从纽约银行到花旗银行，华尔街开始涉足加密货币领域

文章作者：Yueqi Yang

文章编译：Block unicorn

美国一些大型银行正强势进军面向大型基金、投资者和交易员的加密货币服务领域，利用唐纳德·特朗普总统领导下监管政策的快速放松，推出他们长期主导的业务的数字资产版本。

目前，大部分动作都涉及托管业务，即代表投资者保管加密货币。全球最大的股票和债券托管银行之一道富银行的一位高管表示，该行计划明年推出数字资产托管服务。与此同时，道富银行的头号竞争对手纽约梅隆银行已经开展了针对比特币和以太坊的小规模托管业务，但计划将其扩展到更多种类的代币。

资产规模在美国排名第三的花旗银行也在探索通过自建和与外部公司合作的方式增加加密货币托管服务，熟悉该银行的人士表示。

“花旗认识到机构客户对数字资产的采用正在加速，”花旗的一位发言人表示。“我们还在与客户合作开发资产代币化和数字资产托管能力。”

总体而言，这些计划可能代表着华尔街和专注于加密货币的公司之间权力的重新洗牌，因为银行正在扩大面向大客户的关键加密货币服务。目前，包括Coinbase、Anchorage Digital 和 BitGo 在内的加密货币公司在加密货币托管领域占据主导地位，而 Galaxy Digital、FalconX 和 Hidden Road 则为大型投资者和交易员提供交易服务，实质上使它们成为加密货币世界的华尔街。

托管是一项幕后服务，但它至关重要，因为它是银行在交易和贷款等机构业务中进一步进军加密货币的跳板，而这些业务是华尔街银行的命脉。传统资产管理公司也可能更愿意将加密资产托管给银行而非加密货币公司，因此他们进入加密货币领域取决于银行提供托管服务的能力。

直到最近，银行大多不愿直接处理加密货币，原因是监管障碍以及这一波动性较大且相对较新的资产类别的风险。但在特朗普政府上任的第一周，美国证券交易委员会撤销了乔·拜登时代的会计指导，该指导实际上使银行持有加密货币的成本过高，无法考虑。

联邦银行监管机构也在彻底改革他们对加密货币的监管方式，此前他们曾吓退银行从事该业务。例如，联邦存款保险公司曾警告加密货币对整个银行系统的风险，但现在正在为银行参与更多加密货币活动开辟道路。

加密货币行业正在密切关注美国银行的计划，因为它们可能会从对冲基金、共同基金公司、捐赠基金、财富管理公司和财务顾问等大客户那里为加密货币市场带来资金，这些大客户共同管理着数万亿美元的资金。

这可能会显著推动整个加密货币市场的发展，目前该市场的估值约为 3.2 万亿美元，比特币和以太坊占市值的近 70%。随着传统公司寻求进行更多加密货币投资，他们将需要存放加密货币的地方和帮助他们进行交易的公司。

例如，纽约梅隆银行已经看到越来越多的捐赠基金、财富管理公司和注册投资顾问对加密货币的兴趣，他们希望将加密货币托管给银行。纽约梅隆银行数字资产全球主管卡罗琳·巴特勒表示，该行正在寻求以“有节制的方式”增加更多的加密货币托管客户。

该银行还在探索为发行比特币和其他加密货币交易所交易基金（ETF）的资产管理公司提供托管服务。目前，Coinbase 主导了这项业务。大多数提供热门比特币 ETF 的基金公司，包括贝莱德和富兰克林邓普顿等巨头，都在使用 Coinbase 来保管价值数十亿美元的加密货币。

银行还可以利用托管服务进入另一个热门的加密货币领域：代币化，或将债券等资产放到区块链上。纽约梅隆银行正在考虑使用托管服务来支持货币市场基金等代币化资产。“它为所有与托管相关的其他服务提供了动力，”巴特勒说。

同样，道富银行的目标是为向投资者提供代币化资产的公司提供托管以及转让代理服务——跟踪资产所有权的服务。它还可以提供一项服务，帮助客户管理使用代币化资产作为抵押品的过程，这将使这些基于区块链的资产对交易员更有用，并推动采用。

“我们的计划是在 2026 年分阶段为客户提供这些服务，从托管开始，需获得监管批准，”道富银行首席产品官唐娜·米尔罗德表示。

与此同时，加密货币公司正在寻找方法，以避免被华尔街完全挤出市场。他们认为，许多银行至少在初期会希望与加密货币公司合作，以构建基础设施或外包服务。

美国最大的加密货币交易所 Coinbase 本月早些时候致信美国银行业监管机构，敦促他们允许银行通过将这些业务的部分外包给加密货币公司来推出加密货币托管和交易服务。Coinbase Institutional 负责人布雷特·特杰保罗在接受采访时表示，他本周正在进行为期两天的密集会议，与 10 家美国银行进行洽谈。

然而，许多大型银行的产品推出并不会立即实现。例如，道富银行仍需要获得美联储的批准才能在美国推出数字资产托管服务，米尔罗德表示。

交易跳板

一旦银行拥有了加密货币托管服务，就可以为推出更多服务铺平道路，如加密货币交易和贷款，以及主要经纪业务，即为对冲基金等大客户提供的一系列交易和其他服务。这将使银行更加稳固地进入大型加密货币公司的领域。

交易巨头高盛在 2021 年推出加密货币交易部门时引起了轰动，但该银行仍然不直接交易加密货币。相反，它交易加密货币衍生品，这些衍生品仅以现金结算，而不是实际的加密货币，以及 CME 上市的比特币和以太坊期货。

同样，花旗银行仅以代理身份交易 CME 比特币期货，这意味着它促进客户交易但不使用自有资本，据该银行的一位发言人表示。

但与提供托管服务相比，银行在交易活动方面还有很长的路要走。直接交易加密货币的扩展，虽然可能比托管更有利可图，但将面临更多的监管审查，因为交易和贷款对银行来说通常比简单地监督客户的加密货币风险更大。

而且，仅仅因为银行被允许做某事并不意味着他们会这样做——加密货币的波动性可能使其满足大型银行所面临的严格监管资本要求变得昂贵，银行需要决定交易加密货币是否是其资源的最佳利用方式。

据两位熟悉高盛数字资产计划的人士称，要直接交易加密货币，高盛需要获得其主要监管机构美联储的批准。它还需要从纽约州金融服务部门获得 BitLicense，以在纽约提供加密货币服务。

高盛还将评估进入现货加密货币交易是否具有商业意义，其中一位人士表示。高盛的一位发言人拒绝置评。