作者：Jill，LD Capital

一、简介

Friend.tech 是一个去中心化社交平台，该产品建立在 Coinbase 所推出的二层网络 Base 链上，通过与 Twitter 的强绑定获取用户的 Web2 身份，并且依据此身份达到获利的可能性。因为在该产品中，每个用户都可以被代币化，用户的影响力可以被市场直接定价。

二、产品

friend.tech 作为一个社交应用，其内核就是粉丝经济。用户在使用 app 前需先预存 0.01 E，ETH 会作为应用内的主要支付货币，用于购买其它用户的份额（Share）。份额就是用户的影响力代币化，对于购买者来说，购买份额的作用就是获得与被购买者对话的权限（好友位）。当购买完成后，即可进行一对一聊天。friend.tech 为了防止垃圾信息，每个持有者可以发送三条信息，然后等待对方回复并重置上限。

当用户进入应用后，在首页可以看到当前最受欢迎的用户，也可以通过 Explore 探索按钮搜索自己关注的用户，购买他们的份额。每个用户份额的初始价格是根据推特数据设定的，份额供应没有上限。份额的价格会随着市场供需关系的变化而产生波动，因此，一个人越受欢迎，其份额被购买的也会更多，份额也就更值钱。

推特用户@functi0nZer0 和@9527yyds_1 整理了产品定价模型，随着份额出售的增长，价格会呈指数级上涨。

从下图可以更加直观地看到斜率是比较陡的，所以，短时间内代币价格就可以拉到一个比较高的位置。同样地，一旦有人开始卖，价格也会很快的下跌。

对于被购买份额的社交影响力人士（KOL）来说，其份额的每一次买卖都可获得 5% 的“标的费用”（subject fee）。如果 KOL 想要获得更高的收益，就需要其代币有更高地交易频次。而根据其定价模型，交易频次越高，价格也就被拉升地越快，但是这样带来的一个问题就是：因为没有价值支撑，在粉丝黏性不强的情况下，个人影响力代币很快就会面临“涨不动”的情形。从目前应用内 Top 影响力代币的交易情况看，影响力最高的 KOL 代币持有者只有 168 个，但是代币价格已经涨至 2.78 ETH。

三、融资

Friend.tech 在推特宣布 Paradgm 参与种子轮融资，融资金额未披露。并且，friend.tech 在今年还与 Paradigm 合作构建新的在线社交互动工具。

来源：Twitter

有推特用户爆料 friend.tech 已经完成 A 轮融资，估值 5,000 万美元。此轮有附带代币认证，所以 friend.tech 应该是会发币的。

来源：Twitter

四、业务数据

1. 用户

依据 dune 数据面板显示，Friend.tech 当前累计交易笔数达到约 62.6 万，买方约 4.4 万，卖方约 1.6 万个。8 月 18 日，在 Friend.tech 首次发放每周五积分空投后，交易双方数量都出现大幅度增长。

来源：Dune Analytics

从交易笔数可以更明显地看出，8 月 18 日之后链上交易更加活跃。

2. 交易量

下图所示为买方 / 卖方交易数据：买方交易量达 8,623 ETH，价值约 1,500 万美元，卖方交易量为 5,585 ETH，价值约 995 万美元。

从标的的买卖数据来看，目前交易的标的约 4.9 万个，其中买入标的成交量 533.9 ETH，卖出成交量 352.6 ETH。

3. 协议价值

Base 链当前锁定资产价值（TVL）达 1.78 亿美元，friend.tech 资产价值 624 万美元，在其链上排名第 9 位，占比 3.5%。作为一款新上线的社交应用，其资产增速算是比较快的。

来源：defillama

根据 Dune 数据面板数据，friend.tech 累计交易量达 2.1 万枚 ETH，价值约 3,500 万美金。个人影响力代币在被交易时会收取 10% 的交易费用，其中 5% 会分给被购买者，5% 归协议。目前协议收入达 973.5 ETH，价值约 163 万美元。

来源：Dune Analytics

五、项目进展

8 月 18 日，friend.tech 官推表示，已向 4.4 万名用户发放首次积分空投。此外，团队表示将在为期 6 个月的测试阶段分发 1 亿积分，每周五会进行一次空投，积分于链下记录，并将在测试阶段结束后有特殊用途。

friend.tech 表示，空投会参考用户每周四之前活动情况，标准将每周更新。不建议用户使用任何特定方法来赚取积分。如果出现问题，friend.tech 保留修改先前积分发放情况的权利。

依据积分在代币供应的占比以及 FDV，有用户对积分的价值进行了预测：如果在 FDV 达到 2,000 万美元，积分空投占比 10% 的情况下，每积分价值 $0.2。

来源：Twitter

以目前个人影响力代币持仓第一的@Cobie 为例，其首次积分空投接收到 110 万。按照 A 轮 5,000 万美元的估值计算，如果空投占比 10%，那么每积分价值 $0.5，Cobie 首次积分空投获利 55 万美元。

总结

friend.tech 是一款以粉丝经济为核心的社交应用软件，目前的功能比较单一。从个人影响力代币的定价模型上可以看到，其机制设计比较 FOMO。基于良好的空投预期，目前的热度正在持续走高。friend.tech 活跃地址数在快速增长，链上锁定资产价值也处在快速增长状态。如果回归到社交产品本身，无法将粉丝与 KOL 真正联系起来，产品增长空间比较有限，无法持续。