一文了解 GMX 和 GainsNet 的优势和区别

撰写：Thor Hartvigsen

编译：深潮 TechFlow

最近最受关注的两个“RealYield” DeFi 协议是 GMX 和 GainsNetwork。两者都是非常不错的项目，为 LP 供应商提供了高质量的收益。但是，相比起来，这两个协议哪一个更好？ 它们又有什么不同？

在开始文章之前，首先要提醒，不可能直接宣布哪一个项目比另一个更好，因为它们都有独特的功能，并在不同的方面发挥作用。

GMX 和 Gains 都是去中心化的永续合约交易平台，去中心化比中心化的交易更简单、方便和便宜。

两者都建立在可扩展的区块链上（Avalanche 和 Arbitrum 上的 GMX，Polygon 上的 Gains），为这种类型的协议创造了最佳环境。它们的规模相较对方是怎样的呢？

GMX：

• 用户总数：82,000；

• 30 天交易量：$50 亿；

• 30 天产生的费用：620 万美元；

• 交易员净盈亏：-110 万美元；

• 30 天交易量：$10 亿；

• 30 天产生的费用：80 万美元；

• 交易员净盈亏：-58 万美元；

GMX 在过去几个月里席卷了领域，并吸引了大量新用户的涌入。 去中心化交易似乎不仅仅是一种暂时的叙事，也许 Gains 未来也可能会出现类似的增长。

各自协议的交易体验如何？

GMX 在 Arbitrum 和 Avalanche 上提供以下交易对， 这些交易对可以通过市价单或限价单进行多头/空头交易。另外，GMX 还提供 1-30 倍的杠杆。

GainsNetwork 使用他们自己的定制 Chainlink 预言机，这使他们能够提供更多的交易对（39 个加密货币，10 个外汇和 22 个股票对）。Gains 还额外提供 4-150 倍的杠杆，最大抵押品规模为 10 万美元。

虽然我个人更喜欢 GMX 的 UI/UX，但 Gains 在交易对和杠杆方面是更优秀的平台。GMX 未来将采用 Arbitrum 的 Chainlink 预言机，这将增加很多加密货币和外汇交易对。

他们如何提供流动性？

GMX 使用 $GLP 代币，它是协议上可交易代币的组合，价格是由标的资产价格和交易者的盈亏决定。到目前为止，盈亏累计为-3500 万美元，这对代币价格上涨产生了积极的影响。

Gains 使用 $DAI 保险库向赚钱的交易者支付奖励，同时在交易者亏损时收取 DAI。

保险库余额 = 质押 DAI 价值 + 平台盈亏。

保险库抵押率 =（质押 DAI 的价值 + 平台 PnL）/质押 DAI 的价值 * 100。

$GLP 赚取 GMX 上产生的所有费用的 70%。这个年利率在 20-35%之间，主要以 ETH 支付。

DAI 保险库收取所产生费用的 40%（开仓费、平仓费和市场/限价订单费），以 DAI 支付，目前年利率为 14%。

他们的风险在于：当 ETH 和 BTC 下跌时，GLP 价格也会下跌，如果 PnL 为正数，也会下跌。对于 DAI 保险库来说：如果累计 PnL 为正数，则有更多 DAI 从金库中移出，供应商最终会损失一些投资（到目前为止还没有发生）。

最后让我们看看实用代币 $GMX 和 $GNS。

$GMX：

• 市值：2.6 亿美元
• 收取所有费用的 30% (22% APR)

$GNS：

• 市值：5600 万美元
• 收取所有费用的 32.5% (8% APY)

  

$GMX 是对协议增长的赌注。该代币通过 esGMX（托管 GMX）实现了净通货膨胀。

$GNS 则是被用来支付 DAI/GNS 池的奖励，当 DAI 保险库中的抵押率 > 130%（现在为 109%）时被燃烧，目前保持着 7%的通胀率。

最后的想法

这两种协议都很有趣，使用类似但不同的模式来吸引流动性以优化交易。这些模型通过交易费产生真实收益，虽然这两种策略都存在风险，但都值得投资者成为它们的 LP 提供者。在过去的几个月里，我个人很喜欢使用 GMX，并相信它是目前 DeFi 中的顶级协议之一。直到最近我才发现了 Gains，它的纯在也给这个板块带来了很多价值，并就项目本身来说，它仍有很大的发展空间。

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