USV：NFT 不断进化，NFT 经久不衰

撰文：Nikhil Raman，Union Square Ventures 投资团队分析师

编译：Luffy，Foresight News

USV（Union Square Ventures）最早于 2017 年开始探索 NFT 领域。那时候， Rare Pepes 刚刚开始小范围流行，然后火爆的链上游戏 Cryptokitties 问世。在那次探索之后不久，我们投资了 Cryptokitties 背后的团队，并写道：

我们认为，数字收藏品是区块链带来的众多令人惊叹的东西之一，而在这项技术出现之前，这些东西实际上是不可能实现的。

自互联网诞生以来，数字商品就是丰富和泛滥的代名词，所有权的概念只存在于具有中心化仲裁者的封闭系统的范围内。公共区块链的出现释放了拥有独特且完全由个人掌握的数字物品的能力——这个概念在今天和六年前一样强大。数字世界中的所有权和可验证来源具有变革性，这些想法对我们数字形式的存在会产生重大影响，而我们目前只是触及了这些影响的表面。

泡沫

NFT 爆发始于 2017 年，正如你们许多人可能已经观察到的那样，在接下来的几年里发生了很多事情。以下是所有公共区块链中 NFT 每周二级市场销售量的数据统计图：

所有区块链上 NFT 的每月二级市场交易量在 2022 年 1 月达到约 60 亿美元的峰值，在 2023 年 10 月触底时这个数字下降到约 3 亿美元，并于上个月反弹至约 17 亿美元。其中，比特币和 Solana 生态的 NFT 增长显著。

NFT，特别是作为收藏品的 NFT，经历了以资产泡沫为标志的大规模炒作周期。泡沫破灭，资产价格和二级市场交易量急剧下降，分别下降了 85% 和 95% 以上。 2021 年市场处于极度危险、零利率的环境中，我们面临着十分剧烈的上涨和下跌。

如果你觉得这个故事听起来很熟悉，那是因为它几乎符合所有新兴的创新技术。 NFT 是更大的加密生态系统的缩影，两者最近都经历了非理性繁荣时期。在卡洛塔·佩雷斯（Carlota Perez，我们经常引用其开创性作品）的框架下，我们似乎正在经历这些技术的安装阶段，其中核心基础设施继续铺设。

尽管经历了这段「疯狂」时期和资产价值崩溃，NFT 的承诺仍然没有改变。它们是一种创新的基底，一种代表我们数字生活中不可替代部分的新颖工具，它们可以被广泛应用到诸多场景，如：门票、会员资格、收藏品、收据、艺术、媒体、点赞。

在我们看来，我们在加密货币市场中看到的各种泡沫，包括这种 NFT 狂热，是重大技术变革显现和成熟过程中自然且不可避免的一部分。它们还提供了直接的好处：投机市场泡沫在某种程度上提供了建设下一阶段支持性基础设施所需的资本。

创新

加密货币的起起落落有助于阐明该领域的问题，例如交易成本过高和普通消费者的可用性差，而剧烈的价格波动也有助于为这些问题的解决方案提供资金，并推动了建设和创新的不懈步伐。

在过去 24 个月以及经过多年的发展后，众多 Layer2 区块链进入市场，开辟了更便宜的区块空间市场，在实现更快的最终确定性同时仍保留以太坊强大的安全保证。 Solana 推出了压缩 NFT（compressed NFTs ），允许开发者和用户以约 0.01 美分的成本创建 NFT。嵌入式钱包现在提供了一种在不牺牲去信任性的情况下构建低摩擦加密应用程序的方法。ERC-6551 等新标准允许 NFT 本身充当帐户或钱包，正在为 NFT 开辟新的设计空间。还有，像 Arweave 这样的网络已经成熟并在很大程度上解决了在链上存储任意内容（而不仅仅是元数据）的问题。

这些改进的最终结果是，NFT 实际代表的领域正在迅速开放，与 NFT 的交互变得越来越便宜和容易。在许多情况下，我们现在已经拥有工具来完全抽象技术，并让用户参与由 NFT 在背后支持的数字体验。艺术品和收藏品只是广阔拼图中的一小部分，我们生活中的任何数字工业产品都可以用 NFT 来表示，而且未来它们可能都会以 NFT 来代表。

艺术品和收藏品

数字收藏品（包括艺术品）是 NFT 最初在区块链上表达自己以及获得最初采用的方式。它们仍然是 NFT 的一部分，迄今为止几乎占据了 NFT 的所有销量和市值。尽管存在资产泡沫，但它们依旧会存在于区块链行业，不会去任何地方。

NFT 为数字艺术家和创作者带来了巨大的机遇，他们现在可以将自己的作品货币化，并满足对数字创作不断增长的需求。收藏家、投机者和赞助商最终可以拥有并无需许可地转让独特且稀缺的数字藏品，这反过来又为许多此类资产创造了充满活力的市场。区块链提供的互联网原生金融渠道也使创作者更容易向全球受众出售自己的作品。区块链还催化了新的艺术形式，在我们与创意作品互动的同时催生了新元素，例如随机性。

此外，我们生活在一个数字世界，互联网原生资本池稳步增长（感谢加密货币），数字创作组建变得无处不在（感谢人工智能）。这些趋势的逻辑终点是让更多的人在更广泛的数字对象中存储更多价值。

行为转变

尽管交易活动和市值严重下降，但加密货币的创造步伐仍然强劲稳固。每个月都有成千上万的创作者仍在创作数字艺术、生成艺术或人工智能艺术。每个月，新进入的（和现有的）加密货币用户都会从这些收藏品集合中获得部分作品。

我们还看到新的 NFT 行为出现。 开放版（Open edition）风格的铸造（通常以零成本提供，用户只需支付链上交易的手续费）在 2023 年变得越来越受欢迎。一个示例用法是，项目在启动他们的产品时发行一个开放版系列数字藏品，消费者可在给定的时间窗口内免费铸造。消费者选择铸造 NFT 并不是一种投机行为，而是一种树立不可磨灭的旗帜并表达支持的方式——一种消费者可以获得潜在回报的赞助行为。在某些情况下，低成本或无成本铸造正逐渐成为一种新的社会原语，类似于「点赞」或「转发」。

这些新行为导致了低成本铸造 NFT 行为的持续增长。我们可以看到，尽管 2023 年二级市场交易量枯竭，但仍有更多用户铸造比以往更多的 NFT。以下数据图表说明这种新兴趋势：

铸造 NFT 的地址增长（地址数粗略代表用户数）

NFT 压缩技术（ 如 Bubblegum）促进了 Solana 上铸币量的增长

一切都是 NFT

这篇文章的大部分内容都集中在 NFT 的特定领域及其复兴和演变上，但现实是 NFT 只是一个可以代表几乎任何事物的底层技术。

以太坊域名系统（ENS）使用 NFT 来表示身份。 Uniswap 使用 NFT 来表示提供给资金池的流动性。Blackbird 将用户与餐厅的每一种关系表示为 NFT。Paragraph 将读者订阅表示为 NFT。Helium 将有资格接收网络奖励（比如热点运营商）表示为 NFT。这样的例子不胜枚举。

我们也很高兴看到更多行为和工业产品表示为 NFT。从音乐会、电影到航空公司的门票，一切都应该是 NFT。任何可以从混合真正的所有权和开放、永久系统的价值中受益的东西，都应该是 NFT。

NFT 并不总是要可转让，这一点毫无意义。例如，许多可重复使用的 KYC 提供商会发行灵魂绑定代币（Soulbound Token）。而且，NFT 并不总是必须代表数字对象。在不可替代的现实世界资产寻求利用区块链技术的场景中，NFT 通常可以充当数字孪生，代表从交易卡中到奢华手袋的所有东西。

NFT 与其他区块链标准一样，受益于区块链的开放性和标准的一致性。它们是便携式的，可以随用户转移到任何应用程序，而该应用程序又确定能够理解 NFT 是什么，采取适当的行动，从而进一步扩展其效用。这也意味着，对于任何发行的 NFT，它都可以立即访问为此标准构建的所有现有工具。一般来说，这意味着创建的任何 NFT 都可以立即在交易所进行交易、借出或捐赠。

通过扩展的 NFT，区块链数据的可组合性和开放拥有巨大的潜力，但也并非没有问题。它们可以提供新颖的体验，并使应用程序能够更深刻地了解用户，但我们仍处于以保护隐私的方式构建这些系统的早期阶段。它们可以允许价值转移，例如透明且程序化的铸币费或版税，但它们也可以允许应用程序绕过这些规则（版税曾经对创作者来说是一个福音，但后来消失了。我们现在又看到了复兴，因为更新的生态系统正在选择强制执行 NFT 标准级别的版税。）

总结

与之前的许多其他技术一样，我们正在见证加密货币（特别是 NFT）的持续发展和进化。我们相信，NFT 是一种极其简单但又极其强大的原语，是区块链独有的功能，我们对即将出现的实验和新体验感到兴奋。如果你正在构建利用此原语来构建新颖体验的东西，我们很乐意与你交流。