今日运势评分

10

本月运势

丙子月

涨

食神生财
庚不经络织机虚张
申不安床鬼祟入房
宜

解除,扫舍,馀事勿取

忌

诸事不宜

月相

下弦

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

注册/

PEPE0.00 3.46%

SUI4.34 -3.17%

TON5.48 2.38%

TRX0.25 1.10%

DOGE0.32 0.45%

XRP2.21 -1.38%

SOL185.79 0.77%

BNB671.50 1.37%

ETH3332.39 -0.63%

BTC95851.92 -0.52%

ETH Gas5.45 Gwei

贪婪
73
首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

Aave、Curve协议稳定币发行在即：协议稳定币会成为下一个市场叙事吗？

2022.09.16 - 829 天前
$GHO 和 $crvUSD 的推出近在咫尺，那么特定于协议的稳定币是下一个大叙事吗？

撰写：Westie，Blockworks Research研究员

编译：深潮 TechFlow

$GHO 和 $crvUSD 的推出近在咫尺，那么特定于协议的稳定币是下一个大叙事吗？

在所有的加密货币类型中，稳定币仍然拥有最大的产品市场契合度。

这是因为它们允许投资者在 DeFi 中使用美元敞口来进行交易、支付、存储价值或获得收益。

如今，所有稳定币的市值已经增长到 1500 亿美元以上。

Aave、Curve协议稳定币发行在即：协议稳定币会成为下一个市场叙事吗？

鉴于稳定币的大量采用，以及协议创新并为其代币持有人和用户提供价值的期望，特定于协议的稳定币开始出现苗头。

最近，Aave 和 Curve 都计划推出稳定币 GHO 和 crvUSD。

为什么协议会寻求创建自己的稳定币？

第一个主要原因是为了增加收入。在超额抵押模式中，协议根据未偿还贷款的美元数额来计算收入。

为了让人们了解稳定币是如何帮助协议获得收入增长的，我们可以预测 Aave 的增长是由于启动 GHO 的结果。

假设稳定币的储备系数为 10%，最佳贷款利率为 4%，而 GHO 的利率为 3%。

Aave、Curve协议稳定币发行在即：协议稳定币会成为下一个市场叙事吗？

这笔收入完全由协议保管。截至目前，Aave 约 1.5 亿美元的总利息中，有约 1800 万美元由协议保留并分配给 DAO。因此，如果 GHO 的供应量增长到约 7 亿美元，它将使协议的收入翻倍。

除了收入之外，协议还可以将稳定币作为增加治理代币的价值累积和效用的一种方式。例如，stkAAVE 的持有者将能够以对普通借款人有利的利率铸造 GHO，使用户有动力购买和质押 AAVE。

这些协议还具有扩展和收缩某些策略的供应或使用抵押品的能力。例如，稳定币发行人可以与其他借贷市场建立直接存款模块，或将抵押品存入 AMM LP （例如，Maker 的 D3M 和 FRAX AMO）。

最终，一个能够发行自己稳定币的协议增加了其竞争的护城河，并降低对分叉或吸血鬼攻击的敏感度。

这一切听起来很好，但风险在哪里？

主要的风险是协议复杂性的增加，因此这也是攻击的载体。近年来有很多稳定币的漏洞（Cashio，Acala，Bean 等），导致协议完全破产。

稳定币领域的竞争也很激烈，一些去中心化的稳定币在链上的流动性和与其他协议的合作上建立了巨大的护城河（如 Frax 和 Curve）。

协议稳定币可能很难获得深度流动性，或者这个代价非常昂贵。

此外，通过 Maker 的 PSM 可以看出，在保持去中心化的同时也保持强大的挂钩能力是非常困难的，监管或 OFAC 制裁可能使协议稳定币的创建和维护变得非常困难。

最后，一个非常重要的考虑因素是清算程序。如果他们没有得到适当的执行，协议可能最终在其资产负债表上出现大量损失。crvUSD 还由于其重要性，专门设计了一个新颖的清算机制。

那么，在一个存在多种协议稳定币的未来，谁会成为最后的赢家？

除了那些成功创建自己的稳定币的人，其他受益者是那些直接受益于稳定币增加和提供流动性需求的项目：Curve 和 Frax。

  • 任何稳定币发行人都需要使用 Curve，以确保链上有足够的流动性——这将为 Curve 带来更多的收入和 TVL。
  • Frax 也通过 CVX 积累融入到 Curve 的飞轮中，其 FraxBP 池将成为流动性的主要对。

在 Aave 和 Curve 之外，哪些项目会紧随其后建立自己的稳定比币？

最有可能的项目是那些已经实现了强大的产品市场契合度和积累了大量的 TVL 或用户存款的项目：Compound, Lido, 以及 Uniswap。

原文链接

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/TechFlow_Intern
 
添加收藏
分享社交媒体
作者Blockworks Research@blockworksres
相关文章
2024.12.23 - 10 分钟前
PENGU 的预期和未来
关于 PENGU 的思考。
2024.12.23 - 4 小时前
走在合规前列，传统资源叠码：JOC 立足消费场景构建普惠数字经济？
2025 年临近，JOC 将如何扎根日本加密生态实现 Web3 在各大现实消费场景的大规模采用？
原创 JOC 日本
2024.12.23 - 5 小时前
Solana 全明星力挺，速览 SendAI 新产品 Solana Agent Kit
一个消息就让币价狂拉十倍。
原创 Solana SendAI
2024.12.20 - 3 天前
Four. meme：从迷因币到多元化，BNB Chain 上快速崛起的项目孵化器
本文将深入探讨推动 Four. meme 快速崛起的原因，并探索其如何在 BNB 链的项目孵化领域确立领导地位。
Meme
2024.12.20 - 3 天前
TON 生态的无声进化，解读技术派 TON DEX PixelSwap
一探究竟，PixelSwap 化繁为简的交易艺术。
原创 TON PixelSwap
2024.12.19 - 4 天前
估值 45 亿美元，OpenAI 和谷歌大佬联手创立的 AI Agent 公司为何这么牛？
Sierra 究竟有何魔力，成为资本市场的宠儿？
AI Agent Sierra
2024.12.19 - 4 天前
2000 万融资背后：最强新星 Hyperbolic 将如何重塑 AI 赛道？
Hyperbolic是一家开源的AI计算与推理服务提供商，致力于让全球各地的创新者无论资源多少、地理位置如何，都能平等地使用AI技术。
Hyperbolic
2024.12.19 - 4 天前
去中心化还是中心化？详解 Hyperliquid 对其他链上交易平台的降维打击
Hyperliquid 已占领链上 Perps 市场的最大规模，单日交易量高达 60 亿美元，且市场规模还在进一步增长。
Hyperliquid
2024.12.18 - 5 天前
一文带你了解 $GRIFT，对标 $GRIFFAIN 的多链 AI DeFi 新秀
$GRIFT是一个支持自然语言交互的 DeFi 助手，简化链上操作。
GRIFT
2024.12.18 - 5 天前
让项目 Jumpstart，Monad 推动生态发展的新实验
Jumpstart 不仅是一个扶持平台，也是一种社区建设的方式。
Monad
7x24h 快讯︎更多
12月23日 17:16
Binance 将上线 HIVE 永续合约，最高 75 倍杠杆
12月23日 17:06
比特币突破 96,000 美元
12月23日 17:03
韩国拟修订外汇法，打击虚拟资产跨境洗钱活动
12月23日 16:59
数据：以太坊 L2 总锁仓量降至 467.9 亿美元，7 日跌幅达 13.2%
12月23日 16:55
马斯克旗下 xAI 正为 Grok 聊天机器人测试独立 iOS 应用程序
12月23日 16:45
Lido 发布以太坊质押 SDK，支持跨链质押功能集成
12月23日 16:40
摩根士丹利首席投资官：市场广度崩溃预示流动性拐点，建议坚持高质量策略
12月23日 16:30
博茨瓦纳央行：加密市场风险“有限”但呼吁加强监管，重点关注反洗钱
深潮精选更多
从踩坑到觉醒：一位加密老兵用血泪教训换来的 15 条生存法则

2024.12.20

TON 生态的无声进化，解读技术派 TON DEX PixelSwap

2024.12.20

通俗漫画，带你快速理解 Hyperliquid 的拍卖机制

2024.12.18

AI 浪潮下的 GPU 内卷：主网将至的 Spheron 如何凭借高效灵活性突围？

2024.12.18

Binance：从玩笑到千亿市值，Meme 到底是怎么火起来的？

2024.12.16

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向
我要投稿寻求报道
Hainan Chaodong Technology Co., Ltd. 联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

DeFlow

扫码关注公众号

电报群
商务合作
RSS-精选