数字银行真相：14.6 亿用户背后的脆弱生态

撰文：Francesco Andreoli，Consensys 开发者关系主管

编译：Chopper，Foresight News

所有人都在关注一轮轮融资，却无人留意一场场消亡。于是，我将这两者一并记录。

半年前，我开始统计数字银行（Neobank）。我意识到，没有人能说清市面上究竟还有多少家仍在运营。哪怕是收费 4000 美元售卖报告的分析师、为这类项目出资的风投、彼此竞争的创始人，都给不出准确答案。

截至 2026 年 7 月，经过核验、仍在正常运营的数字银行共有 368 家。我根据 neobankbeat 上的公开数据， 持续追踪每一家机构。

但真正重塑我对这个行业认知的数字，并不是 368。而是我整理名单过程中，不得不剔除的那些名字。

368 家活跃的数字银行

先说无可否认的行业崛起。 汇总数据库内各家企业自行披露的数据，我们追踪的数字银行合计服务约 14.6 亿用户。这并非预测数据，也不是目标市场推演，而是各家上报的真实客户规模。

用户分布地域会颠覆西方金融科技媒体读者的固有认知： 其中 8.17 亿用户位于亚洲。仅微众银行服务用户规模就超过 4 亿，高于美国与欧洲所有数字银行用户总和。 Nubank 的客户数量，比美国全部数字银行加起来还要多出 1.31 亿人。 欧洲标杆企业 Revolut 用户规模超 5000 万，固然亮眼，但放到亚洲市场面前，只是很小一部分。

行业创新重心也发生转移。2020 年后成立、存活至今的数字银行里，30% 属于原生 Web3 自主托管应用，平台并不持有用户资金。而 2010 年代成立的同类机构，这一比例仅 4%。无论你如何看待加密货币，建设者已经用行动做出选择。

所以，数字银行的崛起是真实存在的。368 家机构分为三波截然不同的发展浪潮：254 家传统挑战者银行、58 家法币与加密混合平台、56 家 Web3 原生平台；背后依托 106 家基础设施服务商，获得 219 家投资机构支持。完整生态脉络清晰可见。

接下来，是不会出现在任何融资推介 PPT 里的真相。

368 家机构之中，仅有 127 家持有完整银行牌照。

是的，应用商店里名为 「银行」 的平台，三分之二并不具备银行资质。它们依靠合作持牌银行、电子货币牌照或是大众鲜有耳闻的发卡机构获得运营权限。绝大多数客户根本分不清其中界限。

这绝非无关紧要的技术细节，而是整个行业核心结构性风险，并且已经酿成多起事故：

• 2018 年 WaveCrest：Visa 终止合作，数十个加密银行卡项目一夜关停；
• 2020 年 Wirecard：19 亿欧元资金缺口，导致大量欧洲依托其搭建的数字银行服务冻结；
• 2024 年 Synapse：银行即服务（BaaS）服务商倒闭，美国普通用户才意识到所谓 「FDIC 保障」 和想象中并不一样，因为记录资金归属的底层系统出现了问题；
• 2026 年 Ready：历史再度重演，只是主角换成了新一批玩家。

正规银行破产时，存款保险会兑付储户资金。一旦数字银行依赖的基础设施崩塌，客户只能在破产清算队列里排队等待。

这个行业的消亡总是悄无声息，这正是最值得警惕之处。

整理这份数据库之初，我未曾预料：名单上的剔除操作从未停止。

仅本月，就有五家机构被移出清单：清算倒闭、被收购兼并，或是悄然转型。没有新闻通稿，没有复盘总结。数字银行不会像 FTX 那样轰轰烈烈崩盘。只是 App 停止更新、客服不再回复；某天，官网域名跳转至合作方网页，数十万客户要么迁移资金，要么就此流失。

没有媒体为消亡的数字银行撰写悼文。金融科技媒体热衷于报道新项目上线、融资喜讯，广告收入与行业资源都集中于此。倒闭的企业永远隐匿在视野之外。于是新一代创始人不断踏入同样的陷阱，还以为自己是第一个发现问题的人。

这正是我们同等重视新机构诞生与机构退出的原因。失败案例的数据，远比融资新闻更有价值。新闻稿无法让人学到教训。

「人工智能能够改善盈利难题」？真的如此吗？

如今几乎所有数字银行的融资 PPT 都会提及人工智能。我们逐一核验 368 家平台，对照监管公示、备案文件与实际落地产品，而非单纯参考营销文案。

仅有 67 家平台完成规模化落地，占比 18%。其余 300 多家，要么尚处在试点阶段、要么仅仅在 「探索研发」，或是直接借用合作方的模型宣称自有技术。

谁才是真正落地 AI 数字银行的玩家？答案出人意料。 行业内 AI 应用先行者大多并非知名大厂，而是尼日利亚、菲律宾、墨西哥、孟加拉等新兴市场信贷机构。这些地区征信体系不完善，依靠模型为缺乏信贷记录人群授信，不只是产品亮点，更是企业生存根基。西方市场谈论 AI 银行，全球南方市场已经实现规模化落地，生存需求倒逼创新。

生态图景揭示的真相

纵览生态基础设施，106 家服务商支撑 368 个面向消费者的品牌。在这一层体系里，少数合作银行、BaaS 平台、卡处理服务商，同时承载数十个上层品牌。消费者难以察觉的高度集中，正是下一个 Synapse 式危机的隐患来源。

以上就是 2026 年行业的真实样貌， 行业迎来极具变革意义的增长，15 亿人通过手机使用银行服务，其中大量人首次获得金融服务；但整个体系搭建在大众几乎一无所知的底层服务商之上。三分之二的平台，一旦上游合作方出现危机，自身将难以存续。

最后，我给出三个预测，同时接受它们被证伪：

• 牌照缺口将从两端闭合。实力雄厚的无牌平台收购或申请银行牌照；实力薄弱的平台将在 2027 年陆续退出市场，中间地带的玩家将消失。
• 首个 AI 信贷模型暴雷将在下一轮信贷周期内出现。67 个规模化落地模型，绝大多数尚未经历完整经济下行压力。部分团队即将见识 AI 训练数据中不曾覆盖的风险场景。
• 下一代金融服务客户不再是自然人。面向 AI 智能代理的金融底层通道、智能代理自主管理钱包、自主发行卡片、机器对机器支付，目前仅有 7 家企业在布局。当下格局，酷似 2021 年的 Web3 赛道：参与者不多、模式小众，但具备长期结构性机会。