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贪婪
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作为 VC,我是如何错过 Virtuals Protocol 的 100 倍机会的?

幸运是当准备遇到机会时发生的事情。

作者:Marco Manoppo

编译:深潮 TechFlow

在牛市中,我们的社交媒体总是被那些实现 100 倍收益的成功故事刷屏(比如 Hyperliquid 的宣传,拜托别再刷屏了)。然而,我们却很少讨论那些被错过的机会。

今天这篇文章,我想回顾 Virtuals Protocol 的故事,分享我如何在早期与创始团队接触,以及作为一名风险投资人,我是如何错过了自己的第一个 100 倍机会的。

注: 严格来说,我错过的第一个 1000 倍机会是 2019 年通过一位天使朋友参与 Solana 的种子轮投资,但那时我还不是一名真正的投资人。

免责声明: 我是 @primitivecrypto (PV)的一名投资者。虽然 PV 不是传统意义上的风险投资公司,但我们也会进行类似风险投资的投资操作。本文中的观点仅代表我个人的看法。

Virtuals 是我在本周期中错失的最大投资机会之一。创始团队最早在 7 月(ETHCC 期间)联系我,当时他们的完全稀释估值(FDV)仅为 5000 万美元。在此之前,我其实在第一季度就通过共同的朋友听说过这个项目,那时候他们的估值还更低。转眼六个月后,这个 AI 智能体代币化平台已经成为当前加密货币周期的焦点之一。

Virtuals 的联合创始人 Jansen 和 Wee Kee 的确展现出了非凡的毅力。

我清楚地记得,他们不知疲倦地向投资者和业内人士介绍 Virtuals。由于他们大部分时间都在东南亚 (SEA) 工作,我从一些加密领域的朋友那里听说了他们从 PathDAO 时代的品牌重塑,以及他们关于 AI 智能体代币化的理论。在经历了熊市、没有重大中心化交易所 (CEX) 上市的情况下,这种坚持继续推进项目的毅力令人敬佩。换作其他许多创始人,可能早已选择返还资金或放弃项目,但 Virtuals 团队坚持了下来,并以更强大的姿态回归市场。

为什么我会做出失误的决策?

今年早些时候,我们看到许多结合加密与 AI 的项目试图实现去中心化计算或推理。坦白说,这些项目中有很多只是空谈。大多数项目没有真正吸引普通用户参与的有效方式。当然,你可能通过加入网络并运行一些计算得到一些空投,但这些远不如 GameFi 或 DeFi 的 pool2 模式那样能吸引大规模的普通投资者参与。

起初,我以为这些项目会通过某种游戏化的方式来收集独特数据,并结合以消费者为中心的应用程序,使体验变得更加独特——也许还会加入一些“庞氏经济学”的元素。毕竟,数据仍然是任何 AI 模型的核心;而用“免费互联网货币”来激励人们分享独特数据,似乎是再好不过的方式了。

还记得《西部世界》第三季吗?

然而,事实证明,加密市场正在走向两极分化。我们直接跳过了我刚才提到的内容,进入了资产发行阶段——这仍然是加密货币领域最重要的产品市场契合点 (PMF)。

Virtuals 团队凭借他们之前的所有努力,非常适合抓住这一机会。

GOAT 的出现

人们常说,幸运是当准备遇到机会时发生的事情。

在这里,我无需赘述 GOAT 是什么;如果你还不了解这个现象,可以参考这篇 解释性文章。简单来说,GOAT 激发了关于 AI 智能体代币的热潮,因为它让市场开始想象,当 AI 智能体能够与某种货币交互时,会带来怎样的可能性。虽然 GOAT 存在一些限制,比如需要一定程度的人为干预等,但关键点在于,它让人们相信,当 AI 智能体遇上加密货币时,会打开一个全新的实验领域。

意识到这一机会后,Virtuals 团队迅速行动,展示了他们的技术实力。

他们的代币化 AI 智能体 LUNA 于 10 月 16 日上线,仅比 GOAT 发布晚一周。如果你对加密行业有所了解,你会知道仅仅作为“主角的 Beta”是远远不够的。在曼谷的一次早餐会上,Jansen 告诉我,Virtuals 团队全力冲刺,使 LUNA 成为了第一个能够自主进行链上交易的 AI 智能体。

反思:如何在加密市场抓住制胜机遇?

反思往往带有主观性,但以下是我的一些收获:

  • 坚韧精神: Virtuals 团队通过不断迭代产品,展现了非凡的毅力。虽然不同创始人因个人背景和动机不同而表现各异,但投资那些不轻言放弃、始终保持高度雄心并紧跟市场趋势的团队是关键。

  • 地理优势与快速实验: 通常,尝试快速实验的项目(例如平台或启动板模式)在西方市场难以成功,因为成本较高。而 Virtuals 团队由于位于东南亚,能够以较低成本快速迭代,同时受益于以美元计价的用户群和资本市场。

  • 韧性与务实: 东南亚创始人的优势在于他们的韧性和务实精神。该地区的商业文化一向注重“务实优先”,无论是传统业务、Web2 还是加密行业,都是将西方或中国市场的成功经验本地化。这种务实且以商业为导向的思维方式,在 Virtuals 团队身上得到了充分体现。

未来的趋势是什么?

AI 智能体的热潮目前只持续了大约两个月,但我却觉得自己仿佛经历了两年的洗礼。虽然市场已经显现出了一些疲态,但我相信,到 2025 年,我们会看到更多与加密货币结合的 AI 热潮。加密行业的创新往往从最狂热的领域起步,逐渐发展为更成熟的实际应用场景。

一个不容忽视的事实是:如果没有加密货币,AI 的实验将受到极大的限制。

这一点在 AI 智能体的实验中尤为显著。试想一下,你无法在传统金融体系 (TradFi) 中让一个随机的 AI 智能体接触真实资本,除非你准备好一大堆文件和律师支持。更不用说直接将现金交给一个 AI 智能体了。而加密货币作为一种纯数字化的货币形式,恰恰为这些实验提供了最合适的载体。

因此,AI 智能体的实验将从简单的功能(例如一个能发推文的 GPT 包装器,估值达到 1 亿美元)逐步发展到更有趣的应用场景。以下是我个人期待的一些方向:

  • 更多的 AI 智能体代币化框架和平台:虽然 Virtuals 团队一直在快速推出新产品,但市场上仍然有很大的竞争空间。例如,像 @ai16zdao@MoemateAI@Spectral_Labs@griffaindotcom 这样的平台已经开始崭露头角,并逐步占据市场份额。

  • 小众 AI 智能体实验:一些项目(如 @freysa_ai@aiwdaddyissues@Big_Pharmai)展示了更多小众化的实验和应用场景。这些项目的关键在于如何从一个有趣的实验发展为一个真正的协议,具备长远的商业价值。

  • 面向消费者的加密 x AI 应用:如何在保持 AI 智能体独特性和创新性的同时,将其转化为吸引消费者的实际应用?这甚至可以与其他 AI 产品(如数据收集、模型训练或推理服务)结合起来。关键是要让 AI 智能体的使用体验既新颖又实用。

  • AI 智能体与“副业”结合:我在这里不敢过多预测,但可以预见的是,未来会有更多 AI 智能体通过参与某些“副业”领域(如赌博、成人行业等)来创造显著的现金流,而不仅仅依赖于代币发行或加密市场交易。

  • AI 智能体与支付系统的结合:随着智能体之间交互能力的提升,我们可以探索如何利用 AI 智能体来实现更加无缝的链上和链下支付体验,从而优化支付流程。

当面对社区驱动的创新时,传统风险投资的思维方式有时可能显得局限。学习的核心在于保持对新实验的开放态度,不受传统观念的束缚,并能够快速适应,而不是一味追求理想化。Primitive 始终在寻找勇敢的创始人。如果你正在研究上述任何方向,欢迎与我们联系!

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作者Marco Manoppo@ManoppoMarco
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