下去。他说，由于生成式 AI 以及整个行业的计算硬件需求从 CPU 向英伟达制造的加速器的转移，对公司 GPU 的需求将保持高涨。

「从根本上讲，2025 年及以后保持持续增长的条件非常有利。」

不过有分析师预计，英伟达的主要供应商台积电的先进封装能力将在今年上半年改善，这将使英伟达能够突破供应瓶颈，交付更多芯片给客户。

「地球上最重要的股票」 仍面临风险

高盛集团的交易部门在周二公布的报告中将英伟达称作「地球上最重要的股票」。期权仓位显示，股价有可能向任一方向波动大约 11%。鉴于英伟达在指数中所占权重大，且多头仓位集中，该公司有可能撼动金融市场。就英伟达一家公司，就对今年以来纳斯达克 100 指数涨幅做出了三分之一的贡献。

目前，英伟达现在正努力将其 AI 技术扩展到大型数据中心公司之外。61 岁的黄仁勋已开始展开环球游说，主张政府和企业需要拥有自己的 AI 系统，既为了保护数据，也为了获得竞争优势。

英伟达本月早些时候宣布了与思科的一项协议，为思科提供了一个新的分销渠道。作为该协议的一部分，全球最大的网络设备提供商思科将帮助英伟达向企业销售完整的 AI 系统。

但一些投资者担心这种大规模增长不可能永远持续。媒体认为，英伟达面临着风险，包括日益增加的竞争，以及一些客户已经开始开发自己的 AI 芯片。英伟达的竞争对手 AMD 最近开始销售一系列名为 MI300 的加速器，预计今年该产品的收入为 35 亿美元，高于此前的 20 亿美元预测。

但英伟达并未停滞不前，分析师预计该公司很快将推出更强大的加速器。而且即便竞争加剧，有分析师估计，英伟达占了 AI 芯片总销售额的约 70%。

不少分析师认为，英伟达仍有很大的发展空间。有分析师说，英伟达的前景是积极的，因为来自英特尔、AMD、Meta 和微软的 AI 芯片竞争可能还需数月，而对英伟达芯片的需求只在增加。

此外，公司的游戏业务，包括笔记本电脑和个人电脑的显卡销售，同比仅增长了 56%，达到 28.7 亿美元。同时，英伟达的小型业务并未显示出同样的惊人增长，汽车业务营收下降了 4%，至 2.81 亿美元，而其 OEM 和其他业务，包括加密货币芯片，增长了 7%，至 9000 万美元。英伟达为专业应用制造图形硬件的业务营收增长了 105%，至 4.63 亿美元。