今日运势评分

1

本月运势

戊寅月

震荡偏多

癸水为财，子酉相破

壬不泱水更难提防
申不安床鬼祟入房

宜

祭祀,沐浴,解除,理发,扫舍,破屋,坏垣,馀事勿取

忌

嫁娶,安葬

月相

蛾眉

冲顶回落

日冲

Powered by RitMEX

注册/

TRUMP12.91 1.00%

SUI2.54 -3.52%

TON3.13 1.35%

TRX0.24 4.67%

DOGE0.20 -0.03%

XRP2.46 3.07%

SOL144.47 1.45%

BNB584.12 1.35%

ETH2174.81 0.92%

BTC87575.12 1.65%

ETH Gas0.64 Gwei

极恐

15

首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

Aave、Curve协议稳定币发行在即：协议稳定币会成为下一个市场叙事吗？

2022.09.16 - 901 天前

$GHO 和 $crvUSD 的推出近在咫尺，那么特定于协议的稳定币是下一个大叙事吗？

撰写：Westie，Blockworks Research研究员

编译：深潮 TechFlow

$GHO 和 $crvUSD 的推出近在咫尺，那么特定于协议的稳定币是下一个大叙事吗？

在所有的加密货币类型中，稳定币仍然拥有最大的产品市场契合度。

这是因为它们允许投资者在 DeFi 中使用美元敞口来进行交易、支付、存储价值或获得收益。

如今，所有稳定币的市值已经增长到 1500 亿美元以上。

Aave、Curve协议稳定币发行在即：协议稳定币会成为下一个市场叙事吗？

鉴于稳定币的大量采用，以及协议创新并为其代币持有人和用户提供价值的期望，特定于协议的稳定币开始出现苗头。

最近，Aave 和 Curve 都计划推出稳定币 GHO 和 crvUSD。

为什么协议会寻求创建自己的稳定币？

第一个主要原因是为了增加收入。在超额抵押模式中，协议根据未偿还贷款的美元数额来计算收入。

为了让人们了解稳定币是如何帮助协议获得收入增长的，我们可以预测 Aave 的增长是由于启动 GHO 的结果。

假设稳定币的储备系数为 10%，最佳贷款利率为 4%，而 GHO 的利率为 3%。

Aave、Curve协议稳定币发行在即：协议稳定币会成为下一个市场叙事吗？

这笔收入完全由协议保管。截至目前，Aave 约 1.5 亿美元的总利息中，有约 1800 万美元由协议保留并分配给 DAO。因此，如果 GHO 的供应量增长到约 7 亿美元，它将使协议的收入翻倍。

除了收入之外，协议还可以将稳定币作为增加治理代币的价值累积和效用的一种方式。例如，stkAAVE 的持有者将能够以对普通借款人有利的利率铸造 GHO，使用户有动力购买和质押 AAVE。

这些协议还具有扩展和收缩某些策略的供应或使用抵押品的能力。例如，稳定币发行人可以与其他借贷市场建立直接存款模块，或将抵押品存入 AMM LP （例如，Maker 的 D3M 和 FRAX AMO）。

最终，一个能够发行自己稳定币的协议增加了其竞争的护城河，并降低对分叉或吸血鬼攻击的敏感度。

这一切听起来很好，但风险在哪里？

主要的风险是协议复杂性的增加，因此这也是攻击的载体。近年来有很多稳定币的漏洞（Cashio，Acala，Bean 等），导致协议完全破产。

稳定币领域的竞争也很激烈，一些去中心化的稳定币在链上的流动性和与其他协议的合作上建立了巨大的护城河（如 Frax 和 Curve）。

协议稳定币可能很难获得深度流动性，或者这个代价非常昂贵。

此外，通过 Maker 的 PSM 可以看出，在保持去中心化的同时也保持强大的挂钩能力是非常困难的，监管或 OFAC 制裁可能使协议稳定币的创建和维护变得非常困难。

最后，一个非常重要的考虑因素是清算程序。如果他们没有得到适当的执行，协议可能最终在其资产负债表上出现大量损失。crvUSD 还由于其重要性，专门设计了一个新颖的清算机制。

那么，在一个存在多种协议稳定币的未来，谁会成为最后的赢家？

除了那些成功创建自己的稳定币的人，其他受益者是那些直接受益于稳定币增加和提供流动性需求的项目：Curve 和 Frax。

任何稳定币发行人都需要使用 Curve，以确保链上有足够的流动性——这将为 Curve 带来更多的收入和 TVL。
Frax 也通过 CVX 积累融入到 Curve 的飞轮中，其 FraxBP 池将成为流动性的主要对。

在 Aave 和 Curve 之外，哪些项目会紧随其后建立自己的稳定比币？

最有可能的项目是那些已经实现了强大的产品市场契合度和积累了大量的 TVL 或用户存款的项目：Compound, Lido, 以及 Uniswap。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/DeFlow_Intern

添加收藏

分享社交媒体

作者

Blockworks Research@blockworksres

相关文章

2025.02.28 - 5 天前

一览 6 个新兴 Launchpad 平台：Solana 仍为主战场，MEME 内核下上演多元玩法

这些平台主要以Solana为主，商业模式各具特色，在安全性、玩法多样性和普及性上均展现出创新尝试，但内核仍围绕着MEME展开。

Launchpad

2025.02.28 - 5 天前

Berachain 主网上线，哪些优质项目已经启动？

生态齐全，啥都有。

原创 Berachain

2025.02.27 - 6 天前

IDO 超募，上线 Binance 现货，是时候了解 MyShell 的产品和代币经济了

MyShell 的出现，会让 AI Agent 在 BSC 上再火一把吗？

原创 MyShell

2025.02.26 - 7 天前

AMMO：多 Agent 时代，迈向「人机共生网络」

AMMO 从对齐视角出发，让数十亿 AI 代理和人类平等共存。

AMMO

2025.02.26 - 7 天前

Open Intents：ERC-7683 能否成为以太坊链间意图协同的“沃尔玛”超市？

ERC-7683 旨在为以太坊及其它区块链提供一个统一、标准化的框架，用于表达和执行跨链操作，特别是在多个L2解决方案和侧链之间。

ERC-7683 以太坊

2025.02.26 - 7 天前

一文了解 Solana 生态新发行平台 Time.fun 与 Super.exchange

下跌周期也有创新，站在市场恐慌的窗口期，新盘子或许带来新机会？

原创 Solana Time.fun Super.exchange

2025.02.26 - 7 天前

Multicoin Capital：为什么 Geodnet 是物理 AI 时代的关键一环？

AI驱动的机器人革命已成为不可逆转的趋势，关键在于全面爆发的时间点。

Geodnet AI

2025.02.26 - 7 天前

熊链 Meme 龙头之争：THJ 孵化 Henlo 打造流量入口及核心收益工具？

Henlo，熊家人才懂的「熊言熊语」Meme。

原创 Berachain Meme Henlo

2025.02.25 - 8 天前

解读 Mint Blockchain 白皮书：NFT 专属 L2 的野心与未来

Mint Blockchain 作为专注于 NFT 和 RWA 的 Layer 2 基础设施，正在通过高效、低成本的解决方案推动行业发展。

原创 Mint Blockchain NFT L2

2025.02.25 - 8 天前

从 Fantom 到 Sonic，ve(3,3) 仍是驱动飞轮增长的核心

在别人还没注意到时进入，在所有人都知道时退出。

Sonic Fantom

7x24h 快讯︎更多

03月05日 00:02: Coinbase 国际站将上线 CAKE、BRETT 和 AI16Z 永续合约

03月04日 23:56: 今日加密市值前 100 代币普跌：VIRTUAL 跌 21.34%，WIF 跌 21.21%

03月04日 23:50: 过去 24 小时全网爆仓 10.08 亿美元，超 30.6 万人被爆仓

03月04日 23:47: 分析：当前各类资产表现显示市场正在为经济衰退定价

03月04日 23:42: 贸易战动摇德银对美联储的鹰派看法，年内降息不再是不可能

03月04日 23:36: ETH 波段巨鲸加仓被套后再次买入 2000 枚 ETH，目前持仓浮亏约 2414 万美元

03月04日 23:21: 比特币跌破 82,000 美元

03月04日 23:17: 白宫将支持废除拜登政府的“DeFi 经纪人规则”

深潮精选更多

: Babylon 2025 Q1 报告：BTC 质押稳步推进，生态初具规模
2025.03.04

: 传言四起，特朗普取消加密利得税能落地吗？
2025.03.04

: 注意力即资产，InfoFi 赛道还有潜力吗？
2025.03.04

: 洞悉特朗普的交易艺术：一切冲突，都是生意
2025.03.04

: 百万美金的交易反思：Less is More
2025.03.04

TechFlow Selected深潮精选

Aave、Curve协议稳定币发行在即：协议稳定币会成为下一个市场叙事吗？

$GHO 和 $crvUSD 的推出近在咫尺，那么特定于协议的稳定币是下一个大叙事吗？

2022.09.16 Aave Curve 协议稳定币

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向

我要投稿

Hainan Chaodong Technology Co., Ltd. 联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

扫码关注公众号