什么导致比特币暴跌 10%：Matrixport 报告？杠杆过高？

撰文：Krisztian Sandor，CoinDesk

编译：Felix, PANews

昨日晚间比特币闪跌了近 10%，与此同时，Matrixport 发布了一份看跌报告，报告预测美国 SEC 本月将拒绝所有现货比特币 ETF 的申请。

K33 Research 的一位分析师在接受采访时表示，此次回调更有可能是由于市场过热导致的「典型去杠杆」，而非个人观点所致。

比特币昨日迅速下跌警示了投资者注意该资产的下行波动性。观察人士（Reflexivity Research 创始人）很快指出，一份研究报告预测，备受期待的现货比特币 ETF 在美国遭到拒绝，甚至 CNBC 主持人 Jim Cramer 的言论也是潜在的触发因素。然而也有分析师表示市场回调可能是基于市场情绪对持续上涨的过度乐观。

行情数据显示，比特币昨日在几个小时内从 4.5 万美元左右跌至 4.08 万美元，这个时间大约恰好是新加坡数字资产公司 Matrixport 发布报告的时间（Markus Thielen 撰写），该报告预测美国 SEC 将拒绝所有比特币 ETF 现货申请，推翻了 1 月 2 日预测的比特币 ETF 即将获得批准并反弹至 5 万美元的观点。

Matrixport 联合创始人吴忌寒（Jihan Wu）表示，Matrixport 分析师意见不受管理层影响，SEC 批准比特币现货 ETF 不可避免。而且这份报告不太可能引发市场崩盘，并指出过去几天加密相关股票的疲软，可能预示着加密资产的势头不稳。

吴忌寒在今日凌晨发推称：「相信 Matrixport 的一份报告可能引发万亿美元规模的市场崩盘是不现实的。我们也经历了加密股票连续几个交易日的意外下跌，而比特币价格保持稳定。在 Markus Thielen 发表报告之前，这些事件似乎影响较小，受到的关注也较少」。

吴忌寒今日早间于 X 平台再次回应称，Matrixport 报告不应为市场暴跌「背锅」，快速调整观点应被视为一种能力和优势。

但有部分分析师驳斥了 Matrixport 报告中的观点，称没有证据表明监管机构会拒绝这些申请，并认为最终获得批准的几率更高。

在 CNBC 主持人、前对冲基金经理 Jim Cramer 对比特币发表积极评论的一天内，比特币价格迅速下跌，值得注意的是他在 2023 年 10 月份对比特币前景持悲观态度。虽然不太可能，但观察人士事后都认为他的评论「导致」价格下跌，因为 Jim Cramer 的「反指」一向很准。( 例如，自他去年 10 月发表上述言论以来，比特币仍上涨了约 60%。)

是什么导致了比特币的下跌？

K33 Research 高级分析师 Vetle Lunde 表示，市场过热且杠杆过高，极易受到下行影响。

Vetle Lunde 在接受采访时表示：「市场崩盘前杠杆率非常高，多数交易者都在做多，永续合约资金费率年化率（最高至 66%）和期货溢价飙升至年化 50% 的水平就是明证。这使得市场极易受到下行波动的影响。」

Matrixport 的报告为解除过度杠杆化头寸提供了催化剂，导致了连锁清算，加剧了下跌。CoinGlass 数据显示，近 5.6 亿美元的杠杆衍生品多头交易头寸（用借来的钱押注更高的价格）已被清算，这是至少三个月来的最高清算额。

Vetle Lunde 表示：「这是一次典型的多头清算。」

加密衍生品清算量激增加剧了价格下跌（CoinGlass）

数字资产研究公司 CryptoQuant 也将下跌归因于比特币期货市场异常高的资金费率，增加了比特币矿工的抛售压力，以及短期持有者的高利润率。

CryptoQuant 分析师上周表示，现货比特币 ETF 可能会获批，很可能是一个「卖出消息」事件，可能会将比特币拉至 3.2 万美元。

现货比特币 ETF 仍有可能获得批准？

LMAX 策略师 Joel Kruger 在一封电子邮件中表示，市场多数人的共识是：比特币 ETF 在美国获得批准「只是时间问题，而不是是否问题」。

K33 的 Lunde 也持类似观点，他表示，「基于 Grayscale 在法庭上的胜利，以及 SEC 和发行人之间的反复讨论，使得 S-1 申请文件不断更新并要求采取现金创建 / 赎回模式，SEC 拒绝的可能性非常。」